Дисциплина «Оценка стоимости предприятия (бизнеса)»

Специфика бизнеса, как объекта оценки.

Понятие и сущность бизнеса как объекта оценки. Основные особенности оценки бизнеса. Факторы, влияющие на величину стоимости бизнеса. Принципы оценки бизнеса. Подходы, используемые для оценки бизнеса. Законодательная основа оценки бизнеса.

Цели оценки бизнеса и основные этапы процесса оценки.

Цели и задачи оценки бизнеса. Классификация видов стоимости в зависимости от степени рыночности, от методологии оценки, в зависимости от предполагаемого состояния объекта после оценки, в зависимости от конкретных целей и ситуаций. Характеристика основных этапов оценки.

Временная оценка денежных потоков.

Математические основы оценочной деятельности. Характеристика шести функций денежной единицы, основанных на сложном проценте.

Функция «Будущая стоимость денежной единицы» или «Сложный процент».

Функция «Текущая стоимость денежной единицы» или «Дисконтирование».

Функция «Текущая стоимость аннуитета».

Функция «Периодический взнос в погашение кредита».

Функция. «Будущая стоимость аннуитета».

Функция «Периодический взнос в фонд накопления».

Подготовка и анализ финансовой отчетности в процессе оценки.

Виды информация, используемые при оценке и требования предъявляемые к ней. Основные цели, преследуемые оценщиком при сборе внешней и внутренней информации. Характеристика основных направлений финансовой отчетности. Вертикальный и горизонтальный анализ финансовой отчетности. Анализ на основе финансовых коэффициентов. Основные направления и цели предварительной корректировке анализируемой финансовой информации. Порядок проведения корректировок.

Метод капитализации доходов.

Понятие метода капитализации доходов как основополагающего метода в доходном подходе. Возможность применения метода при оценке стоимости бизнеса. Последовательность проведения оценки и характеристика основных этапов метода оценки.

Метод дисконтирования денежных потоков.

Понятие метода дисконтирования денежных потоков как основополагающего метода в доходном подходе. Возможность применения метода при оценке стоимости бизнеса. Последовательность проведения оценки и характеристика основных этапов метода оценки.

Расчет ставки дисконтирования.

Определения ставки дисконтирования и его моделирование в зависимости от типа денежного потока. Особенности расчета ставки дисконтирования на основе модели оценки капитальных активов (САРМ). Определение ставки дисконтирования на основе модели кумулятивного построения. Расчет ставки дисконтирования на основе модели средневзвешенной стоимости капитала.

Затратный подход в оценке бизнеса.

Понятие затратного подхода к оценке бизнеса и возможность его применения. Базовая формула затратного подхода как следствие особенности затратного подхода в оценке бизнеса. Метод чистых активов и основные этапы его проведения. Метод ликвидационной стоимости и особенности его проведения.

Сравнительный подход в оценке бизнеса.

Характеристика сравнительного подхода к оценке бизнеса и возможность его применения.

Основные методы, реализуемые в сравнительном подходе. Последовательность проведения оценки методам рыночной привлекательности, методом капитализации дивиденда и методом отраслевых коэффициентов.

Составление отчета об оценки.

Определение и структура отчета об оценки бизнеса. Характеристика основных разделов отчета. Порядок согласование данных в итоговую оценку стоимости. Основные методы определения весовых коэффициентов при согласовании итоговой стоимости.