29. Финансовое состояние предприятия и его оценка.Финансовое состояние предприятия – это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени.Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.В целях проведения общего анализа финансового состояния предприятия составляется аналитический (сравнительный) баланс, в который включаются основные агрегированные (укрупненные) показатели баланса, его структуры, динамики и структурной динамики. Такой баланс позволяет свести воедино, систематизировать и проанализировать первоначальные предположения и расчеты.Кроме того, такое представление балансовых данных позволяет упростить работу по проведению горизонтального и вертикального анализа. Горизонтальный анализ – изучение изменения показателей за отчетный период, вертикальный же предполагает расчет удельных весов в общем итоге (валюте) баланса. Статьи сравнительного баланса формируются по усмотрению аналитика и с разной степенью детализации.Изменение показателей позволяет выявить динамику показателей, а также то, за счет каких структурных сдвигов менялись показатели. Таблицы для анализа могут составляться (с разной степенью детализации) по балансу, активам и пассивам, имуществу и источникам средств, по результатам деятельности предприятия и другим анализируемым направлениям. На первоначальном этапе анализа аналитика могут интересовать следующие характеристики: общая стоимость имущества (валюта или итог баланса), стоимость иммобилизованных активов (основных и прочих внеоборотных средств), величина оборотных средств, материальных оборотных средств, величина дебиторской задолженности, величина наиболее ликвидных средств, стоимость собственного и величина заемного капитала, величина долгосрочных кредитов и займов и т. д.

30. Социально-экономическая сущность и функции финансов домашнего хозяйства в рыночной экономике. Система финансовых отношений домашнего хозяйства. Финансовые решения и бюджет домашних хозяйств.

Финансы домохозяйств – это совокупность денежных отношений по поводу создания и использования фондов денежных средств, в которые вступают домашние хозяйства и его участники в процессе своей социально-экономической деятельности.В условиях рынка домашние хозяйства играют исключительно важную роль, так как они выполняют прежде всего функцию собственников средств производства, находящихся у них в частной собственности. Являясь звеном в финансовой системе на уровне отдельной семьи, они выступают первичным элементом социально-экономической структуры общества. Домашнее хозяйство – не только учетно-ста-тистический показатель, который используется для анализа состояния общества, но и особый тип хозяйства, оказывающий серьезное влияние на все экономические отношения в стране.В условиях рыночных отношений домашние хозяйства:

1) выступают в качестве покупателей товаров и услуг;

2) предоставляют рыночным субъектам факторы производства (прежде всего рабочую силу);

3) выполняют функцию сбережения части совокупного дохода и приобретают реальные и финансовые активы.Социально-экономическая сущность финансов домохозяйств проявляется через их функции.Важнейшей функцией финансов домохозяйств является распределительная функция, так как финансы домохозяйств, как, впрочем, и финансы в целом, являются инструментом стоимостного перераспределения стоимости валового общественного продукта. Причем финансы домохозяйств играют важнейшую роль на завершающей ступени перераспределительного процесса, непосредственно предшествуя стадии потребления.

Второй функцией домохозяйств является контрольная функция, так как для поддержания определенного (достигнутого) уровня потребления домашнее хозяйство вынуждено контролировать распределение полученного дохода по различным фондам, а также отслеживать целевое использование средств из этих фондов.

Важной функцией домашнего хозяйства в системе общественного воспроизводства является инвестиционная функция, заключающаяся в том, что домашние хозяйства являются одним из основных поставщиков долгосрочных финансовых ресурсов для экономики страны.

Доходы домашних хозяйств служат основным источником удовлетворения их потребностей в товарах и услугах, а также накопления и сбережения.

Доходы домашних хозяйств можно условно разделить на доходы в денежной и натуральной формах. Денежные доходы домашних хозяйств чаще всего подразделяют по источникам их поступлений:

– заработная плата вместе с различными начислениями и доплатами;

– пенсии, пособия, стипендии и другие страховые и социальные выплаты;

– доходы от предпринимательской деятельности;

– доходы от операций с личным имуществом и денежные накопления в финансово-кредитной сфере.

К доходам в натуральной форме относят продукты, полученные в личном подсобном хозяйстве, а также натуральнуюоплату сельскохозяйственных предприятий.

С точки зрения периодичности осуществления выделяют три группы расходов домашних хозяйств:

– краткосрочные;

– среднесрочные;

– долгосрочные расходы.

В зависимости от функционального назначения расходов, осуществляемых домашними хозяйствами, их делят на следующие основные группы:

– личные потребительские расходы;

– налоги и другие обязательные платежи;

– денежные накопления и сбережения.

.

31. Сущность инвестиций, классификация. Инвестиционная деятельность. Понятие инвестиций Термин «инвестиции» происходит от латинского слова invest, что означает – «вкладывать». Инвестиции – это вложения капитала с целью его последующего возрастания.

Инвестиции выражают все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, которые направляются в объекты предпринимательской деятельности, в результате которой формируется прибыль 9доход) или достигается иной полезный эффект.Инвестиционная деятельность – вложение инвестиций и осуществление практических действий для получения прибыли или иного полезного эффекта.Они направляются в капитальные, нематериальные, оборотные и финансовые активы. Инвестиции в основной капитал (основные средства) осуществляются в форме капитальных вложений. Капитальные вложения включают в себя затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретения оборудования, инструмента и инвентаря, проектной продукции, и другие расходы капитального характера.

Классификация инвестиций:По объектам вложения денежных средств: реальные и финансовые.Реальные инвестиции (капитальные вложения) – авансирование этих средств в материальные и нематериальные активы (инновации).Финансовые инвестиции – вложения средств в государственные и корпоративные ценные бумаги (акции и облигации АО).По характеру участия в инвестировании: прямые и косвенные.Прямые инвестиции предполагают непосредственное участие инвестора в выборе объекта для вложения денежных средств.Косвенные инвестиции осуществляются через финансовых посредников – КБ, инвестиционные компании и фонды.По периоду инвестирования: краткосрочные (до 1 года) и долгосрочные (свыше 1 года).По формам собственности: частные, государственные, смешанные и иностранныеПо уровню инвестиционного риска: безрисковые, низкорисковые, среднерисковые (риск соответствует среднерыночному уровню), высокорисковые, спекулятивные инвестиции (вложение капитала в наиболее рисковые активы, например, акции молодых компаний).Инвестиционная политика и государственное регулирование инвестиционной деятельностиОсновными этапами инвестирования являются:1.преобразование ресурсов в капитальные затраты, т.е. процесс трансформации инвестиций в конкретные объекты инвестиционной деятельности.2.превращение вложенных средств в прирост капитальной стоимости, что характеризует конечное потребление инвестиций и получение новой потребительной стоимости (зданий, сооружений и т.д.).3.прирост капитальной стоимости в форме прибыли, т.е. реализуется конечная цель инвестирования.

32. Инвестиции в основной капитал. Капитальные вложения и источники их финансирования. Инвестиции в ценные бумаги. Формирование портфеля ценных бумаг предприятия. Инвестиции в основной капитал - совокупность затрат, направленных на создание и воспроизводство основных средств (новое строительство, расширение, а также реконструкция и модернизация объектов, которые приводят к увеличению первоначальной стоимости объектов, приобретение машин, оборудования, транспортных средств, затраты на формирование основного стада, выращивание многолетних насаждений и т.д.)Капитальные вложения - это расходы на создание новых, реконструкцию и техническое перевооружение действующих основных средств.Источниками капитальных вложений могут быть: · собственные финансовые ресурсы (прибыль, которая используется на произв-ное развитие; не распределена прибыль; амортизационные отчисления); · привлечен капитал (акционерный, паевой, дополнительный); · средства, которые получаются от реализации ценных бумаг; · взносы членов трудового коллектива; · средства государственного и местных бюджетов; · средства иностранных инвесторов; · ссудные средства (средства от эмиссии облигаций или векселей, кредиты банков, лизинговый кредит).

Финансирования капитальных вложений может осуществляться подрядным или хозяйственным способами. К ряду используется при строительстве больших и средних объектов, при значительной реконструкции (включая здания) действующих объектов. Хозяйственный способ используется при строительстве небольших объектов, реконструкции, и расширении действующих подразделов предприятий.

Под термином “инвестиционные ценные бумаги” следует понимать денежные ценные бумаги, являющиеся предметом массовых выпусков (эмиссий) и удостоверяющие право их держателей на единовременное или периодическое получение дохода с их номинальной стоимости, величина которого определяется либо размером прибыли (дохода), полученного эмитентом в расчете на каждую ценную бумагу, либо содержанием принятого эмитентом обязательства.

К инвестиционным ценным бумагам следует относить:- акции и их сертификаты;- облигации;- купоны акций и облигаций;- инскрипции (государственные ценные бумаги);

- банковские сертификаты (депозитный и сберегательный).

Формирование портфеля ценных бумаг — это процесс создания определенной структуры портфеля, т. е. составление комбинации различных видов ценных бумаг с определенной целью.

Основными принципами формирования портфеля ценных бумаг являются:

1. доходность; 2. рост капитала; 3. безопасность; 4. ликвидность.

Процесс формирования портфеля ценных бумаг вклю­чает пять этапов:

1Определение инвестиционных целей.2Проведение анализа ценных бумаг.3Формирование портфеля.4Ревизия портфеля.5Оценка эффективности портфеля.

33. Сущность, задачи, структура и функции финансового рынка. Краткая характеристика основных звеньев финансового рынка. Инфраструктура финансового рынка. Государственное регулирование финансового рынка.

Фин р-к – сфера экон отн-ний, сфера к/п фин активов, место мобилизац капиталов, предоставление кредита, осущ обменных операций денежного хар-ра, это сфера обращения финн активов, к кот относятся ден ср-ва, кредиты, цен бум, драг металлы. Сегменты финн р-ка: - ден р-к (обращение наличн ден и высоколиквид краткосрочных фин обяз-в); - валютн р-к (сфера обращения ден ср-в в международн платежеспос обороте); - р-к капиталов (р-к собствен и р-к заемного капитала); - кредитный р-к (аккумулирование временно-свобод ср-в одних эконом субъектов и которые использ для выдачи кредитов юрид, физ лицам и гос-ву). Взаимодействие между разл сегментами финн р-ка осущ поср-вам мех-ма ценообразован, осн эл-тами которого явл % ставки, курсовая стоимость, доходность. Объект финн р-ка: товар, т.е фин активы.

Субъект: физ и юрид лица, кот продают или покупают финн активы, обслужив рыночный оборот, осущ расчеты. В завис-сти от позиций, кот участники заним на рынке, их можно разделить на след группы: 1. Продавцы (кредиторы, продавцы валюты и эмитенты цб), 2. Покупатели (заемщики, покупатели валюты, инвесторы на рынке цб), 3. Профессион финн посредники (кредитно-фин институты, трастовые компании, брокеры, дилеры), 4. Гос органы регулирования и контроля (Президент, Совет Мин-в, Нац Собр, Минфин, НБ).

Класс-ция финн р-ка: 1. По виду ц/б и по сроку их обращения: - р-к капиталов, - ден р-к; 2. В зав-сти от жизнен цикла финн института: - первичный (произ-ся первое размещение вновь выпущен финн активов), - вторичный (обращ ранее выпущен финн активы и формир их курсовая стоимость); 3. По эмитентам: - р-к гос финн активов, - р-к муницип финн активов, - р-к корпоративн финн активов, - р-к частных финн активов; 4. По организац стр-ре: - биржевой, - внебиржевой; 5. По сроку поставки активов: - спот (наличный: немедленная оплата и поставка финн актива), - р-к регулярных сделок (сделки осущ по схеме: Т+3, Т+5, где 3,5-число дней, кот дается на оплату сделки, Т – день заключ сделки); 6. Срочный (р-к на кот заключ сделки, кот будут использ через определ срок)

34. Сущность рынка ценных бумаг и его место в системе финансового рынка. Функции рынка ценных бумаг. Структура и виды рынка ценных бумаг. Субъекты и объекты рынка ценных бумаг. Рынок ЦБ – это самостоятельный рынок, на котором осущ-ся обращение ЦБ. ЦБ служат краткосрочными платежными средствами на денеж. Рынке, выступают как док-ты, подтверждающие долговые или долевые обяз-ва на рынке капитала. Рынок ЦБ можно определить как сов-стьэкон. Отн-й по поводу выпуска и обращения ЦБ, а также формы и способы этого обращения. Товаром на рынке ЦБ явл-ся ЦБ – фондовые ценности или фондовые активы.Сущность рынка ЦБ проявляется через его функции: - общерын. Ф-ции, кот.присущи любому рынку (1. Коммерческая (получение дохода от операций на рынке) 2. Ценообразоват. ( рынок опр-ет спрос и предложение на товары и выявляет реальные рын. Цены на него) 3. Регулирующая: определ правила торговли и участие в них); - специфические, кот отличают рынок ЦБ от др. Рынков ( 1. Обеспечивает привлечение временно свободных фин. Ресурсов для последующего их инвестир-я в пр-во, сферу услуг, 2. Способствует объединению капиталов путем акционир-я, выпуска долговых ЦБ (векселей, облигаций), 3. Гос-во путем выпуска разл видов гос. ЦБ осущ-ет покрытие дефицита гос. Бюджетанеинфляц. Ср-вами)Структура рынка ЦБ: 1) субъекты или участники рынка; 2) инф-правовая струтура; 3) ЦБ разл. Вида как рын. Товар; 4) орг-экон. Механизм функционир-я рынка.Участники: -эмитенты ЦБ – юр. Лица, кот от своего имени выпускают ЦБ и обязуются вып-тьобяз-ва, вытекающие из усл-й выпуска ЦБ. (гос-во, акционерные общества, банки, биржи, инвест. Фонды); -инвесторы - конечное звено в движении ЦБ, кот. Приобретают ЦБ во владение. Стратегические инвесторы ставят целью инвестир-е, распред-е и перераспред-е собст-сти, расширение сфер своего влияния или деят-сти. Целью портфельных инвесторов явл-ся получение дохода по приобретенным ЦБ, сохранение и преумножение капитала.

В кач-ве посредников выступают профессиональные участники рынка ЦБ, занимающиеся брокерской и дилерской деят-стью, и по упр-ю портфелями ЦБ. Рынок ЦБ РБ отн-ся к развивающимся рынкам, поэтому в РБ складывается смешанная модель фондового рынка. Ее хар-ки: знач. Роль гос-ва в процессе созд-я фондового рынка; прямое кредитование на покрытие дефицита бюджета, наряду с выпуском ЦБ. Законодат-правовая база фондового рынка: ГК РБ; законы «О НБ РБ», « О банках и банк.деят-сти» и т.д. Класс-ция р-ка ЦБ: - по форме существования: 1. Документ (на бумаж носителях) 2. Бездокумент (электрон форма); - по порядку закрепления прав соб-сти: 1. Именные, 2. Предъявит, 3. Ордерные (указыв реквизиты владельца, дается возм-сть своим приказом назначдр правовое лицо); -по виду эмитента: гос, корпоратив частные, муниципальные; -по срокам: краткосрочн, среднесрочн, долгосрочн, бессрочн.; - по форме вложения ср-в: долговые (облиг, векселя), долевые (акции).

35. Экономическая сущность, природа и функции ценных бумаг. Характеристики ценных бумаг. Классификация ценных бумаг.Ценная бумага — это форма существования капитала, отличная от его товарной, производительной и денежной форм, которая может передаваться вместо него самого, обращаться на рынке как товар и приносить доход. Облигацией признается ценная бумага, удостоверяющая право ее держателя на получение от лица, выпустившего облигацию, в предусмотренный ею срок, номинальной стоимости облигации или иного имущественного эквивалента. Облигация предоставляет ее держателю также право на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные праваВекселем является ценная бумага, удостоверяющая ничем не обусловленные обязательства векселедателя (простой вексель) либо иного указанного в векселе плательщика (переводной вексель) выплатить по наступлению предусмотренного векселем срока определенную сумму векселедержателю. Чеком признается ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное письменное распоряжение чекодателя банку уплатить держателю чека указанную в нем сумму. Депозитными и сберегательными сертификатами признаются ценные бумаги, представляющие собой письменные свидетельства банка о вкладе денежных средств, удостоверяющие право владельца на получение в установленный срок суммы вклада и процентов по ней в любом учреждении данного банка.Акцией признается ценная бумага, удостоверяющая право ее владельца (акционера) на получение прибыли ао в виде дивидендов, на участие в управлении делами ао и на часть имущества, оставшегося после ликвидации.Функции:мобилизует денежные сбережения граждан и временно свободные финансовые ресурсы организаций для финансирования расходов бюджета; регулирует денежное обращение;является источником инвестиций для создания новых предприятий и развития уже существующих;выступает в виде кредитно-расчетного инструмента; перераспределяет денежные средства между отраслями и сферами экономики, между территориями и странами, между группами и слоями населения, между населением и государством и т. П.;выступает в качестве документа, свидетельствующего об инвестировании средств;предоставляет право на капитал;дает дополнительные права (кроме права на капитал), такие, как: право на участие в управлении (если цепная бумага — акция); право на соответствующую информацию;обеспечивает получение дохода на капитал и (или) возврат самого капитала и пр.Ценной бумагой признается документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление и передача которых возможны только при ее предъявлении.Виды ценных бумаг:Основные (акции, облигации).Производные (опционы, фьючерсы, варранты и т.д.)Цб могут выступать объектом следующих операций:Выпуска (эмиссии) для первичного размещения на фондовом рынке,Обращения, т.е. Купли-продажи путем заключения сделок, влекущих переход прав собственности на эцб,Погашения, т.е. Изъятия из обращения с выплатой владельцам соответствующего вознаграждения.Срочных контрактов (опционных и фьючерских сделок).

Виды цб:документарные и бездокументарные,денежные и капитальные (по сроку обращения). Денежные бумаги характеризуют краткосрочное заимствование денег (до 1 года). К ним относятся коммерческие и банковские векселя, депозитные сертификаты до востребования, коносаменты, чеки, аккредитивы и другие инструменты денежного рынка. Капитальные цб выпускают для формирования или увеличения уставного капитала либо долгосрочных пассивов, что необходимо для расширения производственно-коммерческой деятельности ао (корпорации). Они обращаются на рынке капитала.Капитальные цб делятся на долговые (облигации) и долевые (акции). Акции бывают обыкновенные и привилегированные.Обыкновенная акция – цб, удостоверяющая право ее владельца на получение части прибыли эмитента (в форме дивиденда), на участие в управлении делами эмитента и на часть его имущества, остающегося после ликвидации эмитента.

Привилегированная акция – цб, удостоверяющая право владельца на гарантированное получение части чистой прибыли эмитента (в форме дивиденда). Владельцы этих акций имеют преимущественное право на получение части имущества эмитента в случае его ликвидации. Право голоса привил. Акции своим держателям не дают.

Облигации могут быть краткосрочными и долгосрочными, удостоверяют отношения займа. По истечении определенного срока заемщик обязан вернуть кредитору обозначенную на облигации сумму. Доход по облигациям может быть регулярным и разовым.

На фондовом рынке функционируют и производные цб (опционы, варранты, фьючерсы). Они удостоверяют право их владельца на покупку или продажу цб в определенном количестве и по фиксированной цене в будущем.

Опцион: вид биржевой сделки, выраженный в форме биржевого контракта на покупку или продажу определенного вида цб по фиксированной цене в пределах согласованного срока. Опцион на покупку (продажу) предоставляет только право, но не является обязательством купить (продать) цб по фиксированной цене,

Фьючерской сделкой считают операцию на срок с ценными бумагами одного вида, гарантирующую их продажу ( покупку ) по истечении определенного срока по фиксированной цене ;

По срокам – краткосрочные, средне, долго, бессрочные. По террит обращения – региональные, национальные, международные. По эмитентам – казначейские, муниципальные, цб корпораций и финн институтов.