76. Показатели финансового состояния предприятия

Ликвидность-способность активов превращаться в другие активы.

Наиболее ликвидные те, которые превращаются в другие виды активов с наименьшими потерями стоимости и времени.

С точки зрения ликвидности активы представляются в 3 группы:

1)Наиболее ликвидные-А1

2)активы средней ликвидности-А2

3)наименее ликвидные-А3

А1-денеж.средства всех видов

А2-долгосрочные финансовые вложения,часть запасов и затрат,НДС по приобретенным материальным ценностям,долгосрочные и краткосрочные дебиторские задолжности,прочие оборотные активы.

А3-все внеоборотные активы,кроме долгосрочных.

Помимо перечисленных активов,для оценки ликвидноси необходим показатель краткосрочной задолжности предприятия.Целесообразно рассчитывать 3 показателя ликвидности:

Кла-абсолютной ликвидности

Клт-текущей ликвидности

Кло-общей ликвидности

Кла=А1∕К3

Клт=А1+А2∕Кз

Кло=А1+А2+А3∕Кз

Пр расчетах реального баланса вероятность получить круглое значение очень мала.

2)Финансова устойчивость. Целесообразно оценивать прежде всего по 2 показателям:

1. Коэффициент автономии характеризует зависимость предприятия от внешних займов. Чем ниже значение коэффициента, тем больше займов у компании, тем выше риск неплатежеспособности. Низкое значение коэффициента отражает также потенциальную опасность возникновения у предприятия дефицита денежных средств: 

Считается нормальным, если значение показателя коэффициента автономии больше 0,5, то есть финансирование деятельности предприятия осуществляется не менее, чем на 50% из собственных источников.

2.Коэффициент обеспеченности оборотных средств собственными источниками.

Ка=СК∕К,где СК-собств.капитал и К-валюта баланса

Если меньше 0,то либо привлеченные активы в убыток,то в долгосрочные.

0.1-барьер,меньше-банкрот.

3)рентабельность-Рассчетный показатель, характеризующий отношение прибыли, аловой прибыли от реализации, прибыли до налогообложения, чистой прибыли к некоторому иному финансовому показателю.

Рентабельность может рассчитываться применительно к :

-обороту

-производству

-общей сумме или какой либо части активов или пассивов

-к отдельным операциям

Но наиболее общим является показатель рентабельности оборота.

Rоб=Пр∕Вр,где Пр-прибыль от реализации и Вр-выручка от реализации

Рентабельность активов.

Ra=Пб∕Ã где Пб-прибыль до налогообложения и Ã-активы средние=Ан+Ак∕2

Рентабельность собственного капитала

Rск=Пб∕Ск*100

4)Деловая активность.

Для оценки деловой активности применяются 2 группы показателей:

1)объем и динамика производства и реализации продукции

2)оборачиваемость активов и их источников

Первая группа применяется редко поскольку и объем и динамика пр-ва индивидуальны для каждого предприятия.

Оборачиваемость оценивается с помощью Коб-количество оборотов того или иного вида активов или пассивов за отчный период(обычно за 1 год)

t-время оборота того или иногь вида актива или пассива

Коб=ВР∕Ai(какие то активы)

T=T∕Коб, Т-количество дней в отчетном периоде

Если время оборота какого-либо актива или пассива существенно увеличивается(больше 5 %),то ситуация неудовлетворительная.Если отклонеия несущественное,то удовлетворительная ситуация.Если имеет место стабильное или уменьшающееся время оборота ,то ситуация хорошая или отличная.

5)Для итоговой оценки предприятия применяется 2 подхода:

1)синтетический

2)аналитический

Синтетический предполагает получение некоторого обобщающего показателя, отражающего всю совокупность расчетных показателей.

Как правило баллы по каждому показателю суммируются и затем итог сравнивается с макс.возможным рейтинговым числом.

При сравнении весь диапазон значений от 0 до макс.делится на несколько интегралов(обычно 4)и считается первыф интеграл от 0-неуд.состояние,удовлетв,хорошее и отличное.

При аналитическом подходе анализируются не только обобщающие финансовые показатели,но и даже первичные документы в ряде случаев.При первом обзоре необходимо обратить внимание на активы и пассивы,реальная оценка которых может существенно отличаться от балансовых значений.

НА(немат.актив)-значительная часть их не имеет значения без производства

-незавершенное строительство-объем выполненных работ

-долгосрочные финансовые вложения цена которых может колебаться от 0 до бесконечности независимо от суммы

-долгосрочная и краткосрочная дебиторская задолженность.

Реалтно к возврату подлежат намного меньше записанных.

ПРОЧИЕ-все проблемные.

В пассивах есть 3 опасные строчки:

1)кратк.задолжность банка

2)задолженность бюджету

3)зад.по страхованию.

Если сумма больше месячной задолженности ,то предприятие само не всплывет.

Но мне больше нравиться этот вариант ответа:

Целесообразно рассчитывать 4 группы показателей:

- ликвидность

- финансовая устойчивость

- рентабельность

- деловая активность

Показатели ликвидности характеризуют способность предприятия выполнять краткосрочные (текущие) обязательства за счет текущих активов. В общем случае предприятие считается ликвидным, если его оборотные активы превышают краткосрочные текущие обязательства. Коэффициент общей ликвидности определяется по формуле: К_ол = А / КП, где А — активы предприятия; КП — краткосрочные пассивы.

Однако само по себе превышение текущих активов краткосрочными обязательствами дает лишь общую картину ликвидности, тогда как предприятие может быть ликвидным в большей или меньшей степени. Кроме того, всегда важно знать, за счет каких средств обеспечивается ликвидность организации. Поэтому для измерения ликвидности используется система показателей ликвидности.

Коэффициент текущей ликвидности - (наиболее важный показатель) - это финансовый показатель, характеризующий степень общего покрытия всеми оборотными средствами фирмы срочных обязательств (краткосрочных кредитов и займов, кредиторской задолженности). К_тл = ОА / КП,

где ОА — оборотные активы предприятия; КП — краткосрочные пассивы.

Коэффициент абсолютной ликвидности — наиболее жесткий критерий ликвидности, показывающий, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно исходя из того, что денежные средства являются абсолютно ликвидными по определению. Формула для расчета коэффициента: К_ал = Д / КП, где Д — денежные средства; КП — краткосрочные пассивы.

	Неуд.	Удовл.	Хор.	Отл.
Кол	 1	1,0 – 1,5	1,5 – 2,0	 2
Ктл	 0,5	0,5 – 0,75	0,75 – 1,0	 1,0
Кал	 0,1	0,1 – 0,2	0,2 – 0,3	 0,3

Для оценки финансовой устойчивости используется следующая система коэффициентов: К автономности, К финансового рычага, К обеспеченности оборотных средств собственными источниками

Коэффициент автономности - показатель, отражающий долю собственных средств в пассивах предприятия. Считается, что доля собственных средств в пассивах должна превышать долю заемных с целью поддержания стабильной финансовой структуры. Формула для расчета коэффициента:

К_авт = СК / К, (11)

где СК — собственный капитал, К – весь капитал и резервы.

Коэффициент финансового рычага К_фр= привлеченный капитал / СК

Коэффициент обеспеченности оборотных средств собственными источниками рассчитывается следующим образом:

К_сос = СОС / ОС, (13)

где СОС — собственные оборотные средства; ОС — оборотные средства.

Межотраслевых рейтинговых значений показателя К_сос нет, поскольку уровень обеспеченности зависит от структуры активов, а структура активов зависит от технологии производства, но К_сос не должен быть «-».

	Неуд.	Удовл.	Хор.	Отл.
Кавт	 0,3	0,3 – 0,4	0,4 – 0,5	 0,5
Кфр	 2,0	1,2 – 2,0	1,0 – 1,2	 1,0
Ксос	 0	0 – 0,1	 0,1

Анализ показателей деловой активности строится на необходимости ускорения оборачиваемости активов предприятия. В этом случае анализируемый показатель совершает максимальное число циклов и, соответственно, оборот средств занимает минимальное время, что, в свою очередь, высвобождает значительные денежные средства. Показатели деловой активности включают: общий коэффициент оборачиваемости, оборачиваемость оборотных активов и оборачиваемость собственных средств. В анализе хозяйственной деятельности используются следующие формулы расчета показателей деловой активности:

К_оо = В / А, (15)

где К_оо - общий коэффициент оборачиваемости; В — выручка от реализации продукции, А - сумма активов;

К_оао = В / ОА, (16)

где К_оао - коэффициент оборачиваемости оборотных активов; ОА - оборотные активы;

К_оср = В / КР, (17)

где К_оср - коэффициент оборачиваемости собственных средств; КР - капитал и резервы.

Чем выше коэффициент оборачиваемости, тем лучше

Время оборота оборотных активов t_об = Т / К_оо, где Т – отчетный период = 90, 180, 270 или 360 дней. Чем меньше t_об, тем лучше.

Рентабельность работы предприятия представляет собой качествен-ную характеристику полученной прибыли. По абсолютной величине прибыли нельзя судить об эффективности работы предприятия. В качестве оценочных коэффициентов часто используются следующие показатели рентабельности:

• коэффициент рентабельности имущества показывает, сколько прибыли может быть получено на 1 руб. стоимости имущества;

• коэффициент рентабельности собственных средств позволяет судить, сколько прибыли приходится на 1 руб. капитала;

• коэффициент рентабельности финансовых вложений определяет размер прибыли, полученной от инвестиций;

• коэффициент рентабельности продаж показывает, сколько прибыли получено на 1 руб. реализованной продукции;

• коэффициент рентабельности продукции показывает, сколько прибыли получено на 1 руб. затрат по производству и реализации продукции.

Общая формула расчета рентабельности представляет собой отношение балансовой или чистой прибыли к стоимости анализируемого объекта.

Рентабельность оборота R_об = (прибыль от реализации / выручка от реализации)*100%

Рентабельность активов R_а = (прибыль балансовая / активы за период)*100%

Рентабельность собственного капитала R_ск = (прибыль балансовая / собственный капитал)*100%

	Неуд.	Удовл.	Хор.	Отл.
Rоб	 10%	10 – 15%	15 – 20%	 20%
Rа	 2%	2 – 6%	6 – 10%	 10%
Rск	 4%	4 – 12%	12 – 20%	 20%