“The ability to learn faster than your competitors

may be only sustainable competitive advantage”

Arie de Geus

PART I

Introductory Course

Unit 1

Introduction to Economics

1.  Read the text and say: What is a difference between Microeconomics and Macroeconomics?

Economics is the social science that analyzes the production¹, distribution², and consumption³ of goods and services⁴. The term economics comes from the Ancient Greek oikonomia – “management of a household⁵, administration” (from oikos – ‘house’ and nomos – ‘custom’ or ‘law’), hence “rules of the household”. Political economy⁶ was the earlier name for the subject, but economists in the latter 19^th century suggested⁷ ‘economics’ as a shorter term for ‘economic science’ that also avoided⁸ a narrow political-interest connotation⁹ and as similar in form to ‘mathematics’, ‘ethics’, and so forth.

A focus of the subject is how economic agents¹⁰ behave or interact¹¹ and how economies work. Consistent with¹² this, a primary textbook distinction¹³ is between microeconomics and macroeconomics. Microeconomics examines the behaviour of basic elements in the economy, including¹⁴ individual agents¹⁵ (such as households and firms or as buyers and sellers) and markets¹⁶, and their interactions¹¹. Macroeconomics analyzes the entire¹⁷ economy and issues¹⁸ affecting it, including unemployment¹⁹, inflation²⁰, economic growth²¹, and monetary and fiscal policy²².

Macroeconomists study aggregated indicators²³ such as GDP (gross domestic product²⁴), unemployment rates²⁵, and price indices²⁶ to understand how the whole economy functions. Macroeconomists develop models that explain the relationship between such factors as national income²⁷, output²⁸, consumption³, unemployment¹⁹, inflation²⁰, savings²⁹, investment³⁰, international trade³¹ and international finance³².

In contrast, microeconomics is primarily focused on the actions of individual agents, such as firms and consumers³³, and how their behaviour determines prices and quantities³⁴ in specific markets. While macroeconomics is a broad field of study³⁵, there are two areas of research³⁶ that are emblematic³⁷ of the discipline: the attempt to understand the causes and consequences³⁸ of short-run³⁹ fluctuations⁴⁰ in national income (the business cycle⁴¹), and the attempt to understand the determinants of long-run economic growth⁴² (increases⁴³ in national income). Macroeconomic models and their forecasts⁴⁴ are used by both governments⁴⁵ and large corporations to assist in⁴⁶ the development and evaluation⁴⁷ of economic policy and business strategy.

Economic analysis may be applied throughout⁴⁸ society, as in business, finance, health care, and government, but also to such diverse⁴⁹ subjects as crime, education, the family, law, politics, religion, social institutions, war, and science. At the turn of the 21st century, the expanding domain of economics⁵⁰ in the social sciences has been described as economic imperialism.

2.  Build up your vocabulary:

¹ production – производство

² distribution – распределение; распространение доходов

³ consumption – потребление; сфера потребления

⁴ goods and services – товары и услуги

⁵ household –домашнее хозяйство

⁶ political economy – политическая экономия

⁷ suggest – 1) предлагать, советовать 2) высказывать мнение

⁸ avoid – избегать, остерегаться, сторониться, уклоняться

⁹ political-interest connotation – политическая окраска

¹⁰ economic agents – субъект рынка; субъект хозяйственной / экономической деятельности

¹¹ interact (v) – взаимодействовать: interaction (n) – взаимодействие

¹² consistent with – в соответствии с

¹³distinction – отличие, различие; отличительный признак

¹⁴include – заключать, включать в себя, содержать в себе

¹⁵individual agents – частный субъект

¹⁶market – рынок

¹⁷entire – полный, целый, весь

¹⁸issue – спорный вопрос; предмет спора

¹⁹unemployment – безработица

²⁰inflation – инфляция, вздутие (цен)

²¹growth – рост

²²monetary and fiscal policy – денежно-кредитная и налоговая политика

²³aggregated indicator – сводный показатель

²⁴gross domestic product –валовой внутренний продукт, ВВП (совокупная стоимость товаров и услуг, созданных внутри страны за определенный период (обычно за год); один из основополагающих макроэкономических показателей)

²⁵unemployment rate –уровень безработицы

²⁶price indices – индекс цен

²⁷national income – национальный доход (один из обобщающих показателей экономического развития страны - вновь созданная за год стоимость в отраслях материального производства и непроизводственной сфере)

²⁸output – продукция; выпуск изделий

²⁹savings – сбережения

³⁰investment – инвестиции, капиталовложения

³¹international trade –международная торговля (система международных товарно-денежных отношений, складывающаяся из внешней торговли всех стран мира)

³²international finance – международные валютно-финансовые отношения

³³consumer – потребитель

³⁴quantities (plural from quantity) – количество; численность, число

³⁵field of study – область исследований, область изучения

³⁶research (n) – исследование; research (v) – исследовать

³⁷emblematic – символический

³⁸causes and consequences – причины и следствия

³⁹short-run – кратковременный

⁴⁰fluctuations – флуктуации, отклонения

⁴¹business cycle – производственный цикл (часть операционного цикла предприятия, характеризующая период полного оборота материальных элементов оборотных активов)

⁴²economic growth – экономический рост

⁴³increase – возрастание, рост; расширение, увеличение

⁴⁴forecast – прогноз

⁴⁵government – правительство

⁴⁶assist in – помогать в/при; помощь при

⁴⁷evaluation – оценка, определение (качества, пригодности)

⁴⁸throughout – 1) повсюду, везде; на всём протяжении; 2) во всех отношениях; совершенно; 3) всё время

⁴⁹diverse – разнообразный, многообразный, разный

⁵⁰ expanding domain of economics – дальнейшее распространение влияния экономики