1. В периоде 1 – переход от долгосрочного равновесия в краткосрочное равновесие (т.С)

2. В периоде 2: работники осознают ошибку, потребуют увеличение номинальной зарплаты, рост издержек сдвинет SRAS1=>SRAS2, на рынке благ – дефицит Yf-Y1 (точка Е)

3. В периоде 3: Т.к. цены товаров и услуг стали расти, то цена труда тоже растет,снова смещение SRAS2=>SRAS3, образуется дефицит, уровень цен опять растет, ошибка работников и т.д

4. В конце концов SRAS*: фактический уровень цен=ожидаемому, выпуск равен совокупному спросу, точка F – на долгосрочной кривой LRAS

5. Долгосрочный результат политики: возросший уровень цен до Р*, стабильный выпуск на уровне Yf

6. Деньги в sr не нейтральны, но в lr - нейтральны Временные лаги

По Фридману существуют временные лаги:

1) Лаг наблюдения – время, необходимое для обнаружения и осознания фактов неблагоприятной конъюнктуры, необходимо время для подтверждения

2) Лаг принятия решений – период между обнаружением процессов и принятием решения

3) Лаг воздействия – время, чтобы произвести меру – увеличить предложение денег

Теория переменного лага

Утверждает, что продолжительность временных лагов между денежными шоками и реальным циклом непредсказуемы, потому что очень много случайных факторов.

Основной вывод: точная надстройка экономики на полную занятость и отсутствие инфляции с помощью дискреционных мероприятий – невозможна

Дискреционные мероприятия – длолжны проводиться как можно реже, потому что именно они – причина колебаний совокупного выпуска и занятости

Вывод: расширительная денежно-кредитная политика должна быть: долгосрочной, недискреционной, основанной на монетарном правиле

Вопрос 41. Недискреционная денежно-кредитная политика. Монетарное правило.

Цель дискреционной политики – устранить последствия циклических колебаний

Цель недискреционной политики – предотвратить колебания совокупного выпуска и занятости

Рост денежной массы допускается только в LR в соответствии с монетарным правилом, которое выводится из уравнения количественной теории: MV=PY

В LR все переменные этого уравнения зависят от времени, M(t)V(t)=P(t)Y(t)

Можно записать в дифференциальной форме: =

В течение LR происходят колебания выпуска вокруг потенциального уровня, вводим переменную Z=Y\Yf – это показатель занятости ресурсов

Если Z=1, то в экономике полная занятость ресурсов, если Z<1 – то циклический спад или неполная занятость, если Z>1 – экономика перегрета.

Величина потенциального выпуска тоже меняется во времени: Yf=Yf(t)

Преобразовав уравнение: = и с учетом того, что MV=PY, а = , то получим выражение: + + = + , где - темп изменения денежной массы, - темп изменения скорости обращения, = - уровень инфляции, - темп изменения ВВП, -темп изменения показателя занятости ресурсов

Известно, что у Фридмана функция скорости обращения денег стабильна во времени, то есть =0, отсюда: = + + - это уравнение еще раз показывает неопределенность и макро нестабильность для SR (исходя из запаса денег). Один и тот же темп изменения Ms, может сочетаться с разными , .

В LR же периоде темп изменения занятости ресурсов Z=1, так как Y\Yf=1, потому что Y(AD)=Y(AS)=Yf

Т огда в LR мы получим: - = - превышение темпа роста денежной массы над темпом роста ВВП – есть уровень инфляции

Но если ЦБ будет проводить политику в LR, направленную нулевой уровень инфляции, то долгосрочный темп прироста денежной массы, который надо поддерживать для соблюдения монетарного правила, будет: =

Монетарное правило (рис 21.5 стр 396): для поддержания устойчивого экономического роста при полной занятости и стабильных ценах долгосрочный темп роста денежной массы должен совпадать с долгосрочным темпом роста потенциального выпуска (по Фридману, 2-5% в год)