Коэффициенты рыночной активности

Характеризуют качество акций компании: их ценность, курс, дивидендный выход и проч. Эти показатели подробно рассмотрены в разделе 8.3

Показатели финансовой устойчивости и гибкости.

Финансовая устойчивость – стабильность деятельности предприятия с точки зрения долгосрочной перспективы. Она связана:

а) со структурой капитала (ее характеризуют коэффициенты капитализации);

б) с расходами по обеспечению внешнего долга (характеризуются коэффициентами покрытия).

Коэффициенты капитализации:

• Коэффициент финансовой независимости:

, (11.9)

где СК – собственный капитал или чистые активы предприятия;

А - актив предприятия.

• Коэффициент финансовой зависимости:

, (11.10)

• Коэффициент собственности:

, (11.11)

где Об - общая сумма обязательств предприятия.

Коэффициенты покрытия:

• Коэффициент защищенности кредитов:

, (11.12)

где – общая сумма обязательств предприятия, отвечающих требованию платности, срочности, возвратности.

• Эффект финансового рычага.

Финансовая гибкость – характеризует способность предприятия противостоять неожиданным перерывам в поступлении денежных средств в связи с непредвиденными обстоятельствами, то есть способность занимать деньги, увеличивать собственный капитал и т.п.

• Коэффициент накопления амортизации:

, (11.13)

где - накопленный износ (амортизация) основных средств;

- восстановительная стоимость основных производственных фондов.

• Запас финансовой прочности

Коэффициенты рентабельности

1. Рентабельность продаж по прибыли до вычета налогов или коммерческая маржа, которая определяется как отношение прибыли от реализации продукции к выручке от реализации.

2. Рентабельность продаж по чистой прибыли как отношение чистой прибыли от реализации продукции к выручке от реализации.

3. Рентабельность активов по прибыли до вычетов налогов как отношение прибыли предприятия до налогообложения к среднегодовому размеру активов.

5. Рентабельность собственного капитала как отношение прибыли предприятия к среднегодовой величине собственного капитала.

6. Рентабельность продукции как отношение прибыли от реализации продукции к себестоимости реализованной продукции.

Вопросы и задания по теме

1. Предложите свой вариант определения платежеспособности предприятия на основе данных бухгалтерской отчетности Формы №4 «Отчет о движении денежных средств предприятия». Какая еще информация вам необходима?

2. Коэффициент текущей ликвидности предприятия составляет 2,8, но предприятие не в состоянии оплатить счета. Почему?

3. Поясните, анализ каких именно финансовых коэффициентов вы бы провели в первую очередь, если бы вы были:

a) банкиром, принимающим решение о предоставлении краткосрочного кре­дита на пополнение оборотных средств;

б) состоятельным человеком, ищущим прибыльные варианты вложения капитала.

4. Почему фирма может иметь значительную операционную прибыль и, тем не менее, испытывать трудности со своевременной оплатой своих обязательств? Какие финансовые коэффициенты могут быть использованы для выявления подобной ситуации?

5. Означает ли повышение коэффициента оборачиваемости товарно-материальных запасов фирмы рост ее рентабельности? Почему для расчета этого коэффициента принимается показатель себестоимости реализованных товаров, а не объема про­даж?

11. Является ли корректным требование о том, чтобы финансовые коэффициенты фирмы (например, коэффициент текущей ликвидности) находились на уровне выше жестко установленных нормативов. Почему?

12. Какая фирма более прибыльна: фирма А с общей оборачиваемостью активов 10,0 и коэффициентом чистой рентабельности, равным 2%, или фирма Б с общей оборачиваемостью активов 2,0 и коэффициентом чистой рентабельно­сти, равным 10%? .