2. Принципы и проблемы финансового анализа

При проведении финансового анализа необходимо руководствоваться следующими принципами

1. Наличие четкой программы анализа:

• выбрать показатели для анализа;

• определить алгоритм расчета;

• определить виды аналитических таблиц;

• нормативное обеспечение;

- определить источники информации. Внешними источниками информации могут выступать статистическая отчетность; нормативные документы, законы; информация о деятельности конкурентов; информация о финансовом рынке; показатели общеэкономического развития

2. Соблюдение требований предъявляемых к информации:

- достоверность, то есть правдивость и возможность проверки;

- своевременность, то есть актуальность;

- полнота информации;

- необходимая достаточность;

- достаточная точность.

3. Схема анализа должна быть построена по принципу от общего к частному: сначала дается описание общих характеристик анализируемого объекта, а затем частных.

4. Любые всплески, или отклонения, от нормативов или запланированных показателей должны быть проанализированы.

5. Завершенность и целостность анализа - система выбранных показателей должна иметь логику построения, не быть громоздкой и охватывать все аспекты финансовой деятельности предприятия.

6. Не нужно гнаться за точностью оценок, главное выявление тенденций и закономерностей.

Проблемы, возникающие в ходе анализа:

1. Неоднозначность алгоритма расчета некоторых показателей и трактовки результатов расчета. Например:

- экономическая и финансовая чистая прибыль;

- расчет точки безубыточности и проч.

2. Наличие искажающих факторов при проведении анализа:

- инфляционные процессы;

- изменение законодательства;

- переоценка фондов

- учетная политика предприятия: методы списания сырья и материалов; учета реализованной продукции; учета незавершенного производства.

3. Ограничения в использовании информации бухгалтерского баланса:

- баланс – форма отчетности, использующая метод моментных наблюдений;

- на данные бухгалтерского баланса существенное влияние оказывает учетная политика;

- несоответствие балансовой и рыночной оценки активов предприятия;

- наличие значительного временного лага между датой составления баланса и моментом разработки решений на основе этой информации;

4. Недостатки коэффициентного метода анализа:

- коэффициентный метод анализа проводится на базе информации бухгалтерского баланса, который сам не свободен от ограничений;

- любой коэффициент представляют собой искусственную конструкцию;

- измерение коэффициентов во времени трудно интерпретировать надлежащим образом, так как и числитель и знаменатель измеряются в динамике;

- имеет смысл использовать коэффициентный метод анализа только, если существует база для сравнения по данным отрасли, региона, республики.

2. Коэффициентный метод анализа финансового состояния

При проведении коэффициентного анализа рассчитывают пять групп коэффициентов:

- показатели ликвидности, платежеспособности;

- показатели финансовой устойчивости и гибкости;

- оборачиваемости (деловой активности);

- рентабельности;

- рыночной активности.

Показатели ликвидности (платежеспособности)

Для оценки ликвидности могут быть использованы следующие основные приемы:

- анализ ликвидности баланса;

- расчет финансовых коэффициентов ликвидности.

Главная задача оценки ликвидности баланса - определить величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата).

Под ликвидностью актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства. Говоря о ликвидности, имеют в виду наличие у предприятия оборотных средств в размере теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств хотя бы и с нарушением сроков платежей. Наиболее жестким показателем ликвидности является коэффициент абсолютной ликвидности.

Платежеспособность - это наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для погашения кредиторской задолженности с соблюдением сроков платежей.

Текущая платежеспособность может быть оценена с помощью платежного календаря (от 1 дня до 1 года). Показателем текущей платежеспособности является показатель абсолютной ликвидности.

В рамках данной группы показателей рассчитывается коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами.

, (11.1)

где - итог раздела III пассива бухгалтерского баланса;

- итог раздела IV пассива бухгалтерского баланса;

- итог раздела I актива бухгалтерского баланса;

- итог раздела II актива бухгалтерского баланса

Нормативные значения коэффициентов зависят от отраслевой принадлежности организации. Так, нормативное значение коэффициента текущей ликвидности для предприятий промышленности составляет 1,7, в том числе для предприятий легкой промышленности 1,3. Нормативное значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами соответственно 0,3 и 0,2.