Анализ фондовых рынков.

1. Ценные бумаги: понятие и виды.

Ценной бумагой (security, financial asset, paper) является документ, удостоверяющий имущественные, заемные и некоторые иные права и обязательства, реализация которых возможна только при его предъявлении, а передача — при смене права собственности на этот документ. Ценная бумага имеет свою стоимость, выражаемую в деньгах.

«Классическими» ценными бумагами являются:

• акции (stocks, shares);

• облигации (bonds, obligations);

• векселя (bills).

Некоторые исследователи выделяют группу производных ценных бумаг:

• варранты (warrants);

• депозитарные расписки (depository receipts);

• стрипы (strips);

• фьючерсы (futures);

• опционы (options).

К прочим ценным бумагам относят:

• чеки;

• депозитные (certificates of deposit (CD)), сберегательные и инвестиционные сертификаты;

• банковские сберегательные книжки на предъявителя;

• коносаменты (bills of lading) и складские свидетельства;

• паи паевых инвестиционных фондов.

1. Акции.

Акция — это ценная бумага, удостоверяющая права ее владельца на часть имущества акционерного общества, участие в управлении акционерным обществом и получение определенной доли прибыли акционерного общества.

Номинал (номинальная стоимость) акции (face value, par) — это денежная сумма, обозначенная на акции и отражающая долю уставного фонда акционерного общества, приходящуюся на од- ну акцию.

Дивиденд (dividend) — часть чистой прибыли акционерного об- щества, распределяемая среди акционеров пропорционально числу акций, находящихся в их собственности.

В России все вопросы, связанные с акционерными обществами, регулирует Федеральный закон от 26 декабря 1995 г. № 208-ФЗ «Об акционерных обществах» (с изменениями и дополнениями от 13 июня 1996 г., 24 мая 1999 г.).

Различают акции обыкновенные (common stocks, equities) и приви- легированные (preferred stocks).

Привилегированная акция — это акция, имеющая по отношению к обыкновенной какие-либо привилегии. Обычно это заранее объявляемый, регулярно выплачиваемый дивиденд и приоритет на получение имущества в случае ликвидации акционерного общества. Взамен владельцы привилегированных акций не имеют права голоса на общем собрании акционеров.

2. Облигации.

Облигация — это ценная бумага, удостоверяющая отношение займа между держателем облигации — кредитором и лицом, ее выписавшим — заемщиком. Облигация также удостоверяет право кредитора получить и обязательство заемщика выплатить в определенный срок номинальную стоимость облигации и проценты по ней.

Облигации могут выпускать государственные органы (федеральные облигационные займы, облигации субъектов РФ, муниципальные облигации) и юридические лица(банковские и корпоративные облигации).

У процентных облигаций величина купонных выплат может быть постоянной или переменной. Величина выплат по облигациям с переменным купоном зависит либо от намерений и возможностей заемщика, либо от каких-то внешних факторов.

Купонный процент и номинальная стоимость могут выплачиваться не только деньгами, но и товарами или имуществом, имеющими денежную оценку.

Некоторые группы акций и облигаций могут быть обменены на другие ценные бумаги в рамках одной и той же выпустившей их компании. Такие акции и облигации называются конвертируемыми.