3. Участники рцб, их роль в проведении операций с ценными бумагами.

Участники РЦБ – это ф.л. или ю.л. , которые продают, покупают ц.б. или обслуживают их обороты и рачеты по ним, вступая м.у. собой в определенные экономические отношения, связанные с обращением ц.б.

Эмитент –юридическое лицо или органы исполнительной власти либо органы местного самоуправления, выпускающие ц.б. и несущие от своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных ими. Эмитент поставляет на фондовый рынок товар – ценную бумагу. Принимая решение о выпуске ц.б. эмитент частично анализирует ситуацию в стране, отрасле, а также перспективы своего развития, определяет круг потенциальных покупателей и их предпочтения, разрабатывает параметры выпуска(объем эмиссии, вид ц.б. номинал, доход, сроки обращения и т.д.)что дает ему возможность создать конкурентноспособную ц.б. На РЦБ эмитент оценивается по инвестиционным качествам выпускаемых им ц.б. (ликвидность, доходность, надежность). Состав эмитентов можно представить следующим образом: государство(ЦБ, Минфин, регионал. И муниц. Органы власти); учреждения и организации, пользующиеся государственной поддержкой; акционерное общество (корпорация); частные предприятия(могут выпускать только долговые ц.б.); нерезиденты Российской Федерации.

Интересы (цели) эмитентов: привлечение средств для финансирования хоз. Нужд или каких либо проектов; установление связи между поставщиками и потребителями путем обмена цб или проведения расчетов; передел собственности (легитимный способ).

Инвестор (владелец) – ф.л. или ю.л. приобретающие ц.б. от своего имени и за свой счет с целью получения дополнительных доходов. По статусу делятся на 1. инстинуциональные(гос-во),2. корпоративные инвесторы(АО, хозяйствующие пр-тия), 3. специализированные институты(ком. Банки, страх. орг. Фондовые посредники) 4. Коллективные инвесторы(акционерные, инвестиционные фонды, паевые инв.фонды,негос.пенс.фонды,) 5. Индивидуальные ин-ры(ф.л.) По целям инвестирования делятся 1. Консервативные – заинтересованы безопасностью вложений, инвестируют ср-ва в основном в гос. Ц.б., ц.б. относимые к голубым фишкам, 2. Умеренно-конскрвативные – ориентируются на получение текущего дохода по ц.б. наиболее устойчивых пред-тий и облигаций с высоким рейтингом. 3. Агрессивные – рассчитывают на преумножение вложений по акциям роста, т.е. молодых развивающихся предприятий осваивающих новые ниши на рынке. 4. Изащренные – т.е. максимизирующие прибыль от арбитражных и спекулятивных сделок (быки и медведи), 5. Стратегические – стремящиеся к установлению контроля над пред-ем и получение дохода в перспективе. Цели инвесторов – получение дохода, право управление компанией, вложения для сохранности, стать акционером.

Профессиональные участники – только юр.лица (нет физ.лиц и ИП), осуществляющие деятельность на РЦБ как исключительную. Устанавливают связь м.у. эмитентами и инвесторами., формируют спрос и предложения консультируя эмитентов и инвесторов. Проф.участники подразделяются по видам деятельности:

1) Брокерская – деятельность по совершению гражданско-правовых сделок с цб (предусмотренные ГК РФ) от имени и за счет клиента или от своего имени и за счет клиента на основании возмездных договоров с клиентом (поручения и комиссии). Профессиональный участник РЦБ, осуществляющий брокерскую деятельность, именуется брокером. Функции: 1.хранение ден. Ср-в клиента на отдельном ден. Счете отдельно от своих собств. Ср-в. 2. гарантировать определенную доходность , давать обещание клиенту в отношении получения дохода на фондовом рынке. 3. осуществление сделок по поручению клиентов в порядке их поступления. 4. в случае конфликта интересов по сделкам, которые привели к убыткм клиента, возместить эти убытки.

2) Дилерская – совершение сделок купли-продажи цб от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и/или продажи определенных цб с обязательством покупки и/или продажи этих цб по объявленным ценам.

3) Деятельность по управлению цб (управляющий) [трастовые] – осуществление юр.лицом от своего имени за вознаграждение в течение определенного срока доверительного управления переданными его во владение и принадлежащими другому лицу в интересах этого лица или указанных этим лицом третьих лиц: цб, денежными средствами, денежными средствами и цб, полученными в процессе управления.

4) Клиринговая – деятельность по определению взаимных обязательств (сбор, сверка, корректировка информации по сделкам и подготовка бух документов по ним) и их зачету по поставкам цб и расчетам по ним.

5) Деятельность по ведению реестра – сбор, фиксация, обработка, хранение и предоставление данных, составляющих систему ведения реестра. Реестр – список владельцев цб, с указанием количества номинала и типа (категории), составленный на конкретную дату.

6) Депозитарная – оказание услуг по хранению сертификатов цб и/или учету и переходу прав на цб. Осуществляется на основании депозитарного договора. Депозитарий самостоятельную деятельность осуществлять не может. Профессиональный участник РЦБ, осуществляющий депозитарную деятельность, именуется депозитарием. 7)Деятельность по организации торговли – предоставление услуг, непосредственно способствующих заключению сделок с цб между участниками рынка. Представителем, осуществляющим данную деятельность, является фондовая биржа. В России существуют формы некоммерческого партнерства или акционерного общества. Фондовая биржа – высоко организованный рынок для оптовой торговли стандартными финансовыми инструментами.

Допускается совмещение видов деятельности (брокерская + дилерская), но деятельность регистраторов не допускает совмещения (т.к. у них есть списки и они могут использовать их для получения прибыли).

Регулирующие органы – это органы контролирующие и регулирующие взаимодействия участников рынка ц.б. к ним относятся – Минфин, ЦБ, Федер.служба по финн.рынкам, ФНС, Федер.антимонопольна служба.

Саморегулирование – добровольные объединения профессиональных участников РЦБ действующих в соответствии с фед.законом о рЦБ и функционирующие на принципе внекоммерческой организации. СРО утверждается на добровольной основе профессиональными участниками РЦБ в след. Условиях: 1. обеспечение условий непроф. Деят-ти участников РЦБ, 2. соблюдение стандартов проф. Этики на рЦБ, 3. защита интересов владельцев ц.б. и иных клиентов проф. Участников РЦБ, являющимися членами СРО, 4. установление правил и стандартов проведения операций с ц.б. и обеспечение эффективной деят-ти РЦБ.

НАУФОР (Национальная ассоциация участников фондового рынка – дилеры, брокеры, управляющие) – проводит рейтинги профессиональных участников; информационная, инновационная и регулирующая функции. ПАРТАД (Национальная ассоциация регистраторов, трансферагентов и депозитариев – осуществляет деят-ть по ведению реестра и депозитариев.) АУВЕР (Ассоциация участников вексельного рынка) – не имеет лицензии, добровольное участие. НЛУ (Национальная лига управляющих) – управление коллективными инвестициями. НФА (Национальная фондовая ассоциация – торговая подсистема и депозитарии). ПРОФИ (Профессиональные институты – брокеры, дилеры, финансовые консультанты) – размещающие и обращающие финансовые институты. ПУФРУР (Профессиональные участники фондового рынка уральского региона – брокеры, дилеры)

В России преобладает государственное регулирование.