31. Управление дебиторской задолженностью (кредитная политика)

Общая схема управления ДЗ вкл. след. этапы:

1.Анализ ДЗ в предшествующем периоде

1)Коэф-т отвлечения оборотных средств в ДЗ: Кдз=ДЗсред./ОАсред.

2)Объем финансирования ДЗ

, ОП- объем продаж за период в кредит, д1-средний срок предоставления отсрочки, д2-среднее кол-во дней задержки расчетов. Кс/ц-коэф-т доли себестоимости в цене

2. Формирование принципов и подходов кредитной политики

1)консервативная - направлена на минимизацию кредитного риска, 2)умеренная – средний уровень кредитного риска и более мягкие условия предоставления кредита, 3) агрессивная – расширение объемов реализации продукции и включение более рисковых групп покупателей

3.Разработка кредитных условий: сроки предоставления кредита, лимит предоставления кредита, система скидок, система штрафных санкций, стандарты оценки показателей.

4.Оценка ДЗ и создание резерва по сомнительным долгам чаще всего осуществляется через составление реестра старения ДЗ. По каждому дебитору , попавшему в сомнительные должна быть организована работа по возврату задолженности.

5.Построение эффективных систем контроля и управления ДЗ.

1).Метод АВС, 2)Лимитирование, 3)Страхование, 4)Методы маркетингового характера

6.Разработка и осуществление процедур предъявления претензий

7.Обеспечение использования современных форм рефинансирования ДЗ: факторинг, форфейтинг, учет векселей

Оптимальный объем ДЗ должен обеспечить такой объем прибыли от дебиторов, который не должен быть меньше операционных затрат + потерь от сомнительной ДЗ

32.Управление денежными средствами (дс) и их эквивалентами

В российской экономической практике определение потребности в ДС ориентирована на обеспечение рутинности или платежеспособности. При этом ДАср=ПОпл/Коб.ф., ПО – платежный оборот планируемый, Коб.ф.-кол-во оборотов по факту.

Цель фин.мен. при управлении ДС: обеспечить текущую платежеспособность и получить дополнительную прибыль от инвестирования свободных ДС.

Основные этапы управления ДА(денежными активами)

1.Анализ состояния ДА в предшествующем периоде

1)Коэф. участия ДС в формировании оборотных активов: КУда=ДАср./ОАср, показывает какую долю ДС занимали в оборотных активах

2)Коэф. оборач-ти: КОб=Выручка/ДАср.

3)период оборачиваемости: ПО=временная база/КОб

2.Оптимизация среднего остатка ДС

1)Модель Баумоля ДА_min=0, ДА_max=СП(сумма пополнения),

СП= , где ПО-платежный оборот за период, ТЗ-текущие затраты на обслуживание одной операции пополнения, g-уровень доходности по краткосрочным финансовым инвестициям

ДАср=1/2*СП

2)Модель Миллера-Орра предполагает формирование коридора, но минимальный остаток ДС устанавливается на 1/3 этого коридора, т.е. не допускается обнуление счета

3.Дифференциация среднего остатка в разрезе нац. и иностранной валюты

4.Формирование форм регулирования остатка ДС (платежный календарь)

5.Обеспечение рентабельности временно свободного остатка ДС

6.Построение эф-х систем контроля за ДС: ДА больше или равно КО (до месяца), ДА+ЧРСДЗ больше или равно КО (до 3 месяцев)