28

Модуль №7. Фининсовые риски на предприятии.

В любой хозяйственной деятельности всегда суще­ствует опасность денежных потерь, вытекающая из специфики тех или иных хозяйственных операций. Опа­сность таких потерь и представляют собой финансовые риски.

Аспекты финансовых рисков многогранны. Их сущность, причины, специфика и способы разрешения во многом зависят и определяются тем субъектом экономических отношений, с позиций которого они анализируются.

С точки зрения предприятия, как центра принятия финансовых решений, финансовые риски целесообразно рассматривать в зависимости от типа принимаемого финансового решения – финансовые риски, связанные с решением о финансировании и финансовые риски, связанные с решением об инвестировании.

В то же время, совокупность финансовых решений, принимаемых предприятием, обуславливает кругооборот его финансовых ресурсов, основные участники которого - собственники предприятия, его кредиторы и менеджеры – принимают на себя присущие им специфические финансовые риски.

Т.е., финансовые риски формализуются в деятельности предприятия, как с позиции типов принимаемых финансовых решений, так и с позиций финансовых рисков, свойственных участникам кругооборота финансовых ресурсов.

В Блоке 7А рассмотрена сущность финансовых рисков, их формализация на предприятии.

В Блоке 7Б раскрыто содержание рисков собственников предприятия, причины их возникновения и способы компенсации.

В Блоке 7В рассмотрены риски кредиторов предприятия и способы их минимизации.

В Блоке 7Г показаны риски менеджеров предприятия, изложена суть агентской проблемы и варианты ее решения.

В Блоке 7Д рассмотрены традиционные методы оценки риска.

Что же из себя представляют финансовые риски и каковы их особенности на предприятии?

Блок 7А. Сущность финансовых рисков и их виды на предприятии.

Цели:

= дать определение финансовых рисков;

= определить основные виды финансовых рисков, их и способы их разрешения;

= раскрыть особенности формализации финансовых рисков на предприятии.

Общее понятие риска многозначно, связано не только с экономической деятельностью, но явно или неявно риск связан с желанием достичь успеха.

Общая причина возникновения риска – неопределенность будущего, эта недетерминированность (т.е. неопределенность) может дать различные ожидания, при этом, чем неопределеннее условия, тем выше вероятность отклонения фактического результата от ожидаемого. Время является существенным фактором риска.

Т.о., в общем плане - риск – это вероятность отклонения фактического результата от ожидаемого.

Впервые функцию предпринимателя, как человека, берущего на себя риск, сфор­мулировал Кантильон в "Очерке о богатстве народов" в 20-х годах 18 в. Для Кантильона предпринимательство - вопрос предвидения и желания брать на себя риск.

В классической экономической теории риск отождествляется с математическим ожиданием потерь, которые могут произойти в результате выбранного решения.

Основы неоклассического подхода (А. Маршалл, А. Пигу) к вопросам риска состоят в следующем:

• предприниматель работает в условиях относительной определенности (т е. известен состав и характер процессов, оказывающих влияние на деятельность предприятия, а также вероятность наступления тех или иных событий);

• предпринимательская прибыль есть случайная переменная.

Согласно неоклассической теории, при одинаковом размере потенциальной прибыли предприниматель выбирает вариант, связанный с меньшим уровнем риска. Однако, экономисты-неоклассики рассматривали ситуацию стационарной экономики, в которой все риски исчислимы, и в которой, таким образом, прибыль предпринимателя сводится, по существу, к зарплате высококвалифицированного специалиста, а предпринимательская прибыль равна нулю.

Одной из немногих попыток определить сущность предпринимательской прибыли в современных условиях (высокая динамичность экономических процессов, отсутствие полной и достоверной информации о них) стала работа Фрэнка Найта «Риск, неопределенность и прибыль» (1921).