Тема 16. Анализ финансового состояния предприятия

16.1. Основные задачи анализа

Финансовое состояние предприятия характеризует состояние капитала в процессе его кругооборота и способность хозяйствующего субъекта финансировать свою деятельность на определенный момент времени.

Финансовое состояние предприятия может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Устойчивое финансовое состояние достигается при достаточности собственного капитала, достаточной ликвидности оборотных активов, стабильных доходах и широких возможностях привлечения заемных средств. Поэтому основными задачами анализа финансового состояния предприятия являются:

1. своевременное выявление недостатков в финансовой деятельности предприятия;

2. разработка моделей финансового состояния предприятия при разнообразных вариантах использования ресурсов;

3. поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия;

4. разработка мероприятий, направленных на укрепление финансового состояния предприятия.

Финансовое состояние организации оценивается на краткосрочную и долгосрочную перспективу.

16.2. Оценка финансового состояния на краткосрочную перспективу

В наиболее общем виде оценка финансового состояния на краткосрочную перспективу показывает, может ли организация своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам. Краткосрочная задолженность предприятия, обособленная в отдельном разделе пассива баланса (раздел 5), погашается различными способами, в т.ч. и на бартерной основе. Поэтому, в принципе, обеспечением в этом случае могут выступать любые активы предприятия, включая внеоборотные. Вместе с тем, ситуация, когда для расчетов по текущим обязательствам с баланса снимаются внеоборотные активы, не является нормальной, к тому же это наименее ликвидная часть активов, т.е. сроки трансформации их в денежные средства могут оказаться длительнее, чем потребность погасить краткосрочные обязательства. Поэтому, говоря об оценке текущего состояния организации и анализируя ее потенциальные возможности расплатиться по текущим обязательствам, логичнее сопоставлять оборотные активы (раздел 2) и краткосрочные пассивы (раздел 5).

Основным показателем оценки финансового состояния организации на краткосрочную перспективу является ликвидность баланса. Говоря о ликвидности баланса, имеют в виду наличие у организации оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погаше­ния краткосрочных обязательств хотя бы и с нарушением сроков пога­шения, предусмотренных контрактами. Основным признаком ликвид­ности, следовательно, служит формальное превышение (в стоимост­ной оценке) оборотных активов над краткосрочными пассивами. Чем больше это превышение, тем выше у организации рабочий капитал (собственные оборотные средства, функционирующий капитал) и тем благоприятнее текущее финансовое состояние организации. Если величина оборотных ак­тивов недостаточно велика по сравнению с краткосрочными пассивами, то текущее положение организации неустойчиво — вполне может возникнуть ситуация, когда она не будет иметь достаточно денежных средств для расчета по своим обязательствам.

Коэффициент текущей ликвидности / общий коэффициент покрытия / коэффициент общей ликвидности есть отношение оборотных средств к краткосрочным пассивам. Коэффициент показывает, сколько оборотных средств приходится на один рубль текущей краткосрочной задолженности. Значение показателя может существенно варьироваться по отраслям и видам деятельности. В качестве нижнего критического значения показателя в западной учетно-аналитической практике приводится значение 1.5, нормальным уровнем текущей ликвидности принято считать коэффициент, равный 2. Это объясняется тем, что при вынужденной распродаже части имущества в случае финансовых затруднений или банкротства реальная сумма вырученных от продажи средств может быть существенно ниже (менее 40%) балансовой оценки. Двухкратное и более превышение оборотных средств над краткосрочной кредиторской задолженностью считается безопасным для кредиторов.

Коэффициент текущей ликвидности (К т.л.) = раздел 2 / раздел 5