Элементарные экономические понятия, знание которых необходимо для понимании курса «Управление инвестициями»
Инвести́ции — долгосрочные вложения капитала с целью получения дохода.
Инвестор - юридическое или физическое лицо, принимающее решение и осуществляющее вложения собственных, заемных или иных привлеченных имущественных или интеллектуальных ценностей в инвестиционный проект.
Издержки производства — затраты, связанные с производством и обращением произведенных товаров. В бухгалтерской и статистической отчетности отражаются в виде себестоимости. Включают в себя: материальные затраты, амортизационные отчисления, расходы на оплату труда, проценты за кредиты, расходы, связанные с продвижением товара на рынок и его продажей.
4. При́быль — превышение в денежном выражении доходов от продажи товаров и услуг над затратами на производство и сбыт этих товаров и услуг.
5. Доходы предприятия - экономический показатель работы предприятия, отражающий финансовые поступления от всех видов деятельности. Доходы предприятия - общая сумма денег, полученная от продаж.
Курс лекций
«Управление инвестициями»
для специальности МТ
Лекция 1. Основные определения и терминологические соглашения
Основные определения (дефиниции), разъясняемые в данной лекции, в дальнейшем играют роль словаря базовых понятий, опираясь на который строится все последующее изложение. Поэтому естественно начать с термина «инвестиции», определяющего предметную направленность всего лекционного курса1.
Инвестиции (инвестирование) - это расходование в настоящее время денежных или других средств в ожидании получения будущих выгод.
В коммерческой практике принято различать следующие типы инвестиций:
инвестиции в реальные активы;
инвестиции в денежные активы;
инвестиции в нематериальные (незримые) активы.
Под реальными (физическими) активами понимаются производственные здания и сооружения, а так же любые виды машин и оборудования со сроками службы более одного года, применяемые для производства товаров и услуг.
Под денежными (финансовыми) активами понимаются права на получение денежных сумм от других физических и юридических лиц, например, депозиты в банке, облигации, акции и т.д.
Под нематериальными (незримыми) активами понимаются ценности, приобретаемые, например, фирмой в результате проведения программ переобучения или повышения квалификации персонала, разработки торговых знаков, приобретения лицензий и т.п.
Инвестиции в ценные бумаги принято называть портфельными инвестициями, а инвестиции в физические активы именуют инвестициями в реальные активы.
В экономике инвестиции различных типов необходимы и все они обеспечивают ее рост и развитие. Реальные активы – источник национального дохода в экономике, а финансовые активы характеризуют его распределение среди инвесторов. Указанные активы находится в сложной системной связи. В настоящем курсе мы сосредоточимся на проблемах инвестиций в реальные активы, конкретно в активы в виде зданий и сооружений и еще более конкретно – в реальные активы в виде новых зданий и сооружений ( в том числе мостов различного класса). А с проблемами, скажем, портфельных инвестиций можно ознакомиться в курсе по финансовому менеджменту.
Понятие «управление инвестициями», которое использовано для названия курса, может трактоваться широко и узко. Можно говорить об управлении инвестициями на уровне экономики в целом (макроуровень), здесь более применим термин «инвестиционная политика». На уровне отрасли или региона (мезоуровень) уместен термин инвестиционная стратегия. На уровне фирмы (микроуровень)) говорят об инвестиционных проектах. Мы в дальнейшем будем говорить об инвестиционных проектах (ИП) как центральном понятии управления инвестициями, подразумевая в нашем случае под ИП проекты сооружения мостов (мостовых переходов).
Далее. Само понятие «управление» применительно к проекту сооружения, например, мостового перехода схематически изображено на рис.1.
i
c
t
t
0
Рис.1. Управление инвестиционным проектом: планирование + регулирование
Н
а
рис.1 результат планирования ИП –
траектория 0с, отображающая кумуляцию
инвестиций в проект; точка с - окончание
строительства (завершение инвестирования).
Л
иния
процесс регулирования процесса
инвестирования по отклонениям.
В нашем курсе, в связи с его краткостью мы сосредоточимся в основном на процессе планирования инвестиционного проекта в предположении, что технико-технологическая, сметно-расчетная и организационная части проекта уже выполнена специалистами –проектировщиками и наша задача найти наиболее предпочтительный вариант размещения потоков затрат и результатов по проекту, доставляющий максимум некоторому показателю, выбранному в качестве критериального.
Реальные инвестиции (капитальные вложения) осуществляют инвесторы – физические или юридические лица, реализующие инвестиционные проекты за свой счет и под свою ответственность. При этом они могут вкладывать в проект как собственные, так и привлеченные средства, осуществлять проект собственными силами или с привлечением подрядчиков.
Введем определение проекта.
В переводе с латинского проект означает «брошенный вперед». Отечественной хозяйственной практикой проект может пониматься в двух смыслах:
первое - как комплект документов, содержащих формулирование цели предстоящей деятельности и определение комплекса действий, направленных на ее достижение
второе - как комплекс действий (работ, услуг, приобретений, управленческих операций и решений), направленных на достижение сформулированной цели.
Оба понятия связаны между собой; первое понятие есть информационная модель второго т.е. проект в первом смысле генерирует (порождает) информацию о комплексе действий (мероприятий, операций), которые должны быть выполнены, чтобы реализовать цель проекта.
В хозяйственной практике проект в первом смысле иногда именуется проектными материалами, а проект во втором смысле физическим проектом., Поясним обобщенное понятие модель, использованное выше. В процессе деятельности у человека вырабатываются представления о тех или иных свойствах окружающих объектов и их взаимосвязях. Эти представления формируются в виде описаний этих объектов на обычном языке, фиксируются на бумаге языком рисунка, графика, уравнений и формул или реализуются в виде макетов и других устройств. Подобные способы описания обобщаются в едином понятии – модель, а построение и изучение моделей объектов познания называют моделированием. Предметом моделирования могут быть конкретные и абстрактные объекты, действующие и проектируемые системы и процессы. Нас в данном курсе будут интересовать проекты технических систем вообще и проекты строительства железнодорожных линий и мостов в особенности; укажем на их специфику.
Модель в общем смысле есть создаваемая с целью получения и (или) хранения информации специфический объект (в форме мысленного образа, описания знаковыми средствами либо материальной системы), отражающей свойства, характеристики и связи объекта – оригинала произвольной природы, существенные для задачи, решаемой субъектом.
Модели и методы моделирования в задачах проектирования специфичны. При проектировании построение модели (в той или иной форме) и логически и во времени предшествует созданию соответствующего материального объекта-оригинала, отображением которого модель является. Это накладывает отпечаток на характер информационных процессов, а также определяет итеративную структуру процесса проектирования. Структура основана на методе последовательных приближений с целью уточнения и развития функциональной модели еще не существующего объекта моделирования. На рис.2 приводится графическая модель проектирования объекта строительства.
В общем случае процесс проектирования объекта строительства или изготовления опытного образца машины (например, электровоза нового поколения или моста автомобильного или железнодорожного) расчленяется на ряд типовых этапов, причем результаты, полученные на каждом из них, подлежат обязательному рассмотрению (защите) при участии заказчика - инвестора. По выявленным в процессе такого промежуточного рассмотрения недостаткам проекта вносятся коррективы (см. корректировки на схеме, показанные прерывистой и жирными линиями) в материалы уже завершенной его части и только после этого начинаются работы по следующему этапу. Поскольку содержание работ каждого этапа, объем информации и форы представления материалов нормативно регламентированы, подобная организация проектных работ способствует выявлению большей части ошибок и огрехов в пределах каждого этапа, а не в конце проекта, когда любое значительное изменение по существу означает его полную переделку (прерывистая линия на рис.2).
означает его полную переделку (прерывистая линия на рис.2).
З
А
Щ
И
Т
А
З
А
Щ
И
Т
А
З
А
Щ
И
Т
А
З А Щ И Т А