Пусть цб проводит стимулирующую политику, то есть увеличивает Ms
-Кейнсианцы бы сказали, что избыточные деньги население полностью потратит на покупку государственных облигаций
-Монетаристы прибегают к использованию 2 эффектов: эффект замещения и богатства
1) Эффект богатства – изменение спроса на виды активов вследствие изменения предложения денег и общей величины богатства. Ms выросло=>рост общего богатства=> рост перманентного дохода=>растет спрос на все виды богатства, потому что они=N блага
2) Эффект замещения – изменение величины спроса на активы из-за изменения предложения денег и, как следствие, необходимости реструктуризации богатства. Ms увеличилось=> ставка% та же =>оптимальная структура богатства нарушается =>предельная полезность денег падает=> домохозяйства хотят изменить структуру богатства: увеличить долю физического капитала и облигаций
рис21/1 стр 390
Э
ффект
богатства приводит к
смещению:
1) Mdo=>Md1;
2) Bdo=>Bd1;
3) Ido=>Id1
(спрос на капитальные блага)
1) Часть возросшего предложения денег домохозяйства сразу захотят сохранить в своем богатстве, так что первоначальное избыточное предложение денег сократится до Ms*
2)
Ставка % та же, на рынке облигаций и
инвестиций произойдет избыточный
спрос 
,
3) Желаемая и фактическая структура богатства перестанут совпадать, оставшаяся избыточная часть Ms* пойдет на покупку облигаций и товаров длительного пользования
4) Из-за дополнительного спроса на облигации и товары длительного пользования произойдет рост цен этих форм богатства и снижение их средней доходности i
5) При снижении I альтернативные издержки хранения денег будет падать
6) Деньги, считавшиеся избыточными, домохозяйства начнут возвращать в запасы наличных средств или помещать на депозиты
7) В результате величина спроса на облигации будет снижаться, а на запас денег расти, это движение из точки В в точку С
8) Процесс продолжается до тех пор, пока избыточный спрос на облигации не исчезнет, и избыточное предложение денег тоже при равновесной ставке %
9) Рост величины спроса на физический капитал будет до тех пор, пока норма доходности не будет равна реальной ставке %
10) В итоге: рост Ms=> увеличение AD за счет роста спроса на физический капитал, то есть рост инвестиционного спроса=> кривая Ado=>Ad1=> дефицит на рынке благ Yf-Y’ => цены товаров и услуг растут => рост общего уровня цен => краткосрочный рост совокупного предложения => фактический уровень цен будет превышать ожидаемый => фирмы повышать спрос на труд и номинальную зарплату =>наемные рабьотники примут это за рост реальной зарплаты => рост предложения труда=> выпуск начнет расти => спрос на товары и услуги теперь падает => в точке F величины совокупного спроса и предложения сравняются – там краткосрочное равновесие
Вывод: в представлении монетаристов изменения совокупного спроса прямо определяются изменением предложения денег.