6.4. Инвестиционная стратегия в финансовой деятельности

Следует обратить внимание на то, что стратегия развития финансового рынка в России осуществляется под строгим наблюдением Центрального банка (ЦБ). При этом ЦБ, как правило, взаимодействует с коммерческими банками, с другими финансовыми институтами, корпорациями и т.д. В то же время ЦБ и коммерческие банки, в свою очередь, соприкасаются с субъектами федерации, в частности, с территориальными образованиями (муниципальные), с хозяйствующими субъектами (юридические лица). Вот такова суть финансовой стратегии в стране.

Следует подчеркнуть, что финансовые ресурсы — это денежные средства, которые формируются в результате экономической и в то же время финансовой деятельности. Их часто называют денежным капиталом и используют для поддержания и развития бизнеса предпринимательской деятельности.

Финансовые ресурсы хозяйствующих субъектов создаются в результате доходов от производственно-предпринимательской деятельности, формирования акционерного капитала, сбора паевых и уставных взносов, продажи и сдачи в аренду собственного имущества, получения заемных доходов и т.д.

Различают три вида источников поступления финансовых ресурсов:

 за счет создаваемых за определенный период доходов;

 использование в качестве ресурсов национального богатства;

 заимствование привлеченных средств на развитие хозяйствующих объектов.

Мы должны обратить внимание на то, что многие аспекты финансовой стратегии, в частности, управление финансовыми потоками, финансовые отношения между государством и субъектами, между государством и населением, между хозяйствующими субъектами, бюджетное регулирование экономики и другое — подробно освещены во многих учебниках, в частности в учебнике Б.А.Райзберга "Управление экономикой" (глава 16, стр. 433—460). "Питер", 2003. Рекомендуем слушателям ознакомиться с упомянутыми материалами. А мы, в свою очередь, обратим внимание на ценные бумаги. Поскольку именно ценные бумаги следует рассматривать как один из важных источников поступательного развития финансовых ресурсов. В то же время именно за счет финансовых ресурсов происходит их перевод, перекачка из одного объекта в другой.

Но сначала прокомментируем общие вопросы, касающиеся ценных бумаг. Они, конечно, общеизвестные и содержатся во многих учебниках. Но с позиции финансовой стратегии принципиально важно их понимание, поскольку стратегия развития финансовых ресурсов все еще недостаточно исследована и требует глубокого внутреннего осмысления.

Ценные бумаги — это документы, имеющие юридическую силу. Они составляются по определенным установленным правилам, дают владельцам набор прав по отношению к лицам, их выпускавшим (эмитенты ценных бумаг). Сам процесс их выпуска и распространения между первыми владельцами (эмиссия), осуществляется с целью привлечения финансовых ресурсов, расширения хозяйствующих субъектов и т.д.

Существуют различные виды ценных бумаг:

 ценные бумаги на предъявителя, на которых не указывается имя их владельца, в то же время правами владельца пользуется любой предъявитель;

 именные ценные бумаги, в данном случае права на обладание самой бумаги должны быть подтверждены внесением имени владельца в текст;

 ордерные ценные бумаги, права владельца которых подтверждаются в тексте бумаги; к таким бумагам относятся, прежде всего, векселя и банковские чеки;

 долговые ценные бумаги, это в основном облигации, векселя, депозитивные и сберегательные сертификаты.

Ценные бумаги делятся на первичные и вторичные. Первыми называются ценные бумаги, имеющие хождение на фондовой бирже, это в основном акции, облигации, опционы.

Акция — ценная бумага, выпускаемая акционерным обществом и дающая право владельцу на получение определенной доли дохода из прибыли в форме дивидендов.

Облигация представляет собой обязательство выплатить владельцу этой ценной бумаги определенную сумму денег в виде очередных платежей облигации, как правило, более надежными в сравнении с акциями из-за долгового характера.

Вексель — это долговое обязательство установленное законом и дающее право требовать от лица, выдавшего вексель, возврата долговой суммы и платы за предоставленный кредит. Сила векселя как ценной бумаги состоит в том, что он дает безусловное право востребования долга.

Депозитивные и сберегательные сертификаты — это свидетельство банков о внесении этих ценных бумаг в виде вкладов, дающих право на получение вклада и оговоренных процентов по истечении установленного срока.

Опцион — ценная бумага, суть которой заключается в передаче права на покупку или продажу других ценных бумаг по определенной цене и на определенный срок.

Варрант — ценная бумага, дающая право на покупку ценных бумаг и их первичное размещение по определенной цене.

Иногда к ценным бумагам относят и фьючеры ― соглашение в виде обязательной покупки в будущем по цене, установленной в момент сделки.

Рынок ценных бумаг выполняет регулирующие функции финансовых ресурсов, перетока капитала в отрасли, из одного региона в другой и т.д., обеспечивающие наибольшую рентабельность вложения, он чутко реагирует на происходящие и предполагаемые изменения в социально-экономической и иной жизни общества.

Рынок ценных бумаг выполняет регулирующие функции инвестиционных потоков, перекачки капитала в отрасли, обеспечивающие наибольшую рентабельность вложений, и все же рынок ценных бумаг чутко реагирует на происходящие и предполагаемые изменения в социально-экономическом и ином аспекте.

Рынок ценных бумаг является важным инструментом государственной финансовой политики, выполняет ряд важнейших функций:

1. Финансирование дефицита бюджетов органов власти на разных уровнях управления.

2. Финансирование конкретных проектов.

3. Регулирование объема денежной массы, находящейся в обращении.

4. Поддержание ликвидности финансово-кредитной системы (эта важная задача реализуется через рынок государственных облигаций).

5. Другие вспомогательные функции. Например, у нас в России определенную роль сыграли государственные ценные бумаги в виде ваучеров, чековых инвестиционных фондов.

Таким образом, рынок ценных бумаг является частью финансового рынка и выполняет ряд важнейших макро- и микроэкономических функций регулирования экономики.