Сибирский государственный университет путей сообщения

Кафедра: «ТОЭС»

Контрольная работа №6

РАСЧЁТ КОММЕРЧЕСКОЙ И БЮДЖЕТНОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИЙ В ТРАНСПОРТНЫЙ ОБЪЕКТ

Выполнила: ст.гр. ЭС-311

Микк Ю.С.

Проверил: проф.

Ткаченко В.Я.

Новосибирск 2012

3. РАСЧЁТ КОММЕРЧЕСКОЙ И БЮДЖЕТНОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИЙ В ТРАНСПОРТНЫЙ ОБЪЕКТ

Цель работы: на примере транспортного объекта научить студента определять экономическую целесообразность инвес­тиционного проекта (ИП) и рассчитывать коммерческую и бюджетную эффективность инвестиций в реализацию проекта.

3.1. Определения

Бюджетная эффективность — эффективность, отра­жающая финансовые последствия реализации ИП для феде­рального, регионального и (или) местного бюджета.

Коммерческая эффективность — эффективность, учитывающая последствия реализации ИП для непосредствен­ных его участников — инвесторов. При этом анализируется поток реальных денег, т.е. разность между их притоком и оттоком соответственно от инвестиционной, операционной и финансовой деятельности и сальдо реальных денег от трёх видов деятельности.

Инвестиционная деятельность. Поток реальных де­нег обуславливается покупкой или получением в аренду земли, возведением зданий и сооружений, приобретением активных фондов, изменением оборотного капитала, ликвидацией основ­ных фондов и т.п.

Операционная (производственная) деятельность обеспечивает доходы от реализации продукции и оказания услуг, внереализационные доходы, текущие издержки, амор­тизацию зданий и оборудования, налоги и т.д.

Финансовая деятельность. Приток денег осуществля­ется за счёт собственного капитала (акции, субсидии и др.); кратко- и долгосрочных кредитов. Отток денег происходит за счёт погашения задолженности по кредитам и выплаты диви­дендов.

Сальдо накопления реальных денег (В) за период Т. В > 0 означает, что на t-м шаге (годе, месяце) имеются денежные средства. Сальдо всегда должно быть положитель­ным, иначе появляется необходимость привлечения дополни­тельных собственных или заёмных средств.

3.2. Постановка задачи Проблемная ситуация

Между крупными городами Л и Б имеется построенная более 40 лет назад автодорога 3-й технической категории, которая давно не справляется с возросшим транспортным потоком. В связи с этим 15 лет назад по новой, спрямляющей трассе построена автомобильная дорога федерального значе­ния 1-й технической категории.

В настоящее время дорога 1-й категории требует капиталь­ного ремонта, который частично выполнен на средства Феде­рального бюджета. Техническое состояние альтернативного маршрута (дороги 3-й категории) в целом удовлетворительное, хотя н требует незначительного восстановительного ремонта.

Имея в виду наличие автомобильной дороги с бесплатным проездом (3-й категории), Федеральная дорожная служба планирует перенести завершение капитального ремонта дороги 1-й категории и её эксплуатацию на платную основу. Это позволит Дорожной службе сэкономить средства на заверше­ние капитального ремонта дороги и последующее её содержа­ние в продолжение определенного (расчётного, договорного) срока.

Задача. Рассчитать показатели бюджетной и коммерческой эффективности ИП, по ним сделать заключение о коммерчес­кой целесообразности реализации ИП и принять решение о проведении торгов с потенциальными инвесторами (концесси­онерами).

3.3. Исходные данные

Схема расположения и взаимодействия платной и альтерна­тивной дорог показана на рис. 3.1.

Основные характеристики и показатели платной и альтерна­тивной дорог приведены в табл. 3.1.

Показатель	Единица измерения	Значения показателя по автодорогам
		платной	альтернати­вной
Протяжённость маршрута	км	61	78
Техническая категория автодороги		1	3
Тип дорожной одежды		Усовершенство­ванный капиталь­ный с цементо-бетонным покрытием	Переходный с гравийным покрытием
Время движения автомобиля — легкового	мин	43	69
— грузового, автобуса	мин	49	86
Экономия времени для автомобиля — легкового	мин	26	0
— грузового	мин	37	0
Среднесуточная интенсивность движения: — в начале периода	автомобилей	6045
— в конце периода	автомобилей	9679
Структура транспортного потока: — легковых автомобилей	%	74
— грузовых автомобилей	%	26
П родолжительно сть инвестиционного цикла	лет	12
Нарастание среднесуточной интенсивности движения (прогноз)	% в год	2
Фазы (этапы) реализации ИП: — подготовка проекта		конец 2006 г.
— инвестирование проекта		2005-2007 гг.
— эксплуатация дороги	15 лет	начало эксплуатации в 2008 г.

Опрос показал, что 82% водителей готовы платить за проезд, из них более 70% готовы платить от 10 до 40 р. за поездку [8].

Потребность в инвестициях показана в табл. 3.2.

Таблица 3.2

Потребность в инвестициях (тыс. р. в ценах начала 2005 г.)

Показатель	2005	2006	2007	2008	Всего за период
Капитальные вложения на ремонт автодорог	48850	95000	95000	0	238850
Прочие капиталовложения"	0	0	2551	0	2551
Итого	48850	95000	97551	0	241401