41. Денежный рынок. Спрос на деньги. Предложение денег. Равновесие денежного рынка и механизм его установления. Равновесная ставка процента и равновесная денежная масса.

Денежный рынок — это часть финансового рынка, рынок краткосрочных высоколиквидных активов; это рынок, на котором спрос на деньги и их предложение определяют уровень процентной ставки, "цену" денег; это сеть институтов, обеспечивающих взаимодействие спроса и предложения денег.

Под предложением денег (MS –money supply) понимается денежная масса, находящаяся в обращении и складывающаяся из соответствующих денежных агрегатов:

• М0 = наличные деньги в обращении,

• М1 = М0 + чеки, вклады до востребования (в том числе банковские дебетовые карты).

• М2 = М1 + срочные вклады

• М3 = М2 + сберегательные вклады

• L = M3 + ценные бумаги

Спрос на деньги – это та сумма денег, которую фирмы, население считают целесообразным иметь у себя при данных экономических условиях, включая уровень доходов.

Количественная теория денег определяет спрос на деньги с помощью уравнения обмена: MV=PY, где М- кол-во денег в обращении, V – скорость обращения денег, Р – уровень цен(индекс цен), Y – объем выпуска(в реальном выражении).

По правилу монетаристов Государство должно поддерживать темп роста денежной массы на уровне средних темпов роста реального ВВП, тогда уровень цен в экономике будет стабилен.

Реальный спрос на деньги , где k - , -реальные денежные остатки.

Кейнсианская теория спроса на деньги выделяет три мотива, побуждающие людей хранить часть денег в виде наличности:-трансакционный мотив(потребность в наличности для текущих сделок);-мотив предосторожности(хранение определенной суммы наличности на случай непредвиденных обстоятельств в будущем);-спекулятивный мотив(намерение приберечь некоторый резерв, чтобы с выгодой воспользоваться лучшим, по сравнению с рынком, знанием того, что принесет будущее).

Спекулятивный спрос основан на обратной зависимости курса облигаций от ставки процента. Если ставка растет то цена облигации падает, спрос на облигации растет, что ведет к сокращению запаса наличных, т.е. спрос на наличные деньги снижается.

Выделим следующие факторы спроса на деньги: 1)уровень дохода; 2) скорость обращения денег; 3) ставка процента.

Номинальная ставка – это ставка, назначаемая банками по кредитным операциям.

Реальная ставка процента отражает реальную покупательную способность дохода, полученного в виде процента. Уравнение Фишера: i=r+π, где π-темп инфляции, r-реальная ставка, i-номинальная ставка. Эффект Фишера: рост денежной массы вызывает рост инфляции, что приводит к увеличению номинальной ставки процента.

Предложение денег (МS) – это совокупность платежных средств, обращающихся в стране в данный момент. Под предложением денег понимается и денежная масса, находящаяся в обращении и складывающаяся из соответствующих денежных агрегатов  (М1, М2, М3 и т.д.).

Предложение денег( ) включает в себя наличность(С) вне банковской системы и депозиты(D): =C+D. Дополнительное предложения денег может возникатьь в результате появления нового депозита: = , где rr-норма банковских резервов(банковский мультипликатор), D-первоначальный вклад.

Наличность является непосредственной частью предложения денег, тогда как банковские резервы влияют на способность банков создавать новые депозиты, увеличивая предложение денег. Денежная база: MB=C+R, где MB – база, С – наличность, R – резервы. Денежный мультипликатор – это отношение предложения денег к денежной базе.

m=

П редложение денег графически отображается обычно вертикальной прямой, поскольку предполагается, что на каждый данный момент создано определенное, фиксированное количество денег, сформированное на основе эмиссии денег (выпуск денег в обращение) при монетарной политике, направленной на поддержание неизменной массы денег в обращении (см. график 2)

Предложение денег не зависит от ставки процента. Реально предложение денег зависит от целей, которые ставятся в рамках кредитно-денежной политики конкретной страны.

Равновесие денежного рынка – это положение на денежном рынке, когда количество предлагаемых денежных средств равно количеству денег, которое желают иметь у себя на руках население и предприниматели. Равновесие на денежном рынке достигается в точке пересечения спроса и предложения денег, в этой точке устанавливается равновесная процентная ставка. Если спрос на деньги растет, то будет расти и процентная ставка и наоборот. Если предложение денег больше спроса (избыток) люди стремятся освободиться от денег: покупают облигации и другие ценные бумаги, цена облигаций растёт, а ставка процентная (R) падает. По мере падения ставки процента возрастает спрос на деньги.

Если предложение денег меньше спроса (недостаток) людям нужны деньги, они начинают продавать облигации, акции (их цена падает), а ставка процента растёт, если ставка процента растёт, спрос на деньги падает.