Порівняльна характеристика факторинга і форфейтинга

Факторинг	Форфейтинг
Об’єкт операції — переважно рахунок-фактура.	Об’єкт операції — переважно вексель (простий або перевідний).
Короткострокове кредитування (до 180 дней).	Середньострокове кредитування ( (від 180 днів до 10 років).
Сума кредиту обмежена можливостями фактора.	Сума кредиту може бути досить високою внаслідок можливості синдикації.
Фактор авансує оборотний капітал кредитора 70-90% суми боргу. Решта 10-30% надходять на рахунок кредитора тільки після погашення боргу покупцем продукції за вирахуванням комісії та відсотків.	Форфейтер виплачує суму боргу повністю за вирахуванням дисконту.
Фактор або залишає за собою право регресу до експортера або відмовляється від цього права, але навіть у цьому випадку при експорті товарів політичні та валютні ризики несе експортер.	Форфейтер несе всі ризики несплати боргу включаючи політичні та валютні ризики при експорті товарів.
Операція може бути доповнена елементами бухгалтерського, інформаційного, рекламного, збутового, юридичного, страхового та іншого обслуговування кредитора (клієнта).	Не передбачає будь-якого додаткового обслуговування.
Можливість перепродажу факторингового активу фактором не передбачена.	Передбачається можливість перепродажу форфейтером форфейтингового активу на вторинному ринку.
Не потрібні гарантії від третьої особи.	Вимагається гарантія третьої особи або аваль.
Передбачає кредитування під вже існуючу грошову вимогу, або під вимогу, яка виникне в майбутньому, але чітко визначену в договорі купівлі-продажу.	Можливе кредитування в обмін на фінансовий вексель, випущений з метою акумуляції коштів, для реалізації інших цілей, не обмежених торговим

Форфейтинг - це придбання у кредитора боргу, вираженого в оборотному документі, на безобіговій основі. Це означає, що покупець боргу (форфейтер) бере на себе зобов’язання відмовитися (форфейтинге) від свого права регресної вимоги до кредитора у разі неможливості одержання грошових коштів від боржника. Фактично форфейтер (комерційний банк або спеціалізована компанія) бере на себе такі ризики, як ризик неплатежу, ризик переказування коштів, валютний, процентний ризик та ін.

Форфейтингу властиві такі ознаки:

• взаємозв’язок із зовнішньоторговельними операціями;

• договори форфейтингу укладаються преважно у вільно конвертованих валютах;

• основними документами, що застосовуються при здійсненні форфейтингових операцій, є векселі - прості та переказні;

• кредитування експортера здійснюється шляхом купівлі векселів або інших боргових вимог на дисконтній основі;

• кредитування здійснюється на середньостроковій основі;

• дисконтування відбувається на основі фіксованої процентної ставки;

• здебільшого форфейтинг пов’язаний з реалізацією машин, обладнання та інших товарів інвестиційного призначення.

Суб’єктами форфейтингової операції є:

• експортер (продавець);

• імпортер (покупець);

• форфейтер (банк);

• гарант.

Основними форфейтинговими інструментами є вексель та інші боргові і товарні документи, які виникають з товарних поставок.

Форфейтинг застосовується у двох видах операцій:

• у фінансових операціях - з метою швидкої реалізації довгострокових фінансових зобов’язань;

• в експортних операціях - для сприяння надходженню готівки експортеру, який надав кредит іноземному покупцю.

Ініціаторами форфейтингової угоди можуть бути як експортер, так й імпортер. Найчастіше в цій ролі виступає експортер або його банк, оскільки для дисконтування подаються переказні векселі, виписані експортером, чи прості векселі, що оплачуються йому. Ще до того, як експортер та імпортер підпишуть контракт, форфейтер може визначити свої вимоги до гарантії чи авалю, хоча би приблизно вказати розмір дисконту.

Основним недоліком форфейтингу є його висока вартість. Ставки за форфейтуванням є значно вищими від звичайних відсотків за кредитами, оскільки форфейтер бере на себе ризики. Витрати за форфейтингом складаються з витрат на отримання банківської гарантії або авалю за векселем; премії за ризик; витрат на мобілізацію грошових коштів, які залежать від процентних ставок на євроринку; управлінських витрат; комісії форфейтера.

В операції форфейтингу експортер має змогу одержати грошові кошти відразу після відвантаження продукції або надання послуг, не втрачаючи часу та коштів на управління боргом або на організацію його погашення. Форфейтер (банк експортера) одержує більший дохід, ніж при звичайному кредитуванні, але оперативність в оформленні документації вища.

Таким чином, форфейтинг є доволі гнучким інструментом рефінансування зовнішньоторговельного комерційного кредиту.