Алгоритм вирішення розрахунково-аналітичної задачі № 3

Щоб оцінити ефективність проекту треба розрахувати показники чистого приведеного доходу (ЧПД) чи індексу рентабельності інвестицій (ІР), для цього:

1. Розрахуємо фактичні грошові потоки з урахуванням підвищення цін і дисконтування.

1-й рік

Реалізація (грн.) 400·1,05=4200

Витрати (грн.) 1000·1,10=1100

2-й рік

Реалізація (грн.) 400·1,05·1,05=4410

Витрати (грн.) 1000·1,10·1,10=1210

3-й рік

Реалізація (грн.) 400·1,05·1,05·1,05=4630,5

Витрати (грн.) 1000·1,10·1,10·1,10=13312.

2. Визначимо реальну ставку проценту (дисконтну ставку) за формулою Фішера:

(1+r) (1+I)=(1+m); 1,1·1,1=1,21, тоді реальна ставка дорівнює 21%.

Розрахунок чистого дисконтного доходу

Таблиця 1

Показники	початок	1 рік	2 рік	3 рік	Усього
1. Вартість обладнання	-5000
2. Приріст обсягу реалізації		4000	4410	4630,5	13240,5
3. Приріст витрат		-1100	-1210	-1331	-3641
4. Чисті надходження	-5000	3100	3200	3299,5	9599,5
5. Коефіцієнт дисконтування при 21% у рік	1	0,826	0,683	0,564
6.Чисті дисконтовані надходження		2560,6	2185,6	1860,9	6607,1
7. ЧПД					1607,1
8. ІР					1,32

Проект має позитивний чистий дисконтований доход (1607,1) та індекс рентабельності інвестицій більший за 1 (1,32), тому є ефективним і доцільним для підприємства.

Під час порівняння альтернативних інноваційних проектів обирають проект з більшим показником IRR.

Розрахунково-аналітична задача № 4

І. Вихідні дані.

Авіакомпанія «Політ» має інвестиційну потребу в 2 000 000 грн. і може використати дві альтернативи фінансування: випуск звичайних акцій і одержання кредиту. Вартість обох альтернатив становить 10%. Інноваційний проект незалежно від джерела фінансування принесе дохід 8 500 000 грн., собівартість продукції (без відсоткових платежів) становитиме 5 600 000.

ІІ. Завдання до ситуації.

У таблиці навести розрахунок чистого прибутку для обох альтернатив. Обґрунтувати вигідніше джерело фінансування.

Таблиця 2

Порівняння вигідності джерел фінансування (грн.)

Показники	Фінансування інструментами	Кредитне фінансування
Дохід проекту	8 500 000	8 500 000
Собівартість послуг	5 600 000	5 600 000
Оплата відсотків
ПДВ
Валовий прибуток
Податок на прибуток (25%)
Дивіденди
Чистий прибуток