Рынок ценных бумаг как сегмент финансового рынка

Сегмент ценных бумаг — один из крупнейших сегментов финансового рынка. На нём происходят выпуск и обращение ценных бумаг.

Ценной бумагой считается, в соответствии с законом — денежный документ определённой формы и реквизитов, удостоверяющий имущественные и иные права владельца.

Ценные бумаги могут делиться на основные и производные.

Основные ценные бумаги основаны на каком-либо активе.

Производные ценные бумаги основаны на изменении цены базисного актива. К ним относят фьючерсы и опционы. Также сюда относятся форварды, хотя форвард является небиржевой ценной бумагой.

Основные ценные бумаги тоже могу быть разделены на первичные и вторичны. К ним относятся:

• акции

• облигации

• векселя

• чеки

• банковские сертификаты

• депозитарные расписки

Каждая из бумаг имеет свой обособленный рынок обращения.

Из перечисленных видов основных ценных бумаг, обладают особенностью рыночных отношений, то есть формируют рынок:

• акции

• облигации

• векселя

• депозитарные расписки

Объем рынка депозитарных расписок очень небольшой, потому что на нём обращается небольшое количество ценных бумаг.

Вексельный рынок

Вексель — это долговой инструмент. Бывают разные.

Вексель может эмитиоваться предприятиями (коммерческий вексель) и банками (финансовый).

Коммерческий предназначен для улучшения товарооборота, финансовый предназначен для перераспределения свободных финансовых средств.

Обыкновенный вексель подразумевает участие двух участников: векселедатель и векселедержатель.

Рынок облигаций

Облигация — эмиссионная ценная бумага (в отличие от векселя), и выпускается большими сериями (траншами).

Рынок облигаций может быть сегментирован на:

• рынок государственных облигаций

• рынок корпоративных облигаций

Оба сегмента стабильно развиваются. Для эмитента участие в этом рынке является инструментом привлечения капитала, а для инвестора это инструмент размещения временно свободного капитала с целью его приумножения.

Рынок акций

Акция — это долевая ценная бумага, которые удостоверяют ряд имущественных прав владельца:

• право на управление предприятием

• право на получение части прибыли в виде дивидендов

• право на часть имущества в случае ликвидации общества

Рынок акций может быть сегментирован по степени надёжности эмитента:

• голубые фишки

• прочие надёжные эмитенты

• венчурные компании

06.05.2013

Деятельность организации на денежном рынке

Денежный рынок — это рынок, на котором осуществляются краткосрочные операции с финансовыми активами:

• деньгами

• ценными бумагами

• выданными ссудами или кредитами, в том числе дебиторской задолженностью

Деньги в наличной и безналичной формах являются основными инструментами денежного рынка.

Функциями денег являются:

• мера стоимости

• средство обращения

• средство платежа

• средство накоплений

Денежные агрегаты

• m0 — включает в себя денежные средства, то есть наличные деньги в обращении

• m1 — это m0 + счета «до востребования» (деньги на расчётных счетах, на текущих счетах и на счетах «до востребования»)

• m2 — это m1 + срочные счета

Процентная ставка как инструмент денежного рынка

Существует три уровня процентных ставок:

• Официальные процентные ставки, такие как:

  • ставка рефинансирования

  • межбанковские ставки предложения кредитных ресурсов (LIBOR например)

По таким ставкам ведущие банки предоставляют кредиты в евровалютах первоклассным банкам путём размещения у них депозитов. Как правило, эта ставка выше ставки рефинансирования.

• Ставка PRIME RATE («первоклассная ставка») — это та ставка, по которой коммерческие банки предоставляют кредиты первоклассным заёмщикам-корпорациям.

LIBOR

Одним из основных инструментом международного рынка ссудного капитала является ставка LIBOR (London Interbank Offer Rate). Это процентная ставка (группа ставок), по которой авторитетнейшие банки Лондона предоставляют кредиты в евровалютах в первоклассных банках путём размещения в них депозитов.

Такие ставки рассчитываются как среднеарифметическое по следующим периодам:

• 1 неделя

• 1, 2, 3, 6, 9 и 12 месяцев

Кредиты по данной ставке выдаются не только в фунтах стерлингов, но и в долларах США.

Официальной фиксации ставок не существует, и каждый банк устанавливает её, обычно индивидуально каждым банком на 11 часов утра рабочих дней.

На российском рынке краткосрочного межбанковского кредитования рассчитываются, например, такие ставки:

• MIBOR — средняя принята ставка, объявляемая крупнейшими московскими банками при продаже межбанковских кредитов

• RUONIA — overnight — индикативная взвешенная рублёвая депозитная ставка «овернайт» российского межбанковского рынка, она отражает оценки стоимости необеспеченного заимствования банков с минимальным кредитным риском

• MIBID — bid rate — средняя принятая процентная ставка, объявляемая крупнейшими московскими банками при покупке межбанковских кредитов

1