9. Модель сбережения – инвестиции (s-I). Парадокс бережливости.

Найдем взаимосвязь между инвестициями, сбережениями и национальным доходом. С одной стороны, национальный дохода равен сумме потребления и инвестиций (Y = C + I), а с другой – сумме потребления и сбережений (Y = C + S). Значит I = S. По Дж. М. Кейнсу инвестиции зависят от нормы процента, т.е. они функция процентной ставки I = I(r), а сбережения зависят от дохода, следовательно, они функция дохода S = S(Y).Тогда I(r) = S(Y), следовательно, инвестиции и сбережения зависят от разных факторов, это демонстрирует важность соблюдения определенных пропорций в экономике для равновесия между совокупным спросом и совокупным предложением.

Определим уровень национального дохода, когда сбережения и инвестиции находятся в состоянии равновесия.

Рис. 7. 13 Влияние инвестиций и сбережений на уровень национального дохода

На каком уровне национального дохода установится равновесие между инвестициями и сбережениями? Предположим, что автономные инвестиции (Ī) не зависят от уровня национального дохода (в действительности же с ростом объемов доходов растут и инвестиции).

До осуществления инвестиций равновесие установилось в точке Е, и уровень национального дохода соответствовал объему Y_o.

Автономные инвестиции приводят к росту национального дохода. Линии S и Ī пересеклись в точке E₁, и это соответствует уровню национального дохода Y₁, т.е. это тот уровень, при котором сформировалось равновесие между сбережениями и автономными инвестициями. Этот уровень выше, чем Y_o, когда автономные инвестиции не учитывались как компонент совокупных расходов. Но уровень Y₁ не обеспечивает полную занятость всех ресурсов, поскольку меньше потенциального Y’ (линия F соответствует потенциальному уровню реального объема национального производства при полной занятости Y’). Это подтверждает утверждение Дж. М. Кейнса о том, что равновесный уровень дохода может существовать и при неполной занятости.

Если при каком-то уровне дохода S>I (правее точки E₁), то избыток сбережений приведет к тому, что часть товарной продукции не найдет сбыта, поэтому увеличатся накопления на складах и фирмы сократят производство до Y₁.Это не стимулирует рост производства и инвестиции. Производство начнет снижаться, что вызовет снижение ВВП, сократится занятость населения, уменьшатся сбережения. Это будет происходить до тех пор, пока не будет достигнуто равновесие в точке E₁, тогда тенденция к сокращению производства прекратится.

Если при каком-то уровне дохода S<I (левее точки E₁), то основная часть дохода тратится на потребление. Незапланированные инвестиции приведут к тому, что запасы начнут сокращаться и, следовательно, фирмы увеличат выпуск товаров до Y₁.Это повлияет на рост ВВП и рост занятости. Доходы населения начнут расти вместе с ростом ВВП, больше станут и сбережения. И такой рост будет идти до тех пор, пока не будет достигнуто равновесие в точке E₁.

Дж. М. Кейнс в свое время пришел к выводу, что в странах, достигших высокой стадии экономического развития, стремление сберегать будет опережать стремление инвестировать. Во-первых, с ростом капитала снижается предельная эффективность его функционирования, поскольку сужается круг альтернативных возможностей высокоприбыльных капиталовложений. Во-вторых, с ростом доходов увеличиваются сбережения, так как сбережения – это функция дохода S(Y). Но возможна и ситуация, когда население в ожидании очередного спада начинает больше сберегать.

Увеличение сбережений уменьшает потребление, приводит к сокращению совокупного спроса и снижению объема ВВП. В силу эффекта мультипликатора произойдет сокращение дохода на величину большую, чем первоначальное увеличение сбережений (Рис.7.18).

Рис. 18. Парадокс бережливости

Если в результате увеличения инвестиций равновесие установилось в точке Е₁, которой соответствовал уровень национального дохода Y₁, то с ростом сбережений кривая S смещается в положение S₁, равновесие устанавливается в точке Е₂, что приводит к сокращению национального дохода до уровня Y₂. Парадокс бережливости означает, что увеличение сбережений приводит к уменьшению национального дохода. Снижение национального дохода приведет в свою очередь к снижению инвестиций, что опять приведет к снижению дохода. Рост сбережений также вызовет снижение совокупных расходов, это приведет к тому, что предприниматели сократят производство и занятость.