Вопрос 15. Способы проведения финансового анализа

Проведение финансового анализа, как правило, осуществляется в несколько этапов, отличающихся по составу и трудоемкости работ, массивам обрабатываемой информации и времени проведения.

1 этап – предварительный – предполагает постановку цели и задач анализа; проверку достоверности информации и отбор исходных данных; группировку, комбинирование и структурирование информации; расчет абсолютных и относительных показателей.

2 этап – аналитический – предусматривает интерпретацию полученных материалов путем оценки динамики, структуры показателей, их группировки и т. п.; сопоставление финансового положения предприятиями с результатами анализа конкурентов и контрагентов; изложение результатов анализа.

3 этап – заключительный – посвящен оценке уровня и качества менеджмента; выработке прогнозов и рекомендаций. Главная особенность построения этапов – их логическая взаимосвязь, которая предполагает движение от начального этапа к конечному, от более простого к более сложному.

Каждый предыдущий этап является базой для последующего этапа, каждый следующий этап является логическим завершением предыдущего. Именно поэтому очевидно, что качество анализа и его результаты зависят от правильности определения приоритетов на каждом из этапов. Следует отметить, что к методам финансового анализа относят:

• структурный анализ отчетности (позволяющий рассчитать удельные веса и относительные показатели);

• метод группировки абсолютных коэффициентов для расчета относительных показателей и исчисления финансовых показателей;

• нормативный метод (расчет нормативов коэффициентов);

• метод оценки уровня показателей по сравнению с базой (динамическое сопоставление показателей), по отношению к уровню по сопоставимой группе.

По характеру проведения:

•  анализ финансовой отчетности — анализ по данным бухгалтерской отчетности;

•  инвестиционный анализ — анализ инвестиций и капитальных вложений;

•  технический анализ — анализ ценового графика ценных бумаг компании;

•  специальный анализ — анализ по специальному заданию.

Вопрос 16. Основные группы системы финансовых коэффициентов

При анализе кредитоспособности используется система финансовых коэффициентов:

• коэффициент быстрой (абсолютной) ликвидности; • коэффициент промежуточной ликвидности, • коэффициент текущей ликвидности; • коэффициент независимости (достаточности капитала); • коэффициент финансовой устойчивости; • коэффициент оборачиваемости средств, рентабельности и др.

Сравнение краткосрочных активов с краткосрочными пассивами характеризует ликвидность, т.е. показывает, в какой доле краткосрочные обязательства могут быть погашены за счет высоколиквидных активов. Таким образом, коэффициент быстрой (абсолютной, оперативной) лик¬видности рассчитывается как отношение первоклассных ликвидных активов к текущим обязательствам.

Коэффициент промежуточной ликвидности рассчитывается путем отношения первоклассных и быстрореализуемых активов к текущим обязательствам. Он показывает, сможет ли предприятие в установленные сроки рассчитываться но своим краткосрочным долговым обязательствам.

Коэффициент текущей ликвидности рассчитывается путем отношения ликвидных активов к текущим обязательствам. Отдельные коммерческие банки применяют коэффициент ликвидности. Он представляет собой частное от деления оборотных (ликвидных) активов, скорректированных на поправочные коэффициенты отдельных их видов, на текущие обязательства, также скорректированные на поправочные коэффициенты по их отдельным видам.

Сопоставление долгосрочных активов с долгосрочными пассивами характеризует соотношение отдельных во времени поступлений и платежей, т.е. платежеспособность на перспективу в отличие от текущей ликвидности.

При оценке кредитоспособности заемщика рассчитывается также ряд показателей, характеризующих структуру источников средств кредитополучателя. К ним относятся коэффициенты финансовой независимости, устойчивости, привлечения, обеспеченности собственными оборотными средствами.