Вопрос 39. Предложение денег в модели Фридмана
Что говорили кейнсианцы?
Анализ
предложения денег в кейнсианской модели
показал, что увеличение денежной базы
приводит к многократному (мультипликативному)
расширению вкладов коммерческих банков:
=
MB*
,
где
-депозитный
или кредитный мультипликатор, показывающий
во сколько раз прирост денежной массы
превосходит первоначальный прирост
денежной базы, rr-минимальная
норма обязательного резервирования
вкладов
MB=C+R – денежная база включает в себя наличность и резервы (наличные деньги, хранящиеся внутри банковской системы)
Что думают монетаристы?
По мнению монетаристов, определение предложения денег в кейнсианской модели основано на мало реалистичных предпосылках об отсутствии наличных денег в обращении, наличие избыточных резервов у коммерческих банков.
По Фридману, более реалистичными являются следующие предпосылки:
1)
население не вносит все попадающие
наличные к нему деньги на банковские
депозиты, часть
оставляет в руках в виде наличности,
вводится коэффициент –наличность-депозиты,
cr
= 
– пропорция, в которой денежная масса
распределена на кассовые остатки и
вклады до востребования
Тогда
любой прирост денежной массы
будет распределен между приростом
кассовых остатков и приростов кладов:
=
*
,
и 
=
*
,
2)
Вводится понятие избыточного
резервирования
– доля вкладов, которую коммерческие
банки в среднем считают необходимым
хранить в виде собственных резервов
(er):
er=
При этом коммерческие банки хранят обязательные резервы в ЦБ, там образом общие резервы банковской системы: R=ER+RR – сумма обязательных и избыточных резервов
3)Под депозитами понимаются не только чековые счета, но и срочные вклады домохозяйств. Измерителем предложения денег монетаристы считают М2, а не М1 (как кейнсианцы)
При
наличии избыточных резервов коммерческие
банки используют для
выдачи ссуд
объем привлеченных на депозиты денег
за вычетом суммы обязательных избыточных
резервов, то есть прирост выданных ссуд:
-
=
(1-rr-er)
4) Мультипликативный эффект будет работать иначе, чем в модели кейнсианцев, на каждом этапе из него будут исключать не только обязательные, до и дополнительные резервы и кассовые остатки:
Ms=MB
,
вывод
мльтипликатора:
MB=
C+
R=
+r
=>
=
*
+
=>
MB
5) Ms-экзогенная или эндогенная?
Величина предложения денег –экзогенная переменная, потому что cr=const, r=const, Ms=f(MB), но МВ-определяется решение ЦБ
Но величина предложения денег – может быть и эндогенной, если cr, r – подвержены влиянию, к примеру, ставки %
Исследования Фридмана показали, что в рамках SR: Ms-эндогенная переменная, в рамках LR: Ms-экзогенная
Вывод: предложение денег в монетаристской модели – экзогенная переменная
(вертикальная прямая в координатах i,M)
Вопрос 40. Дискреционная денежно-кредитная политика в монетаристской модели. Временные лаги дискреционной политики. Теория переменного лага. Дискреционная кредитно-денежная политика
-Дискреционная кредитно-денежная политика – проводимое по решению ЦБ измпенение предложения денег для достижения макроэкономического равновесия на уровне полной занятости ресурсов Y=Yf, U=Uf, =0
-Цель: устранения негативных последствий циклических колебаний совокупного выпуска и занятости
Предпосылки:
-Богатство домохозяйств в номинальном выражении = деньги+облигации+физический капитал, W=M+B+K
-Первоначально экономика находится в состоянии долгосрочного равновесия: Yo=Yf, Uo=Uf, Po=Pe
-Количество ресурсов и технология – неизменны, Yf=const