
- •Рынок ценных бумаг как составная часть финансового рынка.
- •Составные части рынка ценных бумаг.
- •Функции рынка ценных бумаг.
- •Участники рынка ценных бумаг.
- •Государственное регулирование рынка ценных бумаг.
- •Модели рынка ценных бумаг.
- •Инфраструктура рынка, направления ее развития.
- •Акции: понятие и развернутая характеристика.
- •Порядок определения доходности по акциям. Дивиденды.
- •Риски инвестора и эмитента при работе с акциями.
- •Облигация как ценная бумага обращающаяся на фондовой бирже.
- •Виды облигаций.
- •Дисконт и процентный доход по облигациям. Доходность облигаций.
- •Кредитный рейтинг облигаций.
- •Преимущества и недостатки облигаций с точки зрения инвестора и эмитента.
- •Общая характеристика векселя.
- •Виды векселей.
- •Вексель простой и переводной.
- •Платеж по векселю. Протест векселей.
- •Операции с векселями: домицилирование, инкассирование, дисконт, протест, форфейтирование, депонирование векселей и вексельное кредитование.
- •Характеристика депозитного и сберегательного сертификата банка.
- •Товарораспорядительные ценные бумаги. Коносаменты. Складские свидетельства. Коносамент.
- •Характеристика основных видов вторичных ценных бумаг.
- •Понятие производных ценных бумаг, их главные особенности.
- •Опцион. Виды биржевых опционных контрактов. Ценообразование на биржевые опционы.
- •Международная практика выпуска депозитарных расписок, их виды и особенности обращения.
- •Основные виды ценных бумаг, основанных на облигациях.
- •Общая характеристика сделок с ценными бумагами.
- •Порядок заключения договора на биржевых торгах.
- •Сделки с фьючерсными контрактами.
- •Понятие, сущность и функции фондовой биржи.
- •Задачи фондовой биржи.
- •Сущность биржевой торговли. История ее возникновения.
- •Принципы регулирования биржевой деятельности.
- •Организационные структуры фондовых бирж.
- •Кассовые и срочные сделки, механизм их исполнения.
- •Операции репорта и депорта. Пролонгационные сделки, их назначение.
- •Понятие о сделках с биржевым товаром, их классификация.
- •Основные виды условных сделок, особенности их заключения.
- •Свободнообращающейся или биржевой опцион.
- •Основное содержание варранта.
Функции рынка ценных бумаг.
Рынок ценных бумаг является источником привлечения капитала, внешним по отношению к любой коммерческой деятельности. Как любой рынок, рынок ценных бумаг имеет функции: общерыночные и специфические.Общерыночные функции рынка ценных бумаг:коммерческая — функция получения дохода;ценностная или ценообразующая — функция обеспечения процесса ценообразования на инструменты данного рынка и формирование норм доходности (т.е. обеспечение процесса определения цены на товар этого рынка);информационная — функция информирования участников рынка и общества обо всем, что происходит на рынке;
регулирующая — функция обеспечения порядка, регулирования, управления и организации на рынке со стороны государства или самих организаций (участников) рынка, и др.Специфические функции рынка ценных бумаг:перераспределение денежных средств (капиталов) от владельцев пассивного капитала к владельцам активного капитала выполняется посредством выпуска и обращения ценных бумаг, означает перераспределение средств между сферами деятельности, областями хозяйства, юридическими и физическими лицами;перераспределение финансовых (рыночных) рисков, или перераспределение рисков между владельцами любых рыночных активов; изменение формы собственности;Функция перераспределения капиталов, или денежных средств вообще, выполняемая посредством выпуска и обращения ценных бумаг, означает перераспределение средств между отраслями и сферами деятельности; между территориями и странами; между населением и предприятиями, т. е. когда сбережения граждан принимают производительную форму; между государством и другими юридическими и физическими лицами, что имеет место, например, в случае финансирования дефицита государственного бюджета на неинфляционной основе.Функция перераспределения рисков — это использование инструментов рынка ценных бумаг (прежде всего так называемых производных инструментов, основывающихся на ценных бумагах) для защиты владельцев каких-либо активов (товарных, валютных, финансовых) от неблагоприятного для них изменения цен, стоимости или доходности этих активов. Данную функцию можно еще называть функцией защиты (страхования) от риска или, точнее, функцией хеджирования. Однако хеджирование невозможно в одностороннем порядке: если есть тот, кто желает застраховаться от риска, то должна быть и другая сторона, которая считает возможным для себя принять этот риск. С помощью рынка ценных бумаг можно попытаться переложить риск со своего актива на спекулянта, желающего рискнуть. Следовательно, сутью хеджирования на рынке ценных бумаг будет перераспределение рисков.
Участники рынка ценных бумаг.
Участниками рынка ценных бумаг могут быть физические и юридические лица, которые вступают в экономические отношения по поводу перехода прав на ценные бумаги.Профессиональные участники рынка ценных бумаг — юридические лица, в том числе кредитные организации, которые осуществляют следующие виды деятельности:брокерская деятельность;дилерская деятельность;деятельность по управлению ценными бумагами;деятельность по определению взаимных обязательств (клиринг);депозитарная деятельность;деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг;деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг.
Участников рынка ценных бумаг можно сгруппировать в пять основных групп:
эмитенты — осуществляют первичный выпуск ценных бумаг в обращение;
инвесторы — это всегда покупатели ценных бумаг;фондовые посредники — это торговцы, обеспечивающие связь между эмитентами и инвесторами и имеющие государсвенные лицензии на соотвествующие посреднические виды деятельности (брокерские и дилерские услуги); брокеры — это участники рынка ценных бумаг, которые осуществляют операции за счет средств клиента (брокер может быть только юридическим лицом).дилеры — участники рынка ценных бумаг, осуществляют операции с ценными бумагами за свой счет (дилером может быть только юридическое лицо, являющееся коммерческой организацией).организации инфраструктуры;организации регулирования и контроля.Эмитенты — профессиональные участники рынка ценных бумаг, которые выпускают ценные бумаги в обращение и несут обязательства перед их владельцами. Эмитентами обычно бывают юридические лица.эмитенты — это первые продавцы ценной бумаги, хотя сам по себе ее выпуск необязательно должен сопровождаться сделкой купли-продажи. Инвесторы — участники рынка ценных бумаг, юридические и физические лица, которые вкладывают свои свободные капиталы или сбережения в ценные бумаги. Инвестор одновременно будет и эмитентом, если он осуществляет собственный выпуск ценных бумаг.Брокеры — это фондовые посредники, осуществляющие операции с ценными бумагами за счет средств клиента в соответствии с договорами поручения или комиссии. Брокер получает доход в виде комиссионного вознаграждения.Дилеры — фондовые посредники, производящие операции с ценными бумагами за свой счет. Их доход составляет разницу между ценой продажи и ценой покупки ценной бумаги.Управляющие компании — это фондовые посредники, осуществляющие деятельность по доверительному управлению ценными бумагами и/или денежными средствами, высвобождающимися от продажи ценных бумаг или предназначенными для их приобретения, по поручению и в интересах своих клиентов.
Организаторы рынка ценных бумаг- это организации, способствующие заключению сделок купли-продажи с ценными бумагами.К организаторам рынка ценных бумаг относятся фондовые биржи и внебиржевые организаторы рынка.Расчетные центры — это организации банковского типа, специализирующиеся на ведении расчетных счетов участников организованного рынка ценных бумаг и осуществлении всех расчетов по сделкам с ценными бумагами.Организации регулирования и контроля рынка ценных бумаг представлены госорганами и организациями самих участников рынка.