В иды финансовых рынков

Денежно-кредитный рынок

Фондовый рынок (биржевой и внебиржевой)

Валютный рынок

Первичный фондовый рынок

Рынок золота

Вторичный фондовыйрынок

Рынок денежных средств

Рынок производных ценных бумаг

Рынок капиталов

Рынок форвардных контрактов

Рынок долевых ценных бумаг (акций)

Рынок фьючерсных контрактов

Рынок ссудного капитала

Рынок опционов

Рынок долгосрочных банковских ссуд

Рынок свопов

Рынок долговых ценных бумаг (облигаций)

Спотовый рынок

Рис. 5.1 Виды финансовых рынков.

Различают кредитные и валютные денежные рынки. На кредитных денежных рынках юридические лица могут привлечь краткосрочные ссуды. На валютном рынке происходит купля-продажа валютных ценностей, к которым относят следующие активы: иностранная валюта; ценные бумаги в иностранной валюте (связанные только с процессом обмена валют - фьючерсы, опционы и проч.); драгоценные металлы (в том числе природные), но не кредиты в валюте, не акции и облигации в валюте. Участниками валютных рынков являются банки, имеющие лицензию. При этом они могут:

- осуществлять спекулятивные операции с иностранной валютой от своего имени с целью получения дохода;

- выполнять поручения своих клиентов, ведущих внешнеэкономическую деятельность, по продаже или покупке валюты.

На валютных рынках определяются “форвард” и “спот” курсы валюты. Форвардный курс отражает стоимость валюты через один месяц, три месяца или через год, а спот-курс - цену валюты при ее немедленной купле-продаже.

На рынке золота совершаются оптовые сделки с золотом, в том числе в слитках (только между банками). Рынок капитала – это рынок долгосрочных активов. На рынке ссудного капитала действуют в основном только банки.

Фондовый рынок – рынок ценных бумаг. Различают следующие виды фондовых рынков:

1. По содержанию совершаемых на нем сделок: первичный и вторичный рынки. Первичный рынок ценных бумаг обслуживает эмиссию и первичное размещение ценных бумаг. На первичном фондовом рынке эмитент может осуществлять размещение своих ценных бумаг собственными силами, либо прибегнуть к услугам профессиональных посредников, называемых андеррайтерами. Условие допуска акций на первичный рынок – создание равных условий для первых держателей акций. Вторичный рынок предназначен для обращения ценных бумаг после первоначальной реализации. Важной функцией вторичного рынка является регулярная котировка рыночных цен на обращающиеся акции.

2. По способу организации торговли: организованный и неорганизованный. Организованный рынок ценных бумагэто их обращение на основе твердых устойчивых правил между лицензированными профессиональными посредникамиучастниками рынка по поручению других участников рынка. Неорганизованный рынокобращение ценных бумаг без соблюдения единых для всех участников правил.

3. Кассовый и срочный. Кассовый рынок  это рынок с немедленным исполнением сделок в течении 12 рабочих дней. Срочный рынок  это рынок, на котором заключаются разнообразные по виду сделки со сроком исполнения, превышающим 2 рабочих дня.

4. Рынок первичных финансовых инструментов и производных ценных бумаг (деривативов).

5. Биржевой и внебиржевой. Биржевой рынокторговля ценными бумагами на фондовых биржах. Внебиржевой рынок может быть организованным и неорганизованным. Организованный рынок основывается на компьютерных системах связи.

Фондовая биржа – это организованный, регулярно функционирующий рынок ценных бумаг и других финансовых инструментов. Она представляет собой финансовое посредническое учреждение с регламентированным режимом работы, где совершаются торговые сделки между продавцами и покупателями финансовых ценностей с участием биржевых посредников по официально закрепленным правилам. Эти правила устанавливаются как биржевым (устав биржи), так и государственным законодательством. Биржевая форма организации торговли ценными бумагами основана на следующих принципах:

- проверка качества и надежности продаваемых ценных бумаг;

- установление на основе аукционной торговли единого курса на одинаковые ценные бумаги одного эмитента;

- гласность совершаемых на бирже торговых операций.

На фондовой бирже обращаются ценные бумаги, прошедшие листинг, то есть получившие допуск к официальной торговле на бирже. Процедура листинга включает проведения экспертизы ценных бумаг на основе анализа показателя продолжительности и объема их обращения; рентабельности деятельности эмитента, коэффициентов ликвидности, покрытия на основе баланса, изменения величин уставного капитала и т.п. (цель - защита интересов инвесторов, членов биржи от возможных потерь вследствие банкротства эмитентов). Ценные бумаги, прошедшие процедуру листинга попадают в котировальную комиссию, которая определяет курс ценной бумаги при ее первой реализации на бирже, и включаются в котировальный лист биржи.

Ценные бумаги, частично прошедшие процедуру листинга, то есть по каким-либо отдельным показателям, включаются в предлистинговый список для обращения на фондовой бирже.

Так как условия получения биржевой котировки достаточно сложны, существует внебиржевой рынок. В США рыночная цена акций, продаваемых на внебиржевом рынке, составляет около 25% рыночной цены акций, обращающихся на Нью-йоркской фондовой бирже. Сам факт котировки акций предприятия на фондовых бирж является очень ценной рекомендацией.