Вопросы к тестам по курсу «Сделки с ценными бумагами»

1. Акционерное общество вправе размещать:

-Акции (обычные и привилегированные) (эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, участие в управлении акционерным обществом и часть имущества, остающегося после его ликвидации),

-Облигации (эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее держателя на получение от эмитента облигации в предусмотренный ею срок номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от этой стоимости или имущественного эквивалента),

-Векселя (ордерные) (ценная бумага, удостоверяющая письменное денежное обязательство должника о возврате долга, форма и обращение которого регулируются специальным законодательством — вексельным правом),

-Коносамент (ценная бумага, представляющая собой документ стандартной формы, принятой в международной практике, на перевозку груза, удостоверяющий его погрузку, перевозку и право на получение.)

-Закладные складские документы

2. Акционерный капитал компании это:

Основной капитал акционерного общества, который образуется за счет эмиссии акций. Является уставным капиталом, так как его размер определяется уставом общества. А.к. называется еще номинальным и разрешенным капиталом. А.к. — это собственность компании, представляющая собой стоимость выпущенных ею акций, включая привилегированные и обычные акции, первоначальный капитал акционерного общества.

3. Обозначим: выплаченный дивиденд - d, номинальная цена акции - pn, цена покупки акции - pb, курсовая цена на день продажи акции - pm.

При принятых обозначениях доходность акции определяется из выражения:

Конечная – измеряется при продаже и рассчитывается по формуле(Ц1 – цена продажи, Ц0 – цена покупки)

То есть если D – ставка дивиденда(%), формула имеет вид:

((D*Pn +(Pm-Pb))/Pb)*100%

4. Обозначим: ежегодный купонный доход – СР, руб.; требуемый инвестором уровень прибыльности – g, доли ед.; номинальная цена облигации - P_N; стоимость заемного капитала – r, доли ед.; курсовая цена облигации на день ее оценки - P_M, руб. При принятых обозначениях действительная цена облигации определяется из выражения:

Для процентных облигаций доход получается в виде купонов, т. е. имеет место поток платежей  , распределённый во времени. В этом случае текущая стоимость рассчитывается следующим образом:

— номинал облигации, С - купон облигации. Т. е. для процентных облигаций суммируется дисконтированная сумма основного долга (номинала) и каждого из непогашенных купонов.

Если дата покупки совпадает с датой купонных платежей или датой выпуска, то последняя формула может быть записана в виде формулы Мэкхема: где K=FV Vn.( FV - номинальной стоимостью;) Формула Мэкхема связывает действительную стоимость облигации с дисконтированной величиной K финальной выплаты FV и выделяет роль купонного процента g. 

,

5. Сегодня 1 Ноября, и инвестор ожидает роста цены акций компании Конус. В этом случае инвестору предпочтительнее:

Необходимо купить опцион колл. Он дает право, но не обязанность, купить базовый актив по фиксированной цене (страйк, цена исполнения) через определенный промежуток времени (европейский тип опциона) или в течение срока действия опциона (американский тип опциона). Покупая опцион колл, инвестор делает прогноз на рост рынка. Данная стратегия используется, когда ожидается, что стоимость базового актива будет повышаться.

6. Цена акции определяется как: Доход по привилегированной акции фактически является постоянной бессрочной рентой постнумерандо. Если акция куплена в начале года, то ее стоимость равна текущей стоимости бесконечной ренты на этот момент времени:                                

где D – гарантированная величина дивиденда по ПА; i – годовая норма доходности.

С точки зрения инвестора, доход от владения обыкновенными акциями представляет собой бесконечный поток дивидендов. Поэтому стоимость акции равна текущей стоимости бесконечной переменной ренты:

    

7. Обозначим: выплаченный дивиденд – D; стоимость заемного капитала – r, доли ед.; требуемый инвестором уровень прибыльности – g, доли ед.; номинальная цена акции - P_N. При принятых обозначениях действительная цена акции определяется из выражения: Действительная стоимость акции - отношение выплаченных за год дивидендов к величине банковского процента.

8. Обозначим: требуемый инвестором уровень прибыльности – g, доли ед.; стоимость заемного капитала – r, доли ед.; номинальная цена облигации - P_N, руб.; курсовая цена облигации на день ее оценки - P_M, руб.

Равенство выполняется, если:

Если облигация торгуется по цене, равной номинальной стоимости облигации