67. Особливості проектного фінансування Європейського банку реконструкції та розвитку.

Організація процесу фінансування проектів Європейським банком реконструкції та розвитку. Європейський банк реконс­трукції та розвитку виступає однією з провідних МФО, що актив­но впливає на поширення схем проектного фінансування у світі. На відміну від інших перевагою ЄБРР, крім регіональної спря­мованості, є те, що банк має можливість діяти як у державному, так і в приватному секторах, співпрацюючи з безпосереднім кін­цевим користувачем його фінансових ресурсів, та використову­вати широкий спектр фінансових інструментів. Порівняно з ко­мерційними банками перевагою ЄБРР є те, що через характер складу своїх акціонерів він готовий брати на себе ризик. Банк також може брати на себе частину проектного ризику, взаємо­діючи з іншими банками, інвестиційними фондами, багатосторон­німи кредитними закладами та державними експортно-імпорт­ними агенціями.

Основними завданнями діяльності ЄБРР у сфері проектного фінансування є:

1. укладання прямих кредитів та участь у спільному фінансу­ванні з місцевими банками і небанківськими фінансово-кредит­ними установами;

2. підтримка приватизації шляхом надання фінансових послуг найбільш перспективним новоприватизованим компаніям. Банк бере активну участь у підготовці до приватизації великих підпри­ємств у галузі електроенергетики;

3. сприяння приватним інвестиціям у харчопереробну проми­словість та розвиток сільського господарства. ЄБРР орієнтований на інвестування приватних проектів, які сприяють розвитку агро­промислового виробництва;

4. раціоналізація енергетичної галузі. Банк зосереджує свою увагу на реконструкції виробничих потужностей теплоенергети­ки, а також на підвищенні ефективності та екологічної безпеки на теплоелектростанціях;

модернізація та реформа основних галузей інфраструкту­ри. У сфері муніципальної та природоохоронної інфраструкту­ри Банк зосереджує свою увагу на плані першочергових капі­таловкладень для фінансування найважливіших інвестицій у сектор водопостачання та очистки стічних вод у великих про­мислових містах. Таким чином, ЄБРР надає першочергового значення структур­ній перебудові та приватизації, зростанню свого портфеля прива­тного сектору шляхом збільшення фінансових ресурсів, що виді­ляються на малі та середні приватні підприємства, прямого фі­нансування спільних підприємств, сприяє розвитку приватних банків та фінансуванню інфраструктури, зокрема в таких галузях, як енергетика та зв'язок.

Особливу увагу зосереджено на енергетичній галузі, вклю­чаючи допомогу в приватизації галузі та підвищення енерго-ефективності країн через проекти в галузі енергозбереження та енергоефективності, ядерної безпеки та нових технологій вироблення електроенергії. Особливі зусилля докладають­ся також до розвитку широкого потенціалу сільського госпо­дарства

68.Форми фінансування інвестиційних проектів іноземними інвесторами.

Є 4 форми фінансування інвестиційних проектів іноземними інвесторами:

Фінансування на умовах кредитів під суверенну гарантію. Крім традиційних схем реалізації подібних кредитних угод, остан­нім часом в Україні набули поширення нові перспективні схеми, завданням яких виступає підготовка переходу до широкого за­провадження принципів проектного фінансування.

Прикладом подібних нових форм виступають великі проекти за участю Світового банку. Схема кредитування, що використо­вується для таких проектів, має низку особливостей. Перша з них полягає в тому, що сума кредиту визначається за результа­тами спільної роботи експертів Світового банку та вітчизняних спеціалістів шляхом складання техніко-економічного обґрунту­вання проектів. Після цього Світовий банк надає уряду країни під суверенну гарантію кредит на суму, що визначена на пер­шому етапі.

Фінансування на умовах рамкової угоди. Рамкова угода являє собою різновид угоди, що має характер попередньої домовленос­ті, яка не має завершеного характеру без майнової відповідаль­ності. На її підставі визначаються умови для укладання наступ­ного великомасштабного контракту. Рамкові угоди є відносно новою формою залучення іноземного капіталу в країну. Найбіль­шого поширення така угода отримала в сировинних галузях (на­приклад, нафтогазовій промисловості). Особливість рамкових угод полягає у використанні іноземними фірмами-інвесторами експорт­но-імпортних банків та страхових агентств країн для страхування інвестицій.

Фінансування на умовах концесійної угоди. Практичний ме­ханізм реалізації фінансування на умовах концесійної угоди покладено в основу схеми «побудувати — експлуатувати — передати у власність» (ПЕП). Метою схеми «ПЕП» є максималь­не перекладення ризику позичальника на приватного організа­тора проекту і на сам проект. У схемі «ПЕП» організатор фі­нансує проект, використовуючи ресурси консорціуму комер­ційних банків, інших фінансових інститутів, агентств екс­портного кредиту і міжнародних фінансових інституцій. Фі­нансування проводиться під прогнозований прибуток самого проекту і його активи, включаючи оплачений капітал організа­тора. За такої структури кредитори мають право обмеженого регресу або не мають права регресу взагалі. Регрес обмежуєть­ся компанією проекту та її активами, включаючи нерухомість, машини та обладнання, права за контрактами, фінансові зо­бов'язання, страхові поліси, урядові гарантії та інші активи, які вдалося отримати організатору проекту.

Фінансування на умовах угоди про розподіл продукції. Під­ставою для реалізації такої форми фінансування інвестиційних проектів в Україні стало прийняття Закону України «Про уго­ди про розподіл продукції» від 14 вересня 1999 р., метою якого стало створення сприятливих умов для інвестування у пошук, розвідку та видобуток корисних копалин у межах території України, її континентального шельфу та виключної (морської) економічної зони. У березні 2000 р. Кабінет Міністрів України створив Міжвідомчу комісію з організації та виконання угод про розподіл продукції. Основними завданнями міжвідомчої комісії є визначення переліку ділянок надр, які можуть надава­тися у користування згідно із Законом України «Про угоди про розподіл продукції».