zadacha_OTsENKA_PROEKTA
.docУсловие задачи
Имеем проект увеличения производительности фабрики за счет выпуска новой продукции. Реализация проекта требует:
Инвестиции на приобретение дополнительной линии, стоимость которой – задается преподавателем по вариантам, с.е.
Увеличение эксплуатационных затрат
Найм дополнительного персонала по обслуживанию новой линии.
Расходы на оплату труда – 30000 с.е. ежегодно
Приобретение исходного сырья для производства дополнительного количества изделий – 40000 с.е. ежегодно
Другие дополнительные ежегодные затраты (постоянные) – 2000с.е.
Объем реализации новой продукции составит 32000 изделий ежегодно
Цена реализации продукции составит 5 с.е./ед.
Продолжительность жизненного цикла проекта определяется сроком эксплуатации оборудования и составляет 5 лет.
Амортизация начисляется линейным методом.
Через 5 лет рыночная стоимость оборудования составит 10% от его первоначальной стоимости.
Затраты на ликвидацию составят 5% от рыночной стоимости оборудования через 5 лет.
Финансирование осуществляется:
на 50 % за счет долгосрочного кредита под 12% годовых сроком на 4 года. Возврат основной суммы – равными долями, начиная со 1-го года (производится в конце года);
на 30 % за счет собственных средств (прибыль прошлых лет);
на 20% за счет эмиссии акций (дивиденды выплачиваются в размере 20% от чистой прибыли ежегодно).
Площадь под новую линию на фабрике имеется.
Норма дисконта для подобных проектов равна 10%. С целью упрощения расчетов принимается, что все платежи приходятся на конец соответствующего года. Ставка налога на прибыль принимается равной 20%.
с.е. – стоимостные (денежные) единицы
Инвестиционная деятельность
Наименование показателя |
|
Значение показателей по шагам расчёта |
|||||
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
||
1. Земля |
О |
|
|
|
|
|
|
П |
|
|
|
|
|
|
|
2. Здания, сооружения |
О |
|
|
|
|
|
|
П |
|
|
|
|
|
|
|
3. Машины и оборудование, передаточные устройства |
О |
|
|
|
|
|
|
П |
|
|
|
|
|
|
|
Продолжение
табл.1.1. |
О |
|
|
|
|
|
|
П |
|
|
|
|
|
|
|
5. Итого: вложения в основной капитал (1)+(2)+ (3)+(4) |
О |
|
|
|
|
|
|
П |
|
|
|
|
|
|
|
6. Прирост оборотного капитала |
О |
|
|
|
|
|
|
П |
|
|
|
|
|
|
|
7. Сальдо денежного потока по инвестиционной деятельности, (5) + (6) |
О |
|
|
|
|
|
|
П |
|
|
|
|
|
|
|
О — оттоки денежных средств, обозначаются со знаком “-”,
П — притоки денежных средств, обозначаются со знаком “+”.
Расчет чистой ликвидационной стоимости объектов
Наименование |
Земля |
Здания и т.д. |
Машины и оборудование |
Всего |
1. Рыночная стоимость на момент ликвидации |
|
|
|
|
2. Балансовая стоимость |
|
|
|
|
3. Начислено амортизации |
|
|
|
|
4.Остаточная стоимость на Т-м шаге (2)-(3) |
|
|
|
|
5. Затраты по ликвидации |
|
|
|
|
6. Доход от прироста стоимости капитала (1)-(4) |
|
нет |
нет |
|
7. Операционный доход (убытки) (1)-(4)-(5) |
нет |
|
|
|
8. Налоги |
|
|
|
|
9. Чистая ликвидационная стоимость (1)-(5)-(8) |
|
|
|
|
Примечание к таблице: Если по строке 7 показываются убытки, то налоги также показываются со знаком “минус”, а потому значение строки 8 добавляется к рыночной стоимости.
Операционная деятельность
Показатели |
Значение показателя на шаге |
|||||
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|
Объем продаж |
|
|
|
|
|
|
Цена |
|
|
|
|
|
|
Выручка |
|
|
|
|
|
|
Оплата труда рабочих |
|
|
|
|
|
|
Исходные материалы |
|
|
|
|
|
|
Постоянные издержки |
|
|
|
|
|
|
Амортизация оборудования |
|
|
|
|
|
|
Проценты по кредитам, включаемые в себестоимость |
|
|
|
|
|
|
Прибыль до вычета налога |
|
|
|
|
|
|
Налог на прибыль |
|
|
|
|
|
|
Проектируемая чистая прибыль |
|
|
|
|
|
|
Сальдо денежного потока от операц. деятельности |
|
|
|
|
|
|
Финансовая деятельность
Показатели |
Значение показателя на шаге |
|||||
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|
Собственный капитал (акции, субсидии и др.) |
|
|
|
|
|
|
Краткосрочные кредиты |
|
|
|
|
|
|
Долгосрочные кредиты |
|
|
|
|
|
|
Выплата процентов по кредитам |
|
|
|
|
|
|
Погашение задолженности по основным суммам кредитов |
|
|
|
|
|
|
Выплата дивидендов |
|
|
|
|
|
|
Сальдо денежного потока от финансовой деятельности |
|
|
|
|
|
|
Показатели эффективности проекта в целом
Показатели |
Значение показателя на шаге |
|||||
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|
Сальдо денежного потока от инвестиционной деятельности |
|
|
|
|
|
|
Сальдо денежного потока от операционной деятельности |
|
|
|
|
|
|
Поток реальных денег |
|
|
|
|
|
|
Кумулятивный поток реальных денег |
|
|
|
|
|
|
Сальдо денежного потока от финансовой деятельности |
|
|
|
|
|
|
Сальдо реальных денег |
|
|
|
|
|
|
Сальдо накопленных реальных денег |
|
|
|
|
|
|
Коэффициент дисконтирования при ставке дисконта % |
|
|
|
|
|
|
Дисконтированный поток реальных денег |
|
|
|
|
|
|
Кумулятивный дисконтированный поток реальных денег |
|
|
|
|
|
|
Показатели эффективности участия предприятия в проекте
Показатели |
Значение показателя на шаге |
|||||
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|
Сальдо денежного потока от инвестиционной деятельности |
|
|
|
|
|
|
Сальдо денежного потока от операционной деятельности |
|
|
|
|
|
|
Сальдо денежного потока от финансовой деятельности |
|
|
|
|
|
|
Сальдо денежного потока |
|
|
|
|
|
|
Кумулятивный денежный поток |
|
|
|
|
|
|
Коэффициент дисконтирования при ставке дисконта % |
|
|
|
|
|
|
Дисконтированный денежный поток |
|
|
|
|
|
|
Кумулятивный дисконтированный денежный поток |
|
|
|
|
|
|
Определить: Чистую ликвидационную стоимость оборудования
Денежные потоки от инвестиционной, операционной и финансовой деятельности.
Поток реальных денег
Сальдо реальных денег и финансовую реализуемость проекта.
Сальдо накопленных реальных денег
Основные показатели эффективности проекта в целом: ЧДД, ВНД, ИД, сроки окупаемости
Основные показатели эффективности участия предприятия в проекте: ЧДД, ВНД, ИД, сроки окупаемости
Построить график чистой текущей стоимости
Должен ли данный проект быть реализован? Сделать развёрнутый вывод.