4.3.5. Индексы доходности затрат и инвестиций (индексы рентабельности)
Индексы доходности затрат и инвестиций характеризуют относительную «отдачу проекта» на вложенные в него средства. Они могут рассчитываться как для дисконтированных, так и не дисконтированных денежных потоков. При оценки эффективности часто используются:
- Индекс доходности затрат – отношение суммы денежных притоков (накопленных поступлений) к сумме денежных оттоков (накопленным платежам).
- Индекс доходности дисконтированных затрат - отношение суммы дисконтированных денежных притоков к сумме дисконтированных денежных оттоков.
- Индекс доходности инвестиций (ИД) – отношение суммы элементов денежного потока от инвестиционной деятельности к абсолютной величине суммы элементов денежного потока от инвестиционной деятельности равен увеличенному на единицу отношению ЧД к накопленному объему инвестиций.
(4.9)
где К – накопленный объем инвестиций.
- Индекс доходности дисконтированных инвестиций (ИДД) - отношение суммы дисконтированных элементов денежного потока от операционной деятельности к абсолютной величине дисконтированной суммы элементов денежного потока от инвестиционной деятельности. ИДД равен увеличенному на единицу отношению ЧДД к накопленному дисконтированному объему инвестиций.
(4.10)
где КД – сумма дисконтированных инвестиций.
Индексы доходности затрат и инвестиций превышают 1, если и только если для этого потока ЧД положителен.
Индексы доходности дисконтированных затрат и инвестиций превышают 1, если для этого потока ЧДД положителен.
4.4. Порядок расчетов при оценке общественной эффективности инвестиционного проекта.
4.4.1. Исходная информация.
Сведения об инфляции:
- длительность шага расчета год или доли года;
- темп инфляции на шаге;
- расчетный период, (обычно 5-10 лет).
Данные о капитальных вложениях:
- величина капитальных вложений – сметная стоимость строительства;
- распределение капитальных вложений по шагам расчета в соответствии со сроком строительства.
Сведения об объемах производства и реализации продукции:
- годовая производственная мощность, ед.;
- объем производства по шагам расчета (годам) с учетом времени выхода предприятия на проектную мощность;
- цена продукции руб./ед.;
- выручка от продаж с учетом НДС, руб.
Сведения о текущих затратах на производство и сбыт продукции:
- производственные затраты (себестоимость продукции) с НДС.
Сведения о косвенных финансовых результатах инвестиционного проекта.
Косвенные финансовые результаты, выражаемые в денежной форме: изменение доходов сторонних организаций и населения, обусловленное реализацией проекта; изменение затрат бюджетных средств на создание эквивалентного количества рабочих мест и т.п. (Например, строительство многоэтажных автостоянок – гаражей высвобождает земельные участки, которые могут быть сданы в долгосрочную аренду, что обеспечит дополнительный приток денежных средств в местный бюджет).
Увеличение доходов или уменьшение затрат – со знаком «плюс», уменьшение затрат – со знаком «минус».