2.2 Перспективные направления финансовой политики в России

Изучив теоретические основы финансовой системы, и проанализировав основные направления финансовой политики на современном этапе, можно выделить следующие приоритетные направления финансовой политики России на ближайшую перспективу:

- снижение налоговой нагрузки;

- упорядочение государственных обязательств;

- концентрация финансовых ресурсов на решении приоритетных задач;

- снижение зависимости бюджетных доходов от конъюнктуры мировых цен;

- создание эффективной системы межбюджетных отношений и управление государственными финансами.

Согласно рекомендациям специалистов в области финансовых отношений, рассматривая перспективы денежно-кредитной политики, необходимо сосредоточиться на двух основных вопросах: как можно предотвратить подобные глубокие финансово-экономические кризисы в дальнейшем, и какой должна быть «политика выхода» в условиях, когда банковской системе предоставлены значительные средства и процентные ставки в развитых странах находятся практически на нулевом уровне.

Ответ на первый вопрос выходит за пределы проблематики собственно денежно-кредитной политики. Во многом он связан с тем, какую модель развития финансовой системы изберут развитые стра­ны. Если эта модель останется прежней, то существует значительная вероятность возникновения финансовых кризисов. Предложения ведущих международных форумов и организаций (G-20, МВФ и др.) сводятся главным образом к усилению регулирования отдельных сегментов финансового рынка, к координации действий регулирующих органов развитых стран, к повышению прозрачности финансовых операций и другим мерам, которые носят в большей сте­пени паллиативный характер¹⁹.

Учитывая высокую степень взаимозависимости национальных финансовых рынков и высокую волатильность портфельного иностран­ного капитала, имеет смысл вернуться к обсуждению мер по ограниче­нию мобильности этого капитала в мировом масштабе. В частности, речь может идти о введении так называемого «налога Тобина», по пово­ду которого имела место длительная академическая дискуссия, однако на практике его ввели лишь в отдельных странах, как правило, в кри­зисные и посткризисные периоды. Вместе с тем меры по ограничению трансграничного движения капитала в мировом масштабе не должны затрагивать прямые иностранные инвестиции.

Воздействие текущего экономического кризиса на перспективы денежно-кредитной политики в России можно рассматривать с двух позиций: целей и инструментов этой политики. В том, что касает­ся целей, вновь стало актуальным обсуждение вопроса о переходе к режиму инфляционного таргетирования, поскольку соответствующая цель была поставлена в «Основных направлениях единой государст­венной денежно-кредитной политики на 2019 год и период 2014 и 2015 годов» на конец охватываемого этим документом временного периода.

Таким образом, следует в первую очередь выработать механизм целевого финансирования банками конкретных предприятий. Можно обеспечить софинансирование крупных инновационных проектов ведущих корпораций, с участием банков, которые смогут распоряжаться денежными средствами и кредитовать:

- предприятия, занимающиеся закупкой российского экспорта;

- совместные производственные проекты стран ближнего зарубежья;

- инвестиционные проекты хозяйствующих субъектов внутри страны.

По мнению Мезенцевой Т.С., можно также привлечь государственные институты развития, в отношении которых должны быть осуществлены следующие действия:

- установлены такие критерии и порядок рекапита­лизации и рефинансирования кредитных организаций государственными институтами развития, которые по­зволят участвовать в этом средним и малым финансово устойчивым банкам;

- использованы избыточные государственные ре­зервы в целях расширения возможностей государственных институтов развития по рефинансированию кредитных организаций по целевым кредитным программам.

В рамках политики рефинансирования можно реализовать ряд мер:

1. Расширить ломбардный список, по которому кредитные организации берут кредиты и включить в него акции наиболее крупных и стабиль­ных предприятий реального сектора экономики и региональных органов власти;

2. Снижать ставки для наиболее благополучных кредитных организаций;

3. Предусмотреть возможность беззалогового, а также бесплатного кредитования части суммы кредита;

4. Предусмотреть систему кредитования внут­ридневным кредитом без залога с одновременным увеличением ставки по кредиту «овернайт»;

5. Рассмотреть возможность кредитования бан­ков под залог нерыночных активов: основных средств, материальных запасов и других неликвидных активов;

6. Увеличивать срок кредитования кредитных организаций, предоставив им выбор периода кре­дитования самостоятельно.

Таким образом, система рефинансирования должна совершенствоваться, чтобы у кредитных организаций было желание использовать ее инструменты.

В структуре денежной массы необходимо ежегодно повышать долю агрегата М₂ не менее чем на 2% до достижения 50%-ного уровня монетизации. Это необходимо для сбалансированного соотношения денежной и товарной массы и противодействия инфляции²⁰.

Эти и другие меры должны стать основой для дальнейшей модернизации денежно-кредитной и банковской политики страны.

Наряду с прочими мероприятиями финансовой политики они будут способствовать переходу России на инновационный путь развития на основе стимулирования реального производства и финансирования национальных инновационных проектов.

Управление внешним государственным долгом - это процесс разработки и выполнения стратегии управления задолженностью органов государственного управления, которая позволяет привлекать необходимую сумму финансирования, выполнять целевые установки Правительства Российской Федерации в отношении степени риска и затрат, а также решать любые другие задачи, поставленные Правительством Российской Федерации в области управления государственным долгом.

Исходя из более широкого, макроэкономического контекста проведения государственной политики, Правительство Российской Федерации должно стремиться к обеспечению экономической приемлемости или устойчивости и обоснованности уровня и темпов роста (снижения) государственного долга и возможности его рефинансирования и обслуживания при самых разных обстоятельствах не отступая от целевых установок в отношении стоимости и степени риска, а также удержания задолженности государственного сектора на экономически приемлемом уровне и принятия внушающей доверия стратегии мер по сокращению чрезмерной задолженности.

Примерами показателей, свидетельствующих о приемлемости уровня долга, служат коэффициенты обслуживания долга и отношения государственного долга к ВВП.

Бюджетная и долговая политика Российской Федерации строятся исходя из приоритетов, определенных Бюджетными посланиями Президента Российской Федерации Федеральному Собранию Российской Федерации и решениями Правительства Российской Федерации по основным параметрам проектов федерального бюджета на очередной финансовый год, основных направлений политики Российской Федерации в сфере государственного долга и решениями Комиссии Правительства Российской Федерации по вопросам оптимизации бюджетных расходов.

Повышение эффективности финансового контроля в сфере управления бюджетной политикой неразрывно связано с необходимостью формирования единой системы государственного финансового контроля. Данный вопрос становится вопросом принципиальным для всей системы государственного управления, так как эффективный и действенный государственный контроль является необходимым условием сильной власти, важнейшим фактором результативности государственного механизма, создает направления законодательной работы и условия ее совершенствования.

Несмотря на понимание этого вопроса со стороны законодательной и исполнительной власти, к настоящему времени государственный финансовый контроль в России как система не имеет ни официальной концепции построения и развития, ни достаточной правовой базы, необходимой для эффективной работы.

Необходимость более широкого комплексного подхода к процессам, происходящим в Российской Федерации, расширяет рамки государственного контроля.

В качестве первоочередных задач по расширению аудита эффективности финансовой политики, можно выделить необходимость разработки соответствующей информационно-аналитической базы и в рамках ее определение показателей (параметров), определяющих состояние и динамику бюджетной, денежно-кредитной, инвестиционной и экономической политики Российской Федерации, необходимость формирования системы критериев, позволяющих на базе вышеупомянутого набора параметров проводить качественную и количественную оценку эволюции финансовой политики, моделировать тенденции изменения финансовой политики в зависимости от выбранной тактики и стратегии развития страны.