- •Содержание
- •Введение
- •1. Финансовый менеджмент как управленческий комплекс
- •1.1. Сущность и задачи финансового менеджмента. Требования, предъявляемые к финансовому менеджеру.
- •1. 2. Принципы финансового менеджмента.
- •1. 3. Цели финансового менеджмента на предприятия
- •1. 4. Функции финансового менеджмента.
- •1. 5. Терминология и базовые показатели западного и американского финансового менеджмента.
- •2. Базовые концепции финансового менеджмента
- •2.1. Система концепций и моделей финансового менеджмента
- •Первая группа концепций и моделей
- •Вторая группа концепций и моделей
- •Третья группа концепций
- •2. 2. Концепция денежного потока
- •2. 3. Концепция альтернативных издержек.
- •2. 4. Концепция временной стоимости денег.
- •Цена денег. Теория процента Ирвинга Фишера
- •2.4.2. Оценка денежных потоков с учетом временной стоимости денег
- •3. Основы финансовой математики
- •3. 1. Декурсивный и антисипативный способы начисления процентов.
- •3. 2. Простая и сложная ставки процентов.
- •3. 3. Простая и сложная ставки ссудного процента
- •3. 4. Простая и сложная ставка учетного процента.
- •3.5. Эквивалентность процентных ставок.
- •4. Капитал предприятия: критерии классификации, цена основных источников.
- •4.1. Понятие и критерии классификация капитала
- •4. 2. Понятие цены капитала. Классификация источников средств предприятия.
- •4. 3. Цена отдельных источников средств предприятия.
- •4. 4. Средневзвешенная и предельная стоимость капитала. Гудвил и его количественная оценка.
- •5. Финансово-кредитная система государства. Финансовые рынки
- •5. 1. Финансовая система государства и институциональная структура финансового рынка.
- •В иды финансовых рынков
- •5. 2. Финансовые инструменты и их виды.
- •Первичные финансовые инструменты:
- •Вторичные финансовые инструменты
- •5. 3. Фондовый рынок и его индикаторы
- •5. 4. Кредитная система государства
- •6. Управление финансированием как первой стадией кругооборота капитала
- •6.1. Финансирование как стадия привлечения необходимых предприятию финансовых ресурсов. Правила финансирования.
- •6.2. Управление заемным капиталом предприятия
- •6.2.1. Управление привлечением кредитов
- •6.2.2. Управление текущими обязательствами предприятия по расчетам
- •6.2.3. Франчайзинг как форма расширения финансовых возможностей предприятия
- •6. 3. Управление структурой капитала. Понятие и количественная оценка финансового левериджа
- •Тема 7. Управление инвестициями предприятия
- •7. 1. Экономическая сущность и классификация инвестиций предприятия
- •. Сущность и задачи управления инвестициями. Этапы формирования инвестиционной политики предприятия
- •7. 3. Оценка эффективности инвестиционных проектов
- •7.3.1. Оценка экономической эффективности инвестиционных проектов в статичной системе оценки
- •7.3.2. Динамичные системы оценки экономической эффективности инвестиционных проектов
- •Оценка экономической эффективности в системе дисконтирования.
- •Оценка экономической эффективности в системе капитализации
- •Тема 8. Управление прибылью и дивидендная политика предприятия
- •8. 1. Финансовые результаты предприятия и способы их улучшения.
- •Организации в соответствии с бухгалтерским учетом
- •2. Прибыль (убыток) от инвестиционной, финансовой и иной деятельности - .
- •8.2 Налоговый и бухгалтерский учет прибыли
- •8.3. Производственный леверидж. Регулирование массы и динамики прибыли
- •8.4. Дивидендная политика предприятия
- •Тема 9. Управление оборотными активами предприятия
- •9.1. Сущность и задачи управления оборотными активами предприятия
- •9.2. Управление запасами
- •9.3. Управление дебиторской задолженностью
- •9.4 Управление денежными средствами и их эквивалентами
- •10. Финансовые риски и управление ими
- •10.1. Сущность и виды финансовых рисков.
- •10.2. Оценка степени риска.
- •10.3. Оценка риска инвестиционного портфеля
- •10.4. Модель оценки доходности финансовых активов.
- •10.5. Управление финансовыми рисками.
- •11. Финансовый анализ в системе финансового менеджмента предприятия
- •11.1. Понятие, логика и содержание финансового анализа
- •Виды и системы финансового анализа.
- •Принципы и проблемы финансового анализа
- •Коэффициентный метод анализа финансового состояния
- •Показатели деловой активности (качества управления капиталом)
- •Коэффициенты рыночной активности
- •Показатели финансовой устойчивости и гибкости.
- •Коэффициенты рентабельности
- •12. Финансовая стратегия предприятия
- •Сущность и принципы разработки финансовой стратегии предприятия.
- •Этапы разработки финансовой стратегии
- •13. Финансовое планирование
- •13.1. Сущность, цели, задачи финансового планирования на предприятии. Виды финансовых планов.
- •13.2. Методы финансового планирования
- •13.3. Бюджетирование в системе оперативного финансового планирования. Структура операционного и финансового бюджетов предприятия.
- •14. Организационная деятельность в финансовом менеджменте
- •14.1. Традиционные подходы к организации управления финансами на отечественных предприятиях и схема управления финансами западной промышленной корпорации
- •14.2 Финансовая структура управления предприятием (фсу).
- •15. Система финансового контроллинга на предприятии: сущность, этапы построения
- •15.1. Понятие финансового контроллинга и основные этапы построения системы финансового контроллинга на предприятии.
- •15.2. Управление прибылью как главный инструмент контроллинга.
- •16 Антикризисное финансовое управление
- •16.1 Сущность, задачи, принципы антикризисного финансового управления
- •16.2 Диагностика финансового кризиса (банкротства)
- •16.3 Процедуры банкротства. Последовательность возмещения рисков.
- •16.4 Внутренние механизмы финансовой стабилизации деятельности предприятия в условиях кризиса.
- •16.5 Понятие и формы санации предприятия
- •Список Литературы
6.2. Управление заемным капиталом предприятия
Привлечение заемного капитала – необходимая составляющая эффективной финансовой деятельности предприятия, позволяющее существенно расширить объем хозяйственной деятельности предприятия
Заемный капитал, используемый предприятием, характеризует объем его финансовых обязательств (общую сумму долга) и отличается от собственного капитала тем, что поступает во временное пользование, как правило, за определенную плату и подлежит возврату в установленные сроки. Эти финансовые обязательства дифференцируются следующим образом:
1. По периоду привлечения:
- долгосрочный заемный капитал (долгосрочные финансовые обязательства);
- краткосрочный заемный капитал (текущие финансовые обязательства).
2. По источникам привлечения:
- привлекаемые из внешних источников;
- привлекаемые из внутренних источников (текущие обязательства по расчетам)
3. По целям привлечения:
- привлекаемые для обеспечения воспроизводства внеоборотных активов;
- привлекаемые для пополнения оборотных активов;
- привлекаемые для удовлетворения иных хозяйственных или социальных потребностей.
4. По форме привлечения:
- привлекаемые в денежной форме (финансовый кредит)
- привлекаемые в форме оборудования (финансовый лизинг)
- привлекаемые в товарной форме (товарный или коммерческий кредит) и проч.
5. По форме обеспечения:
- необеспеченные;
- обеспеченные поручительствами, гарантиями или залогом.
К наиболее распространенным формам привлечения заемных средств в мировой практике относят: кредиты, лизинг, факторинг, франчайзинг, выпуск облигаций, акций и проч.
Управление привлечением заемных средств представляет собой целенаправленный процесс их формирования из различных источников и в разных формах в соответствии с потребностями предприятия в заемном капитале на различных этапах его развития. Оно включает следующий комплекс работ:
1. Анализ целесообразности привлечения и эффективности использования заемных средств в предыдущем периоде:
- динамика объемов привлечения заемных средств сопоставляется с темпом роста активов предприятия и собственных средств;
- проводится анализ состава и структуры привлеченных средств, в том числе временной;
- оценка эффективности привлечения заемных средств по показателям оборачиваемости и рентабельности заемного капитала и его составляющих. Оборачиваемость заемного капитала сопоставляется со средним периодом оборота собственного капитала.
2. Определение целей привлечения заемных средств в предстоящем периоде, в качестве которых могут выступать: финансирование оборотных активов, формирование инвестиционных ресурсов, финансирование социальных программ и прочее.
3. Определение максимально допустимого объема привлечения средств. В качестве критериев могут выступать: уровень финансового левериджа, обеспечение финансовой устойчивости, резервов финансовой гибкости.
4. Оценка стоимости заемного капитала из различных источников с целью минимизации затрат на его привлечение и использование.
5. Расчет необходимого размера и соотношения заемных средств, привлекаемых на кратко- и долгосрочной основе. Выбор кратко или долгосрочных источников финансирования зависит от предполагаемого срока полезного использования заемных средств - периода времени, в течение которого предприятие непосредственно использует предоставленные заемные средства в своей хозяйственной деятельности. Период времени с момента окончания полезного использования заемных средств до начала погашения долга - льготный (грационный) период - служит резервом времени для аккумуляции необходимых финансовых средств для погашения задолженности. На долгосрочный период привлекаются средства для финансирования инвестиционных проектов, связанных с модернизацией производства, расширением хозяйственной деятельности, на финансирование фиксированного оборотного капитала (потребность в котором постоянна и не зависит от сезонных колебаний или других условий).
6. Определение форм привлечения заемных средств, исходя из целей и специфики хозяйственной деятельности.
7. Определение состава основных кредиторов. Этот состав определяется формами привлечения заемных средств.
8. Формирование эффективных условий привлечения кредитов: срока кредитования, ставки процента (простая или сложная, ссудная или учетная, фиксированная или плавающая и проч.), условий погашения.
9. Обеспечение эффективного использования кредитов.
10. Обеспечение своевременных расчетов по полученным кредитам. С этой целью составляют платежный календарь, резервируют средства в специальном возвратном фонде.