4. Копоративные ценные бумаги: сущность, виды, инвестиционная привлекательность.

Корпоративные ценные бумаги - это ценные бумаги, эмитентами которых выступают акционерные общества, предприятия и организации других организационно-правовых форм собственности, а также банки, инвестиционные компании и фонды.

Эмиссионные ц.б. (акция, облигация, опцион эмитента, российска депозитарна расписка) неэмиссионые выпускаются не массово, выпускаются без обеспечения, также выпускаетя без разрешения ЦБ. Акция – это эмиссионная ц.б. закрепляющая права ее владельца на получения части прибыли АО виде девидентов , на участие в управлении АО, на часть имущества остающего после его ликвидации. Акция является именной ц.б. Это ознвчает что владалец акции должен быть внесен в реестр АО. По форме пресвоения дохода: 1.Обыкновенные 2. Превелигированные. Обыкновенная акция дает владельцу право голоса на собрании акционеров, а размер полученного дохода его дивиденда зависит от результатов работы общества за год. Размер дивидетда заранее не известен, он определяется органами управления АО по истечнию финн. Года и выплачивается только из чистой прибыли. Привелегированная акция не дает ее владельцу права голоса на собрании акционеров. Владелец такой акции имеет гарантируемый доход, независимый от результатов деят-ти общ-ва, в случае отсутствия чистой прибыли, АО обязано создать специальный фонд из которого и будут выплачиваться дивиденды по привелегированным акциям. АО в праве не выплачивать дивиденды если после их выплаты оно м.б. признано банкротом. В этом случае владелец привлег. Акций преобритает право голоса на собрании акционеров. Номинальная ст-ть превел.акции не должна превышать 25% УК АО. Превел. Акции м.б. след.видов: 1. привел. Акции с правом отзыва. Эти акции дают право эмитенту выкупитьее у владельца в любое время после предварительного уведомления. 2. Превел.акции с правом участия в прибыли. Эта акция дает право владельцу получать дивиденд не ниже чем по обыкновенным. 3. Коммулятивная превел. Акция . По этой акции предусматривается что любые, но не объявленные дивиденды накапливаются и выплачиваются по этим акциям до объявления о выплате дивидендов по обыкновенным акциям. 4. Конвертируемая превел.акция – это акция, которую иожно обменять на другую акцию по заранее определ. Цене в тот или иной промежуток времени. В российской практике появились в ходе привотизаций привелег. Акции типа А и Б. Превел. Акции типа А предназначались для работников преобразуемых пред-тий, которые получали их безплатно, эти акции дают владельцам право:а) присутствовать на собрании акционеров, б) вносить предложения по обсуждаемым вопросам, но не дают право голоса. в) свободная продажа этих акций . Привел.акции типа Б выпускались в счет доли УК, пренадлежащих фонду имущества, который получал их бесплатно. Для выплаты дивидендов по таким акциям направляется 5% от чистой прибыли, но размер дивиденда не м.б. ниже чем по обыкновенной. Фонд имущества имеет право продать эти акции, которые после продажи автоматически конвертируются в обыкновенные акции. 5. Золотая акция – прав-во РФ, органы власти, субъектам РФ, органы местного самоуправления могут принимать решения о выпуске зол. Акции. При преобразовании в акц. Общества пред-тий приватизация которых разрешена. Золотая акция дает право на назначение своих представителей - Соет директоров и ревезионную комиссию АО и представляет ее владельцу на срок до 3 лет право ВЕТО (заперт). При принятии собранием акционеров след. Решений: а) о внесении изменений и дополнений в устав АО б) о его реорганизации и ликвидации в) о его участии в других пред-тиях и объединениях и еще одно Вето о передаче в залог или аренду подажу и отчуждении имущества превотизируемого пред-тия. Золотая акция находится в гос. Собственности , передача ее в залог или траст (управление) не допускается при продаже о отчуждении она конвертируется в обыкновенную. В зависимости от стадий выпуска акции в обращении и их опаты разлисают след. Виды: 1. Объявленные акции – это предельное число акций соответсвующего типа, которые м.б. выпущены пред-тием дополнительно к размещенным акциям. Их количество фиксируется в УК АО. 2. Размещенные акции – это акции, которые преобретены акционерами. 3. Оплаченные - это акции, по которым их владельцы произвели 100% оплату и ср-ва зачислены на счет АО. Акции м.б. следующей цены: 1. номинальна – это величина отражает долю в УК АО, т.к. УК равен сумме номинальных стоимостей акций, от этой велечины начисляется дивиденд. 2. Рыночная чена – это цена по которой акции котируются на вторичном рынке ц.б. и являются равновесным соотношением споса и предложения. 3. Эмиссионная – это цена, по которой продаются акции на первичном рынке. При учреждении АО рана номинальной. При увеличении капитала цена акции может быть выше или ниже номин. Стоимости. Превышение ст-ти цены над номинал. Ст-ти акций назывется эмиссинным доходом, и учитываются как дополнительный капитал. Цена размечения допол. Акций не м.б. ниже 10% от номинальной. 4. Балансовая цена – это цена, которая определятся как частное отделение ст-ти чистых активов компании на кол-во выпущенных акций находящихся в обращении.

Облигация - это эмиссионная ц.б., закрепляющая права ее владельца на получение от эмитента облигации на предусмотренный в ней срок от номинал. Ст-ти или иного имущ-но эквивалента. Облигации могут выпускаться как именные так и на предъявителя. По способу обспечения займа облигации делятся: 1. облигации с залоговым обеспечением. Предметом залога м.б. только ц.б. или недвижимое имущество. 2. Облигации обеспеченные поручительством, 3. об-ции обеспеченные банковской гарантией, гос-ной или имущественной гарантией. Законодательсвом установлено ограничение на выпуск необеспеченных об-гий, а именно : объем выпуска об-гий допускается не превышающую размер УК и не ранее 3 года существования об-ва, при условии надлежащего утверждения двух годовых балансов об-ва. По сроку обращения об-ции делятся на : 1. об-ции с фиксированным сроком обращения (краткосрочные до года, среднесрочн. От года до до 5-10 лет, долгосрочные до 20-30 лет). 2. Об-ции без фиксированного срока обращения(бессрочные – нет конктретной даты погашения, отзывные – это об-ции м.б. отозваны эмитентом до насткпления срока погашения, об-ции с правом погашения предоставляет инвестору право на возврат эмитенту об-ции до конца срока ее обращения, продливаемые – предоставляеют инвестору право продлить срок погашения и получить %-ты в течении этого срока, отсроченные об-ции – они дают право эмитенту на отсрочку погашения) Для облигаций предполагается переодическая выплата дивидендов в виде % и производится она по куполам, если об-ция выпещена в документарной форме, то купон представляет собой отрезной талон с указанной на нем %-ной ставкой и датой выплаты доходов. В зависимости от условий займа купон. Доход может начислятся раз в год, в полугодие или в квартал, чем чаще начисляется д-д, тем выше ее реальная сумма при одной и той же ставке и выше рыноч. Цена облигации. По способу получения д-да различают след. Виды: 1. об-ции с фиксированной %-ной ставкой, 2. об-ции с плавающей % ставкой, 3. об-ции с равномерновозрастающей % ставкой. 4. Об-ции с нулевым купоном (дисконтные). По характеру обращения: 1. Обыкновенные 2. Конвертируемые – дающие право владельцу обменивать их на акции того же эмитента, они являются переходной формой м.у. заемным и собственным капиталом. По способу погашения: 1. Об-ции погашения номинала которых производится разовым платежем. 2. Об-ции с распределенным по времени погашением, которое за определенный отрезок времени погашается некоторая доля номинала. Об-ции могут иметь след. Цены: Номинальная – отражает сумму зацма и является расчетной величиной и расчетом д-да. 2. Рыночная – зависит от условий займа и ситуацией на рынке сложившейся в момоент реализации ою-ции. 3. Выкупная – это цена, по которой эмитент выкупает об-цию по истечению срока займа.

Депозиты и сберегательные сертификаты. Сертификат – это ц.б. удостоверяющая сумму вклада внесенного в банк и права вкладчика держателя сертификата на получение в установленный срок сумму вклада и %-тов по нему. Сертификаты могут выпускаться в разовом порядке и сериями, могут быть именными и на предъвителя, процентными и дисконтными. Различают депозитные и сберегательные сертификаты. Депозитные сертификаты оформляются только юр. Лицам зарегестрированым на территории РФ. Сберегтельные сер-ты – ф.лицам, гражданам РФ. Депозитные сберегательные сертификаты – являются срочными ц.б., на них обязательно указывается срок изъятия вклада. Срок обращения: депозитных до года, сберегательных до 3 лет. По сертифиатам может осуществлятся уступка права требования. Если сертификат на предъявитля, то уступка права требования состоит в простом вручении такого сертификата новому владельцу. Уступка права требования по именному сер-ту называется цессией. Она оформляется путем передаточной надписи на оборотной стороне сер-та отцедента – лица уступающего свои права. Сер-ты не могут служить расчетным и платежным средством. Купля продажа сер-та ведется след образом: по депозит. Сер-там только в безналичном порядке. По сберегательным сер-там либо наличными деньгами, либо путем перевода средств на счета граждан. Ком. Банки принявшие решение о выпуске сер-тов обязаны в 10дневный срок предоставить условия и порядок их выпуска и обращения для регистрации вглавное территориальное управление ЦБ РФ.

Вексель. – это письменное долговое обязательство составленное в предписанной законом форме и дающее его владельцу безусловное право требовать при наступлении конца срока с лица выдавшего обяз-ва уплаты оговоренной в нем денеж. Суммы. Вексель выступает в качестве расчетно-кредитного инструмента выполняет ф-ции ц.б. кредитных денег и ср-ва платежа. Вексель – это документ, имеющий строго установленные обязательные реквизыты(век.метка, валюта век. И сумма платежа, свед. О платильщике, о лице в пользу которого совершается платеж, место платежа, срок платежа, время платежа, подпись). Взависимости от количества участников: простой или соло-вексель, и переводной вексель или тратта. Простой век. Выписывается заемщиком векселедателем и содержит обязательство платежа кредитору векселедержателю Переводной вексель – это безусловный приказ трассанта (кредитора) трассату (должнику) об уплате им определенной суммы третьему лицу ремитенту предъявителю тратты. Переход векселя от одного лица к другому осуществляется при помощи индоссамента – это передаточная надпись на оборотной стороне векселя. Тратта превращается в долговую расписку только после его акцепта (согласия на оплату) трассатом. По векселю может быть осуществлен аваль – это вексельное поручительство ,когда какое то лицо берет на себя ответственность за платеж по векселю одного или нескольких ответственных по векскелю лиц. Он м.б. полным и ограниченным частью суммы. На российском рынке векселя подразделяются на финансовые(выпускаемые ком.банками) и товарные, которые обеспечит каким либо товаром. По финансовым векселям доход может м.б. виде процентов или в виде дисконта.