Монетаристские представления о цикле деловой активности

М одель инфляционной спирали иллюстрирует монетаристкую интерпретацию циклических колебаний деловой активности

Если произошло однократное изменения денежной массы, можно рассмотреть модель во времени, изобразив в осях координат Yf, t, получим типичную графическую модель делового цикла

Рис 22.8 стр 406

Монетаристы считают, что колебание предложение денег – основной источник колебаний рыночной конъюнктуры, а стимулирующая дискреционная макро политика – источник затяжной нестабильности

Трактовка Фридманом и Шварц Великой Депрессии:

1) Рост уровня безработицы с 3,2% до 25,2% объясняется снижением предложения денег на 28% в связи со спадом, ФРС – несет ответственность за Депрессию 2) Колебания величины предложения денег зависят от величины денежного мультипликатора, вызванного изменением поведением домохозяйств и банковского сектора 3) Доверие население резко упало => массовое изъятие средств => повышение коэффициент наличность-депозиты => увеличение нормы избыточного резервирования вкладов => величина мультипликатора упала => Ms сократилось => падение выпуска и занятости 4) ФРС должна манипулировать денежной базой, чтобы нейтрализовать влияние денежного мультипликатора на величину Ms; при падении Ms надо увеличить денежную базу, чтобы величина Ms оставалась неизменной

Вопрос 44. Развитие инфляции при устойчивом темпе роста денежной массы

На основе динамических функций совокупного спроса и совокупного предложения: =Yt= + ( - t), =Yt = Yf + Yf*(

Строится и динамическая модель инфляции

Рассмотрим развитие инфляции при устойчивом темпе роста денежной массы

Пусть ЦБ принял решение увеличивать предложение денег с постоянным темпом прироста в каждом периоде: = = =

1) В период времени to экономика находится в состоянии долгосрочного равновесия при полной занятости ресурсов, Yo=Yf=>Uo=Uf, и нулевой инфляции =0. Ожидаемый уровень цен также равен 0, то есть = =0

2) Инфляционные ожидания являются статическими =

Р ис.22.6 стр 405

1) В точке А – Yf, =0, безработица uf = структурная+фрикционная=естественная

2) Пусть ЦБ принял решение увеличивать предложение денег с постоянным темпом прироста в каждом периоде: = = = , где =

3) Рост Ms=> рост спроса на продукцию фирм=> цены вырастут => расширение пр-ва

4) Для роста выпуска => дополнительные работники => работники увеличат Ls (их инфляционные ожидания не изменились)

5) Так как =Yt= + ( - t), то в периоде t1: Ado=>Ad1 на величину

6) Так как инфляционные ожидания статичны, =Yt = Yf + Yf*( , здесь =0, то SRAS1=SRASo(на том же месте)

7) По окончании периода t1: точка В: Y1>Yf, рост инфляции от =0, до 0< <

8) В экономике перегрев, Y1>Yf, U1<Uf

9) В периоде t2: ожидаемое значение инфляции возрастет до , так как совокупное предложение: =Yt = Yf + Yf*( , то SRAS упадет, SRAS1=>SRAS2 на расстояние .

10) В периоде t2 Ms снова меняется на , если M> , то AD вырастет: Ad1=>Ad2

11) По окончании периода t2: равновесие в точке F: Y2>Y1, > , в экономике продолжается перегрев

12) В периоде t3: SRAS2=>SRAS3 из-за изменения ожиданий инфляции; AD2=>AD3, поскольку происходит => экономика приходит в точку М

13) В периоде t4: по аналогии экономика в точке R

14) Начиная с определенного момента темпы прироста денежной массы станут ниже уровня фактической инфляции => падение производства и занятости (спираль начнет заворачиваться)

Рис 22.7 стр 405

В осях координат Y, наносим точки равновесия: А, В, F, М

Это инфляционная спираль, стартует в точке А при Yf и =0, она закрычивается против часовой стрелки

Итог приспособления домохозяйств и фирм к изменениям рыночной конъюнктуры будет потенциальный уровень выпуска. Но уровень инфляции возрастет до величины, равной темпу прироста денежной массы, то есть =