2.6 Анализ финансовых коэффициентов
Устойчивость финансового состояния в рыночных условиях наряду с абсолютными величинами характеризуется системой финансовых коэффициентов. Основные финансовые коэффициенты, порядок их расчета, нормативные ограничения и влияние изменений на финансовое положение предприятия приведены в таб. 9 [4].
Таблица 9 - Финансовые коэффициенты
Коэффициент
|
Порядок расчета
|
Нормативное ограничение |
Влияние изменений на финансовое положение предприятия
|
1. Автономии
|
|
Более 0,5 |
Рост коэффициента свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия, снижении риска финансовых затруднений в будущие периоды, повышает гарантии погашения предприятием своих обязательств |
2. Соотношения заемных и собственных средств |
|
Макс 1 |
Рост коэффициента отражает превышение величины заемных средств над собственными источниками их покрытия |
3. Маневренности
|
|
|
Высокое значение коэффициента положительно характеризует финансовое состояние предприятия |
4. Обеспеченности запасов и затрат собственными источниками |
|
1 |
При значении коэффициента ниже нормативного предприятие не обеспечивает запасы и затраты собственными источниками финансирования |
5. Абсолютной ликвидности
|
|
Мин. 0,2 |
Показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время |
6. Ликвидности
|
|
Более -0,8 |
Отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами |
7. Покрытия
|
|
Мин. 2 |
Показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае необходимости прочих элементов материальных оборотных средств |
8.Прогноз банкротства |
(З+НЛА-Пy)/ВБ |
Более 0 |
Чем выше значение показателя, тем ниже опасность банкротства |
9.Реальной стоимости имущества производственного назначения |
(НА+ОС+СМ+ НП)/ ВБ |
Мин. 0,5 |
Отражает долю реальной стоимости имущества производственного назначения в имуществе предприятия
|
Условные обозначения: ВБ — валюта баланса; 3 — затраты; НДС — налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям; НЛА — наиболее ликвидные активы; БРА — быстро реализуемые активы; КСЗ — краткосрочная задолженность (ПIV за вычетом доходов будущих периодов и резервов предстоящих расходов и платежей); НА — нематериальные активы; ОС — основные средства; СМ — сырье, материалы и прочие аналогичные ценности; НП — затраты в незавершенном производстве и издержках обращения; АI — итог раздела I баланса (актив); AII — итог раздела II баланса (актив); ПIV — итог раздела IV баланса (пассив); ПV — итог раздела V баланса (пассив); ПVI — итог раздела VI баланса (пассив). |
|||
Для анализа финансовых коэффициентов предприятия рассмотрим табл. 10
Таблица 10 - Анализ финансовых коэффициентов
Коэффициент |
Порядок расчета с указанием строк баланса |
Значение |
|
2010 |
2011 |
||
1. Автономии |
Стр.490 / стр. 700 |
0,02 |
0,04 |
2. Соотношения заемных и собственных средств |
Стр. (590 + 690 ) / стр.490 |
44,52 |
22,64 |
3. Маневренности |
Стр.( 590 +690 – 190 ) /стр.490 |
25,52 |
9,54 |
4. Обеспеченности запасов и затрат собственными источниками |
Стр.490 / стр. (210 + 220 ) |
0,12 |
0,34 |
5. Абсолютной ликвидности |
Стр.( 250 + 260 ) / Стр.(690 –640 – 660 ) |
0,03 |
0,05 |
6. Ликвидности |
Стр.(250 + 260 +240 +270 ) / Стр. (690-640-660 ) |
0,93 |
0,82 |
7. Покрытия |
Стр. 290 / Стр.(690-.640 – 660 ) |
1,36 |
1,13 |
8. Реальной стоимости имущества производственного назначения |
Стр. (110+120+211+214) / стр. 700 |
0,56 |
0,6 |
9. Прогноз банкротства |
Стр. (210+250+260-690) / стр. 700 |
-0,23 |
-0,25 |
Коэффициент автономии значительно меньше нормативного значения (0,02 на 2010 г. и 0,04 на 2011), что свидетельствует о финансовой зависимости предприятия.
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств снизился с 44,52 до 22,64, но все равно не соответствует рекомендуемому значению. Коэффициент отражает превышение величины заемных средств над собственными источниками их покрытия.
Коэффициент маневренности снизился с 22,52 до 9,54, что подтверждает ухудшение финансового положения предприятия.
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования несколько вырос с 0,12 до 0,34, он ниже нормативного, а значит, предприятие не обеспечивает запасы и затраты собственными источниками финансирования.
Коэффициент абсолютной ликвидности вырос с 0,03 до 0,05, он все же ниже нормального ограничения (0,20), что говорит о возможности погашения лишь незначительной части краткосрочной задолженности предприятия в ближайшее время.
Коэффициент ликвидности снизился с 0,93 до 0,82, что свидетельствует о снижении прогнозируемых платежных возможностей предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. При таком значении коэффициента ликвидности предприятие едва ли может надеяться на кредиты.
Не удовлетворяя нормальным ограничениям (2,00) на начало анализируемого периода, коэффициент покрытия слегка уменьшился на конец периода с 1,36 до 1,13, что связано с низкими платежными возможностями предприятия даже при условии своевременных расчетов с дебиторами и продажи, в случае необходимости, материальных оборотных средств.
Коэффициент имущества производственного назначения увеличился (с 0,56 — на начало периода, до 0,6 — на конец периода) за счет роста основных средств, и соответствует значению нормативного ограничению (мин. 0,5).
Значение коэффициента банкротства снизилось (на 2011 г. -0,25). Оно ниже нормативного, что говорит о высокой опасности банкротства.
Совместный анализ финансовых коэффициентов свидетельствует об общем ухудшении финансового положения предприятия за анализируемый период [10].