12. Финансовая стратегия предприятия

1. Сущность и принципы разработки финансовой стратегии предприятия.

Финансовая стратегия предприятия представляет собой один из важнейших видов функциональной стратегии предприятия, обеспечивающей основные направления развития его финансовой деятельности и фи­нансовых отношений путем формирования генеральных финансовых целей и выбора наиболее эффективных путей их достижения.

Наличие финансовой стратегии обеспечивает четкую взаимо­связь стратегического, текущего и оперативного управления финансовой деятельностью предприятия.

Она позволяет реально оценить финансовые возможности предприятия и обеспечить максимальное использование его внутреннего финансового потенциала. При разработке финансовой стратегии необходимо учитывать возмож­ные варианты развития неконтролируемых предприятием факторов внешней среды и свести к минимуму их негативные послед­ствия. В рамках финансовой стратегии формируются основ­ные критерии выбора важнейших финансовых управлен­ческих решений.

Разработка финансовой стратегии опирается на ряд принципов:

1. Рассмотрение предприятия как открытой социально-экономи­ческой системы, способной к взаимодействию с факторами внешней среды и самоорганизации.

2. Учет общей стратегии предприятия и стратегий конкурентных преимуществ, по отношению к которым финансовая стратегия предприятия носит соподчиненный характер. Однако, в случае ограниченности финансовых ресурсов, она может вносить коррективы в общую стратегию предприятия.

3. Обеспечение гибкости финансовой стратегии. Стратегическая гибкость представляет собой потенциальную возмож­ность предприятия быстро корректировать или разрабатывать новые стра­тегические финансовые решения при изменении внешних или внут­ренних условий осуществления финансовой деятельности, например, легко переводить финансовые ресурсы из одних стратегических зон хозяйствования в другие, что достигается путем создания на предприятии достаточного размера финансовых ресурсов в виде страховых резервов, обеспечения достаточного уровня ликвидности акти­вов.

4. Многовариантность, альтернативность при разработке стратегии.

5. Учет фактора риска при разработке страте­гических финансовых решений.

6. Выделение доминантных сфер (приоритетных направлений) стратегического финансового развития, среди которых И.А. Бланк определяет следующие:

а) стратегия формирования финансовых ресурсов предприятия, которая направлена на финансовое обеспе­чение реализации общей стратегии предприятия;

б) стратегия распределения финансовых ресурсов предприятия, составляющая основу формирования направлений инвестиционной деятельности предприятия в стратегичес­кой перспективе;

в) стратегия обеспечения финансовой безопасности (финансового равновесия) предпри­ятия в процессе его стратегического развития.

г) стратегия повышения качества управления финансовой де­ятельностью предприятия.

2. Этапы разработки финансовой стратегии

Процесс разработки и реализации финансовой стратегии включает ряд этапов:

1. Определение периода, на который разрабатывается стратегия. Он зависит от специфики отрасли, в которой функционирует предприятие, предсказуемости развития финансовой среды, от избранной общей стратегии развития предприятия. В условиях нестабильного развития экономики этот период не может превышать 3-5 лет.

2. Исследование факторов внешней финансовой среды: экономико-правовых условий финансовой деятельности предприятия и возможного их изменения в предстоящем периоде; конъюнктуры финансового рынка, его сегментов и фак­торов ее определяющих.

3. Оценка сильных и слабых сторон предприятия в области его финансовой деятельности. Для этого исполь­зуется метод управленческого обследования предприятия, основанный на изучении различных функциональных зон предприятия, обеспечи­вающих развитие финансовой деятельности.

4. Комплексная оценка стратегической финансовой позиции предприятия. В процессе такой оценки должно быть получено четкое представление об основных параметрах, характеризующих возможности и ограничения развития финансовой деятельности предприятия.

5. Формирование стратегических целей финансовой деятельно­сти предприятия. Главной целью этой деятельности может выступать повыше­ние уровня благосостояния собственников предприятия и максимиза­ция его рыночной стоимости. Затем производится декомпозиция главной цели.

6. Разработка целевых стратегических нормативов финансовой деятельности. Систему взаимосвязанных стратегических целей конкретизируют установлением плановых или нормативных показателей:

- минимальный уровень самофинансирования;

- предельный уровень финансовых рисков;

- минимальная доля собственного капитала в общей сумме и проч.

Разработка таких целевых стратегических нормативов финансовой деятельности служит базой для принятия управленческих решений и обеспече­ния контроля выполнения финансовой стратегии.

7. Собственно разработка финансовой стратегии. На этом этапе, исходя из целей и целевых стратегических нормативов, определяются главные стратегии финансо­вого развития предприятия в разрезе отдельных доминантных сфер.

8. Конкретизация финансовой стратегии и основных ее показателей по периодам реализации стратегии, увязка их между собой и с показателями общей стратегии предприятия.

9 Разработка финансовой политики предприятия: инвестиционной, политики финансирования, в том числе оборотного капитала и т.д.

10. Оценка разработанной финансовой стратегии:

- уровня финансовых рисков;

- результативности на основе прогнозирования финансовых и нефинансовых результатов разработанной стратегии и проч.

По результатам оценки в разработанную финансовую стратегию вносятся необходимые коррективы, после чего она принимается к реализации.

11. Разработка системы мероприятий по обеспечению реализации стратегии:

- распределение полномочий и ответственности между руководителями по реализации стратегии и финансовой политики;

- разработка стратегии стимулирования работников за вклад в новшества и т.д.

12. Организация контроля реализации финансовой стратегии. Этот контроль может осуществляться на основе стратегического финансового кон­троллинга.

Изложенная последовательность основных этапов процесса разра­ботки финансовой стратегии предприятия может быть уточнена и дета­лизирована с учетом особенностей финансовой деятельности предпри­ятия.