2.1 Сутність і роль грошового мультиплікатора

Грошовий мультиплікатор - це коефіцієнт самовозрастания грошей, він показує, як змінюється пропозиція грошей при зміні грошової бази на одиницю.

Розглядаючи процес депозитного розширення, слід вказати, що гроші не залишають банківську сферу і не осідають у вигляді готівки, кредитні можливості часто використовуються банками повністю, а пропозиція грошей визначається тільки поведінкою банківського сектора. Однак, вивчаючи пропозицію грошей, слід мати на увазі, що на його величину впливає поведінка домогосподарств і фірм (небанківського сектора), а також важливо врахувати той факт, що комерційні банки можуть використовувати свої кредитні можливості не повністю, залишаючи у себе надлишкові резерви, які вони не видають у кредит. І за таких умов зміна величини депозитів має мультиплікативний ефект, однак його величина буде іншою. Виведемо формулу грошового мультиплікатора.

Грошова маса (М) складається з коштів на руках у населення (готівка - С) і коштів на поточних банківських рахунках (депозити - D):

М = С + D

Однак центральний банк, який здійснює контроль за пропозицією грошей не може безпосередньо впливати на величину пропозиції грошей, оскільки не він визначає величину депозитів, а може тільки непрямим чином впливати на їх величину через зміну норми резервних вимог. Центральний банк регулює тільки величину готівки (оскільки він сам її пускає в обіг) і величину резервів (оскільки вони зберігаються на його рахунках). Сума готівки і резервів, контрольованих центральним банком, носить назву грошової бази (monetary base) або грошей підвищеної потужності (high-powered money) і позначається Н:

Н = С + R

Яким чином центральний банк може контролювати і регулювати грошову масу? Це виявляється можливим через регулювання величини грошової бази, оскільки грошова маса являє собою добуток величини грошової бази на величину грошового мультиплікатора.

Щоб вивести грошовий мультиплікатор, введемо такі поняття:

1) Норма резервування (від англ. «Reserve ratio» - rr), яка дорівнює відношенню величини резервів до величини депозитів: чи частці депозитів, поміщених банками в резерви. Вона визначається економічною політикою банків і регулюють їх діяльність законами;

2) Норма депонування (сr), яка дорівнює відношенню готівки до депозитів:. Вона характеризує переваги населення у розподілі коштів між готівкою і банківськими депозитами. Оскільки, a то можна записати:

Розділимо (1) на (2), отримаємо:

Звідси розрахуємо М:

Величина являє собою грошовий мультиплікатор або мультиплікатор грошової бази - коефіцієнт, який показує, у скільки разів збільшиться (скоротиться) грошова маса при збільшенні (скороченні) грошової бази на одиницю. Як будь мультиплікатор, він діє в обидві сторони. Якщо центральний банк хоче збільшити грошову масу, він повинен збільшити грошову базу, а якщо він хоче зменшити пропозиція грошей, то грошова база повинна бути зменшена. Величина грошового мультиплікатора залежить від норми резервування і норми депонування. Чим вони вище, тобто чим більше частка резервів, яку банки не видають у кредит і чим вище частка готівки, яку зберігає населення на руках, не вкладаючи її на банківські рахунки, тим величина мультиплікатора менше.