5. Финансово-кредитная система государства. Финансовые рынки

5. 1. Финансовая система государства и институциональная структура финансового рынка.

Термин «финансовая система» может употребляться в двух значениях: как взаимосвязанная система сфер и звеньев финансовых отношений и как совокупность финансовых учреждений страны (финансовый аппарат).

В общей совокупности финансовых отношений выделяют три крупные взаимосвязанные сферы:

1. финансы хозяйствующих субъектов,

2. финансы страхования,

3. государственные финансы.

Каждая из этих сфер имеет свои специфические особенности в формах и методах мобилизации финансовых ресурсов и их использовании. Так у предприятий сферы материального производства финансовые ресурсы формируются за счет прибыли, амортизации, средств, поступающих от продажи ценных бумаг и проч. Государственные финансы образуются за счет налоговых и неналоговых отчислений и других источников.

Внутри каждой из сфер финансовой системы выделяют звенья. Критерий выделения звеньев - характер деятельности субъекта. Каждое звено выполняет свои задачи, имеет собственную организационную структуру финансового аппарата, однако в совокупности они образуют финансовую систему государства.

Финансы предприятий являются основным элементом финансовой системы и представляют собой денежные отношения, связанные с формированием и распределением финансовых ресурсов. По источникам формирования финансовые ресурсы предприятия подразделяются на:

- образуемые за счет собственных и приравненных к ним средств;

- поступающее в порядке перераспределения;

- мобилизуемые на финансовом рынке.

Финансовые рынки являются частью финансовой системы страны. Они не являются собственниками финансовых ресурсов и выполняют лишь посредническую функцию. Предприятия выступают участниками финансовых рынков и как продавцы, и как покупатели. Если предприятие располагает несвязанным (свободным) капиталом и не имеет возможности более выгодно его инвестировать, то целесообразно инвестировать средства в финансовые активы – ценные бумаги. В этом случае предприятие выступает на финансовом рынке в качестве продавца.

.Финансовый рынок — совокупность рыночных институтов, направляющих поток денежных средств от владельцев (инвесторов) к пользователям (заемщикам) с помощью финансовых инструментов. Предмет купли продажи - деньги, предоставляемые в различных формах, основная функция - формирование рыночных цен на денежные ресурсы.

Финансовые рынки осуществляют практически тс же функции, что и их товарно-сырьевые аналоги — они обеспечивают участников всей необходимой информацией о спросе и предложении на ресурсы и формируют рыночные цены на эти ресурсов. Различают денежно-кредитный рынок и рынок ценных бумаг (фондовый).

На денежно-кредитном рынке формируются процентные ставки, обменные курсы, регулируется предложение и спрос на кредиты. Денежно-кредитные рынки различаются по объектам сделки, составу участников и длительности сделок.

Различают рынки долгосрочного капитала и рынки денежных средств (денежные рынки). На последних обращаются активы сроком погашения не более года: краткосрочные кредиты, векселя, казначейские обязательства, облигации и другие ценные бумаги, являющиеся для предприятий инструментами краткосрочных финансовых вложений, а для банков и правительств – способом привлечения капитала. Участники денежных рынков – банки, как представители своих клиентов, сами предприятия, страховые компании, пенсионные и инвестиционные фонды. Сами банки привлекают краткосрочные капиталы через межбанковский рынок. Ставка Лондонского межбанковского кредитного рынка (LIBOR – London Interbank offered rate) является общепризнанным мировым ориентиром по такого рода кредитам. Она определяется на основе показателя предельных издержек банка на привлечение ресурсов. Аналогичная ей ставка московского межбанковского кредитного рынка – MIBOR, фактические ставки предоставления кредитов – MIACR, а ставки привлечения кредитных ресурсов – MIBID.