2.2Механізм грошового мультиплікатора

Центральний банк, встановлюючи комерційним банкам норму обов'язкового резервування, тим самим задає їм і величину нормативного грошового мультиплікатора. Мультиплікатор дозволяє розрахувати ту граничну величину нових кредитних грошей (Q), яку потенційно може сформувати кожна грошова одиниця первинних надлишкових резервів в банківській системі. Іншими словами встановити плановану величину розширення грошової пропозиції, яка передбачається грошово-кредитною політикою центрального банку.

Наприклад, початкові надлишкові резерви в банківській системі становили 500 мільйонів у.о., при нормі обов'язкових резервів в 20%. Відповідно, кількість нових кредитних грошей, яке потенційно може бути створено всіма банками в кредитній системі складе:

Більш широко даний приклад можна описати таким чином: припустимо, в банк А надійшов депозит у розмірі 500 млн. у.о. З них 100 млн. у.о. банк зобов'язаний перерахувати до резервного фонду (20% від суми депозиту). У цьому випадку сума кредиту, що видається банком, складе 400 млн. у.о. (Надлишкові резерви). Таким чином, 400 млн. у.о. стали новими грошима, створеними комерційним банком А. Взявши ці гроші, фірми та громадяни використовують їх на оплату товарів і послуг, виплату заробітної плати, закупівлю сировини і матеріалів тощо. Власники магазинів та інші отримувачі грошей потім переводять їх на свої банківські рахунки, припустимо, в банк Б, і виходить, що 400 млн. у.о., на які банк А видав позики, знову опинилися на депозиті. З 400 млн. у.о., які були внесені в банк Б, останній повинен 20% цієї суми (80 млн. у.о.) перерахувати до резервного фонду; решту можна знову позичити; 320 млн. у.о. позичає грошей незабаром знову повернуться в банк, але тепер в банк третього рівня - В. Частину з них знову необхідно помістити на резервний рахунок, решта знову можна буде позичити і т. д. Цей процес отримав назву ефекту грошового (кредитного) мультиплікатора. В кінці процесу межа розширення банківських депозитів буде виглядати наступним чином:

500 млн. + 400 млн. + 320 млн. +256 млн. і т.д. = 2500 млн.

Таким чином, при нормі резервування, що дорівнює 20%, початковий депозит в 500 млн. у.о. обернувся мультиплікаційним ефектом розширення грошової маси на 2500 млн. у.о. Це означає, що межа створення кредитних грошей визначається нормою резервування.

2. 3. Сутність і роль депозитного мультиплікатора

При існуванні дворівневої банківської системи механізм емісії діє на основі депозитного (або банківського) мультиплікатора. Депозитний мультиплікатор являє собою процес збільшення (мультиплікації) грошей на депозитних рахунках комерційних банків у період їхнього руху від одного комерційного банку до іншого. Банківський, кредитний і депозитний мультиплікатори характеризують механізм мультиплікації з різних позицій.

Банківський мультиплікатор характеризує процес мультиплікації з позиції суб'єктів мультиплікації. Тут дається відповідь на питання: хто мультиплікуючий гроші? Такий процес здійснюється комерційними банками. Один комерційний банк не може мультиплікувати гроші, їх мультиплікуючий система комерційних банків.

Кредитний мультиплікатор розкриває двигун процесу мультиплікації, те, що мультиплікація може здійснюватися тільки в результаті кредитування господарства.

Депозитний мультиплікатор відображає об'єкт мультиплікації - гроші на депозитних рахунках комерційних банків (саме вони збільшуються в процесі мультиплікації).

Як же діє механізм банківського мультиплікатора? Цей механізм може існувати тільки в умовах дворівневих (і більше) банківських систем, причому перший рівень - центральний банк управляє цим механізмом, другий рівень - комерційний банк змушує його діяти, причому діяти автоматично незалежно від бажання фахівців окремих банків. Механізм банківського мультиплікатора безпосередньо пов'язаний з вільним резервом.

Вільний резерв являє собою сукупність ресурсів комерційних банків, які в даний момент часу можуть бути використані для активних банківських операцій. Вільні (оперативні) резерви комерційних банків - це їх ліквідні активи, з визначення ж видно, що дане поняття відноситься до ресурсів, тобто пассивам комерційних банків.

Дане поняття грунтується на тому, що комерційні банки можуть здійснювати свої активні операції (видавати позики, купувати цінні папери, валюту і т. д.) тільки в межах наявних у них ресурсів. Вільний резерв системи комерційних банків складається з вільних резервів окремих комерційних банків, тому від збільшення або зменшення вільних резервів окремих банків загальна величина вільного резерву всієї системи комерційних банків не змінюється. Величина вільного резерву окремого комерційного банку:

Ср = К + ПР + ЦК ± МБК-ОЦР-А,

Де:

К - капітал комерційного банку;

ПР - залучені ресурси комерційного банку (кошти на депозитних рахунках);

ЦК - централізований кредит, наданий комерційному банку центральним банком;

МБК - міжбанківський кредит;

ОЦР - відрахування в централізований резерв, що знаходиться в розпорядженні центрального банку;

А - ресурси, які на даний момент вже вкладені в активні операції комерційного банку.

Оскільки процес мультиплікації безперервний, коефіцієнт мультиплікації розраховується за певний період часу (рік) і характеризує, наскільки за цей період часу збільшилася грошова маса в обігу.

Банківський мультиплікатор діє незалежно від того, надані чи кредити комерційним банкам або вони надані федеральному уряду. Гроші в цьому випадку надійдуть на бюджетні рахунки у комерційних банках, а вони теж відносяться до залучених ресурсів (ПР), тому вільний резерв комерційних банків, де знаходяться ці рахунки, збільшиться (див. формулу) і включиться механізм банківського мультиплікатора.

Механізм банківського мультиплікатора запрацює не тільки від надання централізованих кредитів. Він може бути задіяний і в тому випадку, коли центральний банк купує у комерційних банків цінні папери або валюту. У результаті цього зменшуються ресурси банків, вкладені в активні операції, і збільшуються вільні резерви цих банків, використовувані для кредитних операцій, тобто включається механізм банківської мультиплікації. Включити цей механізм центральний банк може і тоді, коли він зменшить норму відрахувань в централізований резерв. У цьому випадку також збільшиться вільний резерв системи комерційних банків, що за інших рівних умов призведе до зростання кредитування і включенню банківського мультиплікатора.

Висновок:

Як було сказано раніше, сучасна банківська система - це система з частковим резервним покриттям: тільки частину своїх депозитів банки зберігають у вигляді резервів, а інші використовують для видачі позичок, які безпосередньо беруть участь у процесі мультиплікації. Готівку є безпосередньою частиною пропозиції грошей, тоді як банківські резерви впливають на здатність банків створювати нові депозити, збільшуючи пропозицію грошей. Пропозиція грошей прямо залежить від величини грошової бази і грошового мультиплікатора.

Центральний Банк може контролювати пропозицію грошей, насамперед шляхом впливу на грошову базу. Зміна грошової бази, у свою чергу, надає мультиплікативний ефект на пропозицію грошей. Таким чином, процес зміни обсягу пропозиції грошей можна розділити на два етапи: по-перше, це первісна модифікація грошової бази шляхом зміни зобов'язань Центрального Банку перед населенням і банківською системою (вплив на величину готівки і резервів), по-друге, - подальша зміна пропозиції грошей через процес "мультиплікації" в системі комерційних банків.

Управління механізмом банківського мультиплікатора, отже, емісією безготівкових грошей здійснюється виключно центральним банком, у той час як емісія проводиться системою комерційних банків. Центральний банк, керуючи механізмом банківського мультиплікатора, розширює або звужує емісійні можливості комерційних банків, тим самим виконуючи одну з основних своїх функцій - функцію грошово-кредитного регулювання.

Використана література  1. Агапова Т.А., Серегина С.Ф. и др. Макроэкономика. М.: Дело и сервис, 2000.-235 с. 2. Базелевич В.Д., Баластрук Л.О. Макроекономіка: Навчальний посібник. Вид. 2-ге., доп. - К.: Атіка, 2006. - 168 с. 3. Базелевич В.Д., Баластрук Л.О. Макроекономіка: Опорний конспект лекцій. - К.: Четверта хвиля, 1997. - 241 с. 4. Базільська О.Я. Макроекономіка: Навчальний посібник. - К: Центр навчальної літера тури, 2005. 442 с. 5. Букина М. К., Семенов А.М. Семенов В.А. Макроокономика: Учебник. 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Изд-во «Дело и сервис», 2000. -512 с. 6. Бутук А.И. Макрозкономика: Учеб. пособие. - К.: Знання, 2004. 504 с. 7. Вініченко 1.1., Гончаренко О.В., Даній Н.В., Корецька С.О. Макроекономіка: Навч. посібник. - К.: Центр навчальної літератури, 2006. - 176 с. 8. Вечканов Г.С., Вечканова Г.Р. Макрозкономика. 7-е изд. - СІЖ: Питер, 2007. - 256 с. 9. Кривцов О.С. та ін. Макроеконіка у запитаннях та відповідях: Навч. посібник. К.: Центральна література, 2004. - 200 с. 10. Кулішов В.В. Макроекономіка: основи теорії і практики.\Навч. посібник для студентів вищих закладів освіти. - Львів: «Магнолія плюс», 2004. - 256 с. 11. Нєбава М.І. Теорія макроекономіки: Навч. посібник. -К: Видавничий Дім «Слово», 2005. - 536 с. 12. Радіонова І.Ф. Макроекономіка: теорія та політикаАПідручник. - К.: Таксон, 2004. - 348 с. 13. Савченко А.Г. Макроекономіка. - К.: КНЕУ, 2005. – 478 с.