50. Валютный курс: сущность и факторы его определяющие. Режимы валютного курса: фиксированный и плавающий.

Валютный курс – это цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны ( или пропорции, в которых обменивается валюта одной страны на валюту другой). Такая цена может устанавливаться исходя из соотношения спроса и предложения на определенную валюту в условиях свободного рынка, либо быть строго регламентированной решением правительства или его главным финансовым органом, обычно центральным банком.

Валютный курс необходим для:

1. взаимного обмена валютами при торговле товарами, услугами, при движении капиталов и кредитов;

2. сравнения цен мировых и национальных рынков, а также стоимостных показателей разных стран, выраженных в национальных или иностранных валютах;

3. периодической переоценки счетов в иностранной валюте фирм и банков.

На мировом валютном рынке валютные курсы формируются под воздействием следующих факторов:

1) долгосрочных — это факторы, которые формируют долгосрочные пропорции обмена между денежной массой и массой товаров и услуг, т.е. покупательную способность денег. К ним можно отнести: уровень производительности труда в стране, долгосрочные темпы роста ВНП, место страны в мировой торговле и международных инвестициях;

2) среднесрочных — это состояние платежного баланса страны, сальдо баланса движения капиталов, уровень процентных ставок по депозитам, состояние государственных финансов;

3) краткосрочных, к которым можно относятся психологические факторы, влияющие на функционирование валютных рынков: мнения крупных банкиров, валютных дилеров и иных о перспективах динамики валютного курса той или иной страны, правительственные и банковские интервенции на валютных рынках.

Размер спроса на иностранную валюту определяется потребностями страны в импорте товаров и услуг, расходами туристов, разного рода платежами, которые обязана проводить страна, и т.п. Размеры предложения валюты будут определяться объемами экспорта страны, займами, которые страна получает и т.п.

На спрос и предложение иностранной валюты, а следовательно, на валютный курс прямо или косвенно влияет вся совокупность экономических отношений в стране, как внутренних, так и внешних.

Среди факторов, непосредственно влияющих на динамику курса валют, можно назвать такие, как национальный доход и уровень издержек производств, реальная покупательная способность денег и уровень инфляции в стране, состояние платежного баланса, влияющего на спрос и предложение валюты, уровень процентных ставок в стране, доверие к валюте на мировом рынке и т.п.

Реальный валютный курс-это отношение цен товаров двух стран, взятых в соответствующей валюте.

Номинальный валютный курс-это обменный курс валют, действующий в настоящее время на валютном рынке страны.

Фиксированный валютный курс – официально установленное соотношение между национальными валютами, основное на определяемых в законодательном порядке валютных паритетов, при строгом ограничении колебаний рыночных курсов валют. При системе фиксированного валютного курса ЦБ фиксирует обменный курс и берет на себя обязательство поддерживать неизменным его уровень. В случае отклонения зафиксированного уровня обменного курса от его равновесного значения ЦБ осуществляет интервенцию на валютном рынке, т.е. покупает или продает иностранную валюту с целью поддержать уровень обменного курса.

Плавающий валютный курс - разновидность колеблющегося валютного курса, в отличие от последнего устанавливается с учетом динамики курсов отдельных валют или набора валют (валютной корзины). Для ограничения резких колебаний курсов национальных валют сначала страны – члены ЕС (1972 г.), а затем страны,; вошедшие в Европейскую валютную систему (1979 г.), в рамках режима П.в.к. приняли решение о согласовании относительных пределов взаимных колебаний валютных курсов.

Плавающий валютный курс формируется под действием спроса и предложения на валютном рынке без специальных валютных интервенций ЦБ.