
- •Расчет и оценка показателей финансовой устойчивости компании.
- •Расчет и оценка показателей ликвидности компании.
- •Расчет и оценка показателей оборачиваемости активов компании.
- •Расчет и оценка показателей рентабельности.
- •Расчет полной себестоимости товарной продукции.
- •Расчет экономии от снижения себестоимости товарной продукции.
- •Расчет выручки от реализации продукции на планируемый год.
- •Расчет основных показателей эффективности использования основных фондов.
- •Расчет потребности в собственных оборотных средствах.
- •Расчет показателей эффективности использования оборотных средств.
- •Расчет коэффициента устойчивого роста.
- •Методика начисления дивидендов с использованием показателя «коэффициент дивидендного выхода».
- •Методика расчета и экономический смысл показателя средневзвешенная цена капитала (wacc).
- •Порядок определения базовой цены методом доходности инвестиций.
- •Расчет цены на новые товары методом стандартных (нормативных) издержек.
- •Структура розничной цены на продукцию
- •3) Состав и структура цены
- •Методы оценки доходности финансовых активов.
- •Расчет цены на продукцию «методом валовой маржи (вклада)».
- •Расчет предельной продажной цены продукта по формуле «Себестоимость плюс».
- •Порядок расчета эффекта финансового рычага.
- •Порядок расчета эффекта операционного левериджа компании.
- •Порядок расчета запаса финансовой прочности компании.
- •Методика определения длительности операционного цикла и его составляющих.
- •Методика определения оптимальной величины партии заказа компании.
- •1. Модель Уилсона (1952 г.)
- •2. Метод авс
- •3. Японская система поставок «точно в срок» (just in time)
- •Формула расчета оптимальной величины остатка денежных активов компании.
- •Моделирование по методу Монте-Карло
- •Методика определения текущих финансовых потребностей компании.
- •Методика расчета показателя доходности акций.
- •Показатели доходности акций
- •Методика расчета показателя доходности облигаций. Показатели доходности облигаций
- •Расчет основных показателей инвестиционного риска.
- •Статистический метод
- •Методика расчета и экономический смысл показателя «простая норма прибыли» (roi).
- •Методика расчета и экономический смысл показателя «период окупаемости» (рр).
- •Методика расчета и экономический смысл показателя «чистая приведенная стоимость» (npv).
- •Методика расчета и экономический смысл показателя рентабельности инвестиций (показатель дисконтирования доходности инвестиций) (pi).
- •Методика расчета и экономический смысл показателя «внутренняя норма доходности» (irr).
- •Метода расчета:
- •Методика расчета показателя оценки систематического риска портфеля ценных бумаг (β).
- •Методика расчета и назначение показателя «коэффициент корреляции портфеля ценных бумаг» (r).
- •Методы сравнения проектов с разными сроками осуществления.
- •Методика построения графика инвестиционных возможностей компании.
- •I подход.
- •Показатель ковариации портфеля ценных бумаг (cov), назначение показателя и методика расчета.
- •Методика расчета показателя «Доходность портфеля ценных бумаг».
- •Методика расчета показателя внутренней (истинной, реальной) стоимости акции.
- •Методика расчета показателя внутренней (истинной, реальной) стоимости облигаций.
Методика расчета и назначение показателя «коэффициент корреляции портфеля ценных бумаг» (r).
1)общий – совокупность всех рисков, связанных с осуществлением финансовых инвестиций
2)рыночный (систематический): возникает под влиянием макроэкономических процессов, действующих на рынке в целом. Причинами такого риска могут быть инфляция, экономический спад, политическая нестабильность, война. Этот риск нельзя устранить методом диверсификации вложений. За этот риск инвестор требует дополнительной премии за риск.
3) несистематический (специфический) - риск каждой ценной бумаги на рынке, определяемый особенностями эмитента. На этот риск можно повлиять путем диверсификации вложений.
П оэтому риск портфеля в целом –ь. Показатель ковариации портфеля, состоящего из двух ценных бумаг, определяется по формуле:
kх — норма дохода по ценной бумаге х;
— ожидаемая норма дохода по ценной бумаге х;
ky — норма дохода по ценной бумаге у;
к — ожидаемая норма дохода по ценной бумаге у;
n — количество вариантов (наблюдений) за доходностью ценных бумаг.
При + значении: доходность изменяется в направлении; при -: взаимосвязь отсутствует.
Показатель COV случит для расчета показателя коэфф корреляции.
σx — стандартное отклонение доходности ценной бумаги х;
σy — стандартное отклонение доходности ценной бумаги у.
Коэффициент корреляции имеет тот же знак, что и ковариация. Изменяется в интервале от -1 до +1. Если его значение равно +1, то это абсолютно положительно скоррелированные акции; диверсификация портфеля риск не уменьшит. Если значение коэффициента корреляции -1, то риск полностью устранен диверсификацией. По данным нью-йоркской фондовой биржи, коэффициент корреляции цен двух случайно выбранных акций колеблется от +0,5 до +0,7, т.е. подавляющее большинство акций положительно скоррелированы.
Вывод: С помощью диверсификации полностью устранить риск портфеля невозможно. Необходимо подбирать портфель акций с наиболее низким коэффициентом корреляции.
Риск портфеля, состоящего из двух ценных бумаг, оценивается:
σp — стандартное отклонение по портфелю;
dx - доля ценной бумаги х в портфеле;
dy - доля ценной бумаги у в портфеле;
rxy - коэффициент корреляции между ценными бумагами х и у.
Путем диверсификации мы снижаем несистематический риск. Для диверсифицированного портфеля релевантным риском остается рыночный, систематический риск, который определяется внешними факторами, которые могут быть вызваны экономическим спадом, политической нестабильностью, войной, инфляцией.
Д ля измерения систематического риска существует показатель β-коэффициент, который характеризует неустойчивость (изменчивость) дохода отдельной ценной бумаги относительно доходности рыночного портфеля.
rх — корреляция между доходностью ценной бумаги х и средним уровнем доходности ценных бумаг на рынке;
σ — стандартное отклонение доходности по рынку ценных бумаг в целом.
β = 1 — средний уровень риска;
β > 1 — высокий уровень риска;
β < 1 — низкий уровень риска.