Тема 6.6. Денежно – кредитная (монетарная) политика государства

6.6.1. Денежно - кредитная политика

Денежно-кредитная политика (Монетарная политика) - это особая деятельность государств, которая заключается в разработке и осуществлении системы мероприятий с помощью которой регулируются денежно-кредитные процессы страны.

Денежно-кредитная политика- это регулирование размеров эмиссии денег величины и структуры денежной массы для предотвращения усиления инфляции и поддержание устойчивого роста экономики. Более конкретно- денежная политика вызывает увеличение денежного предложения во время спада для поощрения расходов, а во время инфляции наоборот ограничивает предложения денег для ограничения расходов.

Высшая конечная цель монетарной политики заключается в обеспечении стабильности цен, полной занятости и росте реального объема ВНП. Проводником монетарной политики является Центральный банк страны, а объектами являются предложение и спрос на деньги.

В мировой экономической практике используются следующие инструменты регулирования денежной массой в обращении:

1. Операции по купле продаже ценных бумаг на открытом рынке.

2. Политика учетной ставки, т.е. регулирование процентов по займам коммерческих банков у центрального банка.

3. Политика изменения нормы обязательных резервов.

6.6.2. Политика учетной ставки.

Учетная ставка- это процент под который центральный банк предоставляет кредиты коммерческим банкам, выступая как кредитор. Центральный банк предоставляет этот кредит не всем желающим, а лишь тем кто имеет прочное финансовое положение, но испытывает временные трудности. Учетную ставку устанавливает центральный банк. Уменьшение ее делает для коммерческих банков займы резервных фондов дешевыми. Коммерческие банки стремятся получить кредит. При этом увеличиваются избыточные резервы коммерческих банков вызывая мультипликационное увеличение количества денег в обращении и на оборот- увеличение учетной ставки делает займы резервных фондов невыгодными. Более того многие коммерческие банки имеющие заемные резервы пытаются возвратить их т.к. они становятся очень дорогими. Сокращение банковских резервов приводит к мультипликационному сокращению денежного предприятия. В реальной жизни коммерческие банки берут не значительные займы у центрального банка. Поэтому роль учетной ставки в регулировании денежной массы ни столь велика. Однако у этого инструмента есть вторая роль. Его изменения информируют всю финансовую систему всех кто принимает экономическое решение в стране о том, что центральный банк взял курс на какие-то изменения в своей денежно-кредитной политике.

6.6.3.Купля-продажа ценных бумаг на открытом рынке.

Продажей или покупкой ценных бумаг правительства центрального банка расширяет или сокращает банковские резервы. Предположим, что на денежном рынке наблюдается излишек денежной массы. Центральный банк начинает совместно с министерством финансов операцию по ограничению этого излишка. Для этого он предлагает государственные ценные бумаги на открытом рынке банкам и населению. Так как предложение государственных ценных бумаг увеличивается, их рыночная цена падает, а процентные ставки по ним растут и соответственно возрастает их привлекательность для покупателей. Население и коммерческие банки начинают активно скупать правительственные ценные бумаги, что приведет к сокращению банковских резервов, следовательно уменьшится предложение денег в пропорции равной банковскому мультипликатору. Кривая предложения сдвинется влево, а процентная ставка возрастет.

Предположим теперь, что на денежном рынке наблюдается недостаток денежных средств в обращении. Центральный банк прибегнет к скупке государственных ценных бумаг, что приведет к расширению денежной массы и положению процентной ставки. Население и банки начинают активно продавать государственные ценные бумаги, что приведет к увеличению банковских резервов. И с учетом мультипликационного эффекта к увеличению денежного предложения.