49. Последствия бюджетно-налоговой политики при фиксированном валютном курсе (низкая мобильность капитала) в открытой экономике.

Увеличение государственных расходов вызывает рост совокупного спроса – кривая IS сдвигается вправо до положения IS21 . В результате доход растет до уровня Y2 и с ним увеличится ставка % до i2, потому что увеличение дохода повышает спрос на деньги. Точка внутреннего равновесия перемещается из А в В.Точка В находится справа графика ВР, что указывает на наличие дефицита платеж. баланса, следовательно приток капитала низок. Стимулирующая бюджетно-налоговая политика при низкой мобильности капитала ведет к образованию дефицита платежного баланса, хотя приток капитала частично компенсирует дефицит текущего счета. При дефиците платежного баланса возникает падение курса национальной валюты. Необходимость поддержания валютного курса на фиксированном уровне требует от ЦБ проведения интервенций на валютном рынке. Сокращение денежной массы сдвигает кривую LM влево, и процентная ставка растет. Одновременно сокращаются расходы. По мере сокращения расходов импорт сокращается, и дефицит текущего счета уменьшается в условиях фикс. валютного курса стимулирующая бюджетно-налоговая политика в значительной мере компенсируется вынужденным сокращением массы денег, и уровень дохода увеличивается незначительно — с Y1 до Y3.

50. Последствия денежно-кредитной политики при фиксированном валютном курсе (низкая мобильность капитала) в открытой экономике.

Увеличение предложения денег означает сдвиг кривой LM вправо до положения LM. Процентная ставка снижается, стимулируя расширение инвестиций и увеличивая таким образом доход до уровня, соответствующего новой точке внутреннего равновесия В. Одновременно происходит отток капитала из страны в результате снижения процентной ставки с i1 до i2. возникает значительный дефицит платежного баланса (новая точка внутреннего равновесия В находится справа от кривой ВР). Центральный банк не может себе позволить длительное время поддерживать денежную массу на уровне, соответствующем кривой LM2, Это означает, что кривая LM с течением времени сдвинется влево до своего первоначального положения LM1. По мере уменьшения объема денежной массы процентная ставка повышается, что сокращает инвестиции и, следовательно, доход. По мере сокращения дохода и повышения процентной ставки состояние платежного баланса улучшается

51. Последствия внешнеторговой политики при фиксированном валютном курсе (низкая мобильность капитала) в открытой экономике.

Ограничение объема импорта в результате повышения таможенных пошлин приводит к росту чистого экспорта (NX). Потребители приобретают меньше импортных товаров и больше отечественных, и величина совокупного спроса возрастает. Поскольку чистый экспорт входит в уравнение кривой IS, то его увеличение под влиянием экзогенных факторов сдвигает кривую IS вправо до положения IS2. уровень дохода увеличивается до У2, а процентная ставка возрастает до i2. Вместе с тем, чистый экспорт входит и в уравнение кривой ВР, которая также сдвигается вправо. В результате увеличения таможенных пошлин и роста процентной ставки текущий счет и счет капитала изменяются в одном направлении, поэтому возникает значительное активное сальдо платежного баланса (новая точка внутреннего равновесия В находится слева от кривой ВР). В этих условиях спрос на национальную валюту растет. Чтобы не допустить роста обменного курса, Центральный банк скупает иностранную валюту, увеличивая тем самым денежную массу в обращении. Доход увеличивается, а процентная ставка падает, что приводит к выравниванию платежного баланса и восстановлению внешнего равновесия в точке С.