25.Особенности организации проектов в атомной энергетике, гидроэнергетике, строительной и нефтегазовой отрасли. Проекты в атомной энергетике.

Атомные проекты имеют много общего с проектами, реализуемыми в традиционной энергетике. В то же время они имеют ряд специфических характеристик, которые обусловливают повышенные риски при их реализации. Относительно высокие риски при реализации проектов в атомной энергетике определяются, прежде всего, следующим:

• сооружение АЭС требует больших капитальных вложений и является сложной технической и технологической задачей, что приводит к высоким рискам при строительстве;

• длительный срок возврата инвестиций увеличивает риск, связанный с неопределенностью цен на рынке электроэнергии;

• переменчивое отношение в обществе к атомной энергетике повышает политические и социальные риски;

• в настоящий момент существуют достаточно сложные процедуры получения лицензий на строит-во и эксплуатацию АЭС;

• требуется наличие четких правил по обращению с радиоактивными отходами и отработанным ядерным топливом;

• крупные инвестиционные проекты предполагают разработку схем финансирования, управление проектами.

Ключевыми факторами реализации проекта по сооружению АЭС остаются поиск инвестора и разработка стратегии финансирования. При оценке рисков строительства АЭС, как и при любых капитальных инвестициях, в дополнение к рискам непосредственного вложения финансовых средств необходимо учитывать и стоимость инвестиционных ресурсов. В случае кредитования строительства стоимость заемных средств выражается в процентах на инвестиционный капитал во время строительства (interest during construction – IDC), которые должны быть выплачены заемщиком по утвержденной схеме. Обычно в период строительства IDC капитализируется, т.е. добавляется к основному долгу. Срок сооружения АЭС, как правило, составляет 5–7 лет, следовательно, доля IDC в капитальных затратах достаточно велика, и чем больше период между инвестированием денежных средств и началом получения дохода от продажи электроэнергии, тем выше общие затраты по проекту.

риск изменения цен на топливо для АЭС гораздо меньше в сравнении с угольными или газовыми тепловыми электростанциями (ТЭС), т.к. доля топливных затрат в структуре стоимости производства электроэнергии на АЭС в несколько раз меньше. Эти факторы существенно повышают привлекательность инвестиционных проектов в атомной энергетике, поскольку за счет низких и стабильных топливных затрат АЭС являются конкурентоспособными с современными угольными и газовыми ТЭС. Особенность организации финансирования сооружения АЭС заключается в том, что взять на себя риски реализации проекта стоимостью $5–15 млрд может только крупная компания, имеющая высокую рыночную капитализацию.

Важной задачей построения финансовой структуры проекта является оптимальное разделение рисков между инвесторами, которое в конечном итоге должно привести к снижению стоимости проекта. Наиболее популярным и проработанным вариантом финансирования инвестиционного проекта при сооружении АЭС является контракт «под ключ». В этом случае поставщик или группа поставщиков, выступающая в форме консорциума, обязуется построить АЭС за фиксированную цену (различные варианты контрактов на проектирование, поставку оборудования и строительство). Члены консорциума возвращают свои затраты вместе с прибылью в процессе строительства станции, а инвестор – собственник АЭС покрывает свои расходы в процессе эксплуатации энергоблока.

В качестве источников финансирования могут также рассматриваться международные финансовые организации, такие, как European Bank for Reconstruction and Development, European Investment Bank, World Bank, и другие.

В последнее время для финансирования крупных проектов в атомной энергетике начинают активно использоваться новые схемы: ВОО (Build - Own - Operate, строю - владею - эксплуатирую) и ВООТ (Build - Own - Operate - Transfer, строю - владею - эксплуатирую - передаю), в которых главную роль играет частный капитал. Экономическая стабильность страны является важнейшим фактором при принятии решения о реализации проекта. Крайне важна поддержка правительства – законодательная, нормативная, административная и, иногда, финансовая. При дальнейшей реализации проектов ВОО возникают три группы рисков:

Технические:– проблемы при строительстве и вводе в эксплуатацию, приводящие к увеличению периода строительства, – получение значений технических характеристик ниже запланированных величин. Организационные: неудовлетворительное управление строительством и эксплуатацией АЭС. Внешние:– удорожание ядерного топлива и расходных материалов, – проблемы, связанные с инфляцией и изменением курсов валют, – конфликт с государственными органами

Основные особенности при планировании проектов ГЭС:

-территориальное размещение определяется географич. И типологическими условиями.

-использование в качестве первичного энергоносителя возобновляемой природной энергии потоков воды и экологическая чистота производства электроэнергии.

-высокие капитальные вложения и низкие эксплуатационные расходы в сравн. С другими типами лектростанций.

-большой срок службы, простота и надежность оборудования

-большая маневренность (использование в кач-ве резервного источника)

-возможно негативное влияние на экологию окружающей, которое необходимо учитывать при преоктировании.

Период подготовки и реализации проекта достаточно продолжителен и является достаточно дорогостоящим. Что, оправдывается большими масштабами объекта. Стоимость самого оборудования составляет относительно малую часть общей стоимости проекта.

Порядок проведения стоимостной оценки запасов и ресурсов полезных ископаемых.

Рекомендуемый порядок стоимостной оцен­ки для объектов углеводородного сырья фактически полностью применим и для твердых полезных ископаемых.

Стоимостная оценка проводится в два этапа. На первом этапе осу­ществляется оценка отдельных объектов, выделенных в пределах участка недр, на втором этапе результаты по объектам суммируют­ся, и осуществляется оценка участка в целом. При этом в ряде слу­чаев при наличии утвержденной программы развития региона или иных проектных документов суммирование может производиться с учетом фактора времени - планируемых сроков ввода оценивае­мых объектов в разработку.

Под стоимостью объекта (прав пользо­вания объектом) понимается потенциальный доход, который может быть получен в результате его эксплуатации. В условиях свободно­го рынка стоимость определяется как наиболее вероятная цена, по которой объект оценки может быть передан в использование на от­крытом рынке в условиях конкуренции, когда стороны сделки дей­ствуют разумно, располагая всей необходимой информацией, а на величине цены сделки не отражаются какие-либо чрезвычайные обстоятельства (рыночная стоимость). Количественным показателем стоимостной оценки в рамках при­меняемого доходного метода является ожидаемая величина чистого дисконтированного дохода, который может быть получен в результате разработки оцениваемых запасов и ресурсов углеводородного сырья.

При выполнении стоимостной оценки запасов и ресурсов должны быть выполнены следующие требования.

1. комплексное исследование, содержащее обоснование геологических, технологических, экологических, экономических и других показателей, характеризующих процесс их изучения и освоения (геолого-экономическую оценку). При подготовке исходных данных для проведения стоимост­ной оценки должны быть учтены: основные характеристики объектов оценки, экономико-географические параметры территории, где распо­ложены объекты оценки, условия рынка, в которых будет происходить освоение объек­тов, условия недропользования, на которых будет вестись освое­ние объектов оценки (параметры действующего в России законо­дательства в области недропользования, система налогообложе­ния добывающих предприятий, условия финансирования и др.), определяющие распределение ожидаемого дохода между участ­никами этого процесса; вероятностный характер геолого-технологических параметров объектов оценки и их уточнение в процессе разведки, а также возможности изменений ситуации как в области законодательства, так и на рынке.

2. - обоснование технико-экономических показателей на всех ста­диях освоения объектов (разведка, добыча, транспортировка, пе­реработка, реализация продукции, создание (расширение) транс­портной и иной инфраструктуры и др.), что позволяет оценить их стоимость с позиций итоговой экономической эффективности;

- прогноз и анализ денежных потоков, на основе которых рассчитывается - чистый дисконтированный доход;

- расчет показателей эффективности разработки оцениваемых объектов для всех участников процесса недропользования, имею­щих право на получение дохода (государство в целом, субъект Фе­дерации, недропользователь).

3. При выборе средств и инструментов для проведения расче­тов по стоимостной оценке месторождений (залежей) необходимо учитывать следующее: технические и программные средства для стоимостной оценки должны обеспечивать оперативность и достоверность прогнозных расчетов; выбор количественных методов и программных средств для стоимостной оценки осуществляется в зависимости от степени изученности оцениваемых объектов.

4. Стоимостная оценка должна базироваться на запасах, учтенных Государственным балансом.

5. Материалы проведения стоимостной оценки должны содер­жать все данные, позволяющие осуществить экспертизу представленных документов.

6. Все исходные данные, используемые при стоимостной оцен­ке, должны быть приведены к моменту ее проведения.

Порядок проведения стоимостной оценки месторождений (за­лежей) углеводородного сырья соответствует основным стадиям их освоения и включает:

• геологическую характеристику участка недр, содержащего за­пасы месторождений (залежей) полезных ископаемых;

• прогноз показателей процесса подготовки запасов;

• обоснование технологических показателей добычи;

• обоснование капитальных и текущих затрат на подготовку за­пасов, добычу и транспортировку добытой продукции;

• обоснование и анализ показателей эффективности;

• вероятностную стоимостную оценку и определение показате­лей риска.

Расчетный период при определении технико-экономических по­казателей должен охватывать весь жизненный цикл реализации проекта изучения и освоения объекта оценки. На последующих эта­пах расчета определяется рентабельный срок разработки и показа­тели стоимостной оценки рассчитываются за этот период. В общем случае в качестве шага расче­та в пределах расчетного периода целесообразно принять один год.

Используют детерминированную модель денежных потоков в рамках инвестиционного проекта. Это значит, что предполагаются фиксированные объемы поисково-разведочных работ, эксплуата­ционного бурения и обустройства, фиксированные по годам объе­мы добычи и, наконец, фиксированные цены на различные виды работ и отпускаемую продукцию.

Модель денежного потока, соответствующего процессу разведки и освоения месторождений нефти и газа, со­стоит из оттока денежных средств на капитальные затраты и эксп­луатационные расходы и притока средств от реализации продук­ции. Дополнительно в этой модели следует учитывать в виде оттока средств различные налоги и платежи (акцизы, НДС, плата за добычу, налог на прибыль и т.п.), ставки по которым зача­стую меняются, но принимаются в расчетах на момент оценки.

26.Модели естественного и социального движения населения. Показатели движения и принципы их определения из балансов движения населения. Под естественным движением населения зачастую понимаются такие процессы как старение, рождаемость и смертность. Естественное движение населения может быть представлено в фиксированный промежуток времени в виде перехода населения в старшие возрастные группы, образование младшей возрастной группы за счет новорожденных, выбытие индивидуумов из группы вследствие смерти.

Выразим количественные показатели межгрупповых переходов через соотв-щие вероятности и численности выпускающих групп.

– численность населения k-ого пола в 1-ой возрастной группе в момент времени t+1;

– вероятность рождения ребёнка k-ого пола у женщины возраста , - начало и конец фертильного периода (возрастной интервал, когда женщина может иметь детей);

– численность населения женского пола в m-ой возрастной группе в момент времени t;

– численность населения мужского пола в m-ой возрастной группе в момент времени t;

– сальдо миграции лиц k-ого пола в 1-ой возрастной группе в момент времени t+1;

– вероятность дожития лиц k-ого находящихся в m-ой возрастной группе до следующей возрастной группы m+1;

M – последняя возрастная группа.

При рассмотрении модели социального движения населения предполагается, что не происходит естественного движения населения, т.е. (вероятность рождения ребёнка k-ого пола, попадающего в n-ую социальную группу у женщины, находящейся в m-ой возрастной и r-ой социальной группе) и (вероятность дожития лица k-ого пола, находящегося в m-ой возрастной и r-ой социальной группе).

-вероятность перехода из r-ой социальной группы в n-ую;

-численность перешедших из r-ой социальной группы в n-ую;

- численность человек в n-ой социальной группе в момент времени t+1;

-сальдо миграции.

Модель социального движения с учётом выхода из группы и входа в группу

-верноятность выхода из r-ой социальной группы

вероятность входа в n-ую социальную группу

3-ая модель

Модель социального движения с учётом выхода из группы и перехода для вышедших

- вероятность выхода из r-ой группы и перехода в n-ую.

Выбор конкретного типа модели зависит от исходной информации, т.е. от наличия допустимых перерабатываемых объёмов, точности оценки и т.д.

С точки зрения содержания модели по-разному отражают социальные переходы. Модель с матрицей F рассматривает переходы между социальными группам, но не учитывает переходы, совершаемые внутри групп.

Если рассматривать матрицу , то модель учитывает процессы выхода из группы и входа в ней, не различая при этом индивидуумов по месту выбытия и прибытия.

Наиболее подробную картину социального движения описывает матрица , т.к. она учитывает факты выхода из всех социальных групп и позволяет установить для всех вышедших их новую социальную группу.

С точки зрения объемов необходимой информации наиболее экономичной является модель с матрицей . Если рассматривать N социальных групп, в матрице F необходимо задать элементов, в матрице - , а в матрице всего элементов.

Поэтому использовать матрицу наиболее эффективно в задачах с большой размерностью

Основные показатели на основании балансов движения.

- вероятность дожития mn-ой группы в интервале (t,t+1)

- вероятность умереть

- вероятность родить ребенка к-ого пола у женщины m-й группы в интервале (t,t+1)

-вероятность перехода из r-ой социальной группы в n-ую;

- вероятность выхода из n-ой соц группы

- вероятность входа