4. Прогнозування діяльності емітента.

Загальне прогнозування діяльності підприємства включає:

- прогнозування майбутнього стану ринку;

- прогнозування майбутньої прибутковості, безпечності та ліквідності інвестицій.

Прогнозування майбутнього стану ринку здійснюється за допомогою показників:

темп зростання галузі (ринку);

приріст кількості споживачів на ринку;

динаміка географічного розширення/звуження ринку;

ступінь старіння продукції галузі;

ступінь оновлення продукції галузі;

ступінь оновлення основних технологій, що застосовуються у галузі;

ступінь насичення попиту;

циклічність попиту;

агресивність провідних конкурентів;

державне регулювання виробництва, витрат, експорту-імпорту, конкуренції тощо;

рівень інфляції;

інші фактори, що мають значення для оцінки розвитку ринку (галузі).

Завданням прогнозування є оцінка майбутнього стану галузі (ринку) з позицій життєвого циклу галузі (ринку), тобто визначення майбутньої стадії циклу (народження, зростання, розширення, зрілість, спад, ліквідація).

Прогнозування очікуваної прибутковості, безпечності і ліквідності базується на екстраполяції внутрішніх умов господарювання на майбутнє і на оцінці майбутнього стану ринку (галузі).

Оцінку стадій життєвого циклу продукції покладено в основу визначення стадійного життєвого циклу підприємства:

підготовка до виходу на ринок;

початок зростання;

становлення міцних позицій на ринку;

зрілість;

згасання діяльності;

припинення діяльності і підготовка до повернення на ринок з новим товаром.

При прогнозуванні майбутньої структури продукції, поряд з оцінкою життєвих циклів продуктів та підприємства, використовуються прогнози майбутнього стану ринку і майбутньої нестабільності.

Обсяг продажу визначається з урахуванням діючої цінової політики підприємства.

Якщо прогноз обсягу продажу дав кілька його можливих значень, то наступні ітерації здійснюються щодо кожного з можливих значень, але не менше, ніж для максимального, середнього та мінімального обсягу продажу.

Результат прогнозу:

оцінка майбутньої структури продукції;

оцінка очікуваного обсягу продажу.

Прогнозування спроможності наявних факторів виробництва забезпечити очікуваний обсяг продажупередбачає оцінку можливостей (резервів):

персоналу;

виробничої потужності і технологій;

організації виробництва, праці і продажу.

Результат прогнозу:

оцінка того, наскільки наявні фактори виробництва здатні забезпечити очікуваний обсяг продажу;

коригування прогнозного обсягу продажу.

Прогнозування очікуваного фінансового стану підприємства передбачає конструювання прогнозного балансу підприємства.

Розрахунки майбутніх пасивів дають змогу визначити:

майбутню структуру капіталу;

шляхи формування капіталу.

Прогнозування джерел формування пасивів здійснюється, виходячи з минулої структурної політики формування капіталу та минулої політики щодо функціонування власного капіталу.

Прогноз розміру прибутку здійснюється, виходячи з прогнозного розміру вартісного обсягу продажу і витрат, що потрібні для забезпечення продажу.

З метою оцінки майбутніх дивідендів робиться прогноз розподілу прибутку,виходячи із:

ставок податків, що очікуються у майбутньому;

розміру платежів за капітал, що буде позичений;

минулих пропорцій розподілу чистого прибутку підприємства.

Результат прогнозу:

прогнозний баланс підприємства;

прогнозний розмір дивідендів.

Розрахунок прогнозних показників є підсумковим і завершальним етапом складання прогнозу.

Результат прогнозу:

значення майбутніх показників:

прибутковості власного капіталу;

прибутковості діяльності;

віддачі активів;

левереджу.

ліквідності.