1. Сущность, цель и задачи финансового менеджмента и его место в системе управления организацией.

Финансовый менеджмент - система управления формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов хозяйствующего субъекта и эффективным кругооборотом его денежных средств.

Финансовый менеджмент – наука, посвященная методологии и технике управления финансами крупной компании. Существует три подхода к определению финансового менеджмента: американский, западноевропейский, российский. Американская школа финансового менеджмента: определяют его как управление, имеющей своей целевой функцией максимизацию курса акций, чистой прибыли на акцию, уровня дивидендов, имущества акционеров, чистых активов в расчете на акцию и т.п. Западноевропейская школа рассматривает управление финансами, имеющее целью обеспечение предприятий средствами и контроль за их использованием. Отечественная школа финансового менеджмента считает, что финансовый менеджмент дает необходимый набор методов для достижения тех целей, которые данное предприятие само перед собой ставит.

Цель финансового менеджмента – повышение благосостояния владельцев предприятия или прирост капитала, вложенного владельцами. Другими целями финансового менеджмента, которые влияют на принятие решений, являются такие, как максимизация прибыли, увеличение доходов руководящего состава, выполнение ряда социальных функций.Основными задачами финансового менеджмента являются:1) финансовое и бизнес-планирование;2) инвестиционное планирование;3) анализ эффективности сделок по слияниям и поглощениям организаций;4) разработка учетных политик бухгалтерского, налогового и управленческого учета;5) координация бюджетного планирования и контроля;6) управление денежными средствами и оборотным капиталом;7) управление финансовыми рисками;8) управление активами.9) управление затратами и прибылью.10) обеспечение финансовыми ресурсами;11) финансовое прогнозирование;12) внутренний аудит;13) налоговое планирование и учет;14) контроллинг;15) продвижение экономического образа мышления.

Структура финансового менеджмента. Основным лицом ответственным за достижение цели финансового менеджмента, является вице-президент по финансовым вопросам. Финансовый менеджер, как правило, входит в состав совета директоров компании и отвечает за все финансовые вопросы.

Финансовый менеджмент как система управления состоит из двух подсистем:1) управляемая подсистема (объект управления)2) управляющая подсистема (субъект управления).Объектом управления является совокупность условий осуществления денежного оборота и движения денежных потоков, кругооборота стоимости, движения финансовых ресурсов и финансовых отношений, возникающих во внутренней и внешней среде предприятия. Поэтому в объект управления включаются следующие элементы: 1) Денежный оборот2) Финансовые ресурсы3Кругооборот капитала;4) Финансовые отношения.Субъект управления – совокупность финансовых инструментов, методов, технических средств, а также специалистов, которые осуществляют целенаправленное функционирование объекта управления. Элементами субъекта управления являются: 1) Кадры (подготовленный персонал);2) Финансовые инструменты и методы;3) Технические средства управления;4)Информационное обеспечение.

Финансовый механизм – инструмент финансовой политики, представляющий собой систему установленных государством форм, видов и методов организации финансовых отношений.

Структура финансового механизма включает в себя:1.финансовое регулирование;2.финансовое стимулирование;3.финансовые рычаги;4.нормативное и правовое обеспечение;5.информационное обеспечение.

Финансовый менеджмент - это наука и искусство принимать инвестицион­ные решения и решения по выбору источников их финансирования. Для понимания этого определения лучше всего представить предприятие в его так называемой балансовой фор­ме - как совокупность активов и пассивов.

В балансе любой страны все средства компании группируются по направлениям их использования или инвестирования в активе и по источникам финансирования в пассиве. В финансовом менеджменте статьи, относящиеся к активу, называются инвестиционными решениями, а статьи пассива баланса называются решениями по выбору источника фи­нансирования.

Финансовый менеджмент как орган управления представляет собой аппарат управления, т.е. часть руководства хозяйствующим субъектом. На крупных предприятиях и в акционерных обществах таким аппаратом управления может быть финансовая дирекция во главе с финансовым директором или главным финансовым менеджером. Финансовая дирекция состоит из различных подразделений, состав которых определяется высшим органом управления хозяйствующего субъекта. К таким подразделениям могут относиться: финансовый отдел, планово-экономический отдел, бухгалтерия.

Основные функции финансового менеджера заключаются в следующем:1. Финансовый анализ и планирование, сбор и обработка данных бухгалтерского учета для внутреннего управления финансами и внешних пользователей;2. Принятие долгосрочных инвестиционных решений и определение наиболее оптимальной структуры активов.3. Принятие долгосрочных решений по выбору источников финансирования и формирование структуры капитала компании, разработка политики привлечения капитала на наиболее выгодных для компании условиях и в наиболее эффективной комбинации собственных и заемных средств, разработка дивидендной политики;4. Управление портфелем ц.б.;5. Управление оборотными активами компании;6. Управление текущими обязательствами.

Организационная структура финансового менеджмента:1.Для малых предприятия:директор:а)руководители производственно-коммерческих подразделений:б)главных бухг.2.для средних предприятий:а)директор:финансовый директор(финансовый отдел);б)главных бух.(бухгалтерия).3.для крупных предприятий:совет директоров, далее президент(исполнит.директор) подразделяется на вице-президент по производству:вице президент по финансам(ему подчиняютя финансов.менеджер и глав бух) и вице презид.по сбыту.

Квалификационные требования, предъявляемые к финансовому менеджеру:1.наличие знаний и опыта в области менеджмента современной организации.2.владение навыками предпринимательства, умение обладать ситуацией на рынках.3.умение обосновывать и принимать компетентные решения в условиях высокой динамичности и непрерывности на основе согласования с нижестоящими руководителями и работниками.4.наличие практического опыта и знаний в области анализа ситуации на определенных рынках или сегментов.5.высокая культура, четкость, способность быть образцом во всем.6.умение анализировать дело и действия фирм-конкурентов.7.способность и умение управлять ресурсами организации.8.подготовленность взять на себя ответственность.9.умение предвидеть тенденции развития хозяйственной конъюнктуры,

2. Управление денежными потоками.

Денежные потоки представляют собой совокупность поступлений и выплат денежных средств в процессе операционной, инвестиционной и финансовой деятельности компании.

Построение системы управления денежными потоками предприятия базируется на следующих принципах:1.информативной достоверности и прозрачности; 2.плановости и контроля; 3.платежеспособности и ликвидности;4.рациональности и эффективности.

Классификация денежных потоков: 1. По масштабам обслуживания хозяйственного процесса:а) Д. п. по предприятию в целом;б) Д. п. по отдельным структурным   подразделениям;в) Д. п. по отдельным хозяйственным операциям;2. По видам хозяйственной деятельности:а) Д.п. по операционной деятельности б) Д.п. по инвестиционной деятельности;в)Д.п. по финансовой деятельности.3. По направленности движения денежных средств:а) Положительный д.п.;б) Отрицательный д.п.4. По вариативности направ­ленности движения денежных средств:а) Стандартный д.п. б) Нестандартный д.п.5. По методу исчисления объема д.п.:а) Валовой д.п. б) Чистый д.п.6. По характеру д.п. по отношению к предприятию:а) Внутренний д.п. б) Внешний д.п.7. По уровню достаточности объема д.п.:а) Избыточный д.п. б) Дефицитный д.п.8. По уровню сбалансированности объемов взаимосвязанных д. п.:а) Сбалансированный д.п. б) Несбалансированный д.п.9.По периоду времени:а) Краткосрочный д.п. б) Долгосрочный д.п.10. По формам используемых денежных средств:а) Наличный д.п.б) Безналичный д.п.11. По виду используемой валюты:а) Д.п. в национальной валюте:б) Д.п. в иностранной валюте12. По значимости в формировании конечных результатов хозяйственной деятельности:а) Приоритетный д.п.б) Второстепенный д.п.13. По предсказуемости возникновения:а) Полностью предсказуемый д.п.б) Недостаточно предсказуемый д.п.в) Непредсказуемый д.п. 14. По возможности регулирования в процессе управления:а) Д.п., поддающийся регулированиюб) Д.п., не поддающийся регулированию15. По возможности обеспечения платежеспособности:а) Ликвидный д.п.б) Неликвидный д.п. 16. По законности:а) Легальный д.п.б) Теневой д.п. 17. По методу оценки:а) Настоящий д.п.б) Будущий д.п. 18. По непрерывности формирования в рассматривае­мом периоде:а) Регулярный д.п.б) Нерегулярный д.п. 19. По стабильности временных интервалов формирования:а) Регулярный д.п. с равномерными временными интервалами.б) Регулярный д.п. с неравномерными временными интервалами.

Основные задачи управления денежными потоками: 1. Формирование достаточного объема денежных ресурсов предприятия в соответствии с потребностями его предстоящей хоз-нной деят-ти. 2. Оптимизация распределения сформированного объема денежных ресурсов предприятия по видам хоз-нной деят-ти и направлениям использования. 3. Обеспечение высокого уровня финансовой устой­чивости предприятия в процессе его развития. 4.  Поддержание постоянной платежеспособности предприятия. 5. Максимизация чистого д.п., обеспечивающая заданные темпы экономического развития предприятия на условиях самофинансирования. 6. Обеспечение минимизации потерь стоимости денежных средств в процессе их хоз-ного использования на предприятии.

Политику управления денежными потоками можно представить как генеральный план действий в сфере организации оборота денежных средств предприятия, определяющий приоритеты направлений и видов этих потоков, характер формирования и использования денежных ресурсов, обеспечивающих предусмотренное общее экономическое развитие предприятия. Политика управления денежными потоками представляет собой системную концепцию, связующую развитие операционной, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия.

Методы оптимизации денежных потоков предприятия:Основу оптимизации денежных потоков предприятия составляет обеспечение сбалансированности объемов положительного и отрицательного их видов. Ускорение привлечения денежных средств в краткосрочном периоде может быть достигнуто за счет следующих мероприятий:1.увеличения размера ценовых скидок за наличный расчет по реализованной покупателям продукции;2.обеспечения частичной или полной предоплаты за произведенную продукцию, пользующуюся высоким спросом на рынке;3.сокращения сроков предоставления коммерческого кредита покупателям;4 ускорения инкассации просроченной дебиторской задолженности;5.использования современных форм рефинансирования дебиторской задолженности.6.ускорения инкассации платежных документов покупателей продукции.

Рост объема положительного денежного потока в долгосрочном периоде может быть достигнут за счет следующих мероприятий:1.привлечения стратегических инвесторов с целью увеличения объема собственного капитала;2.дополнительной эмиссии акций;3.привлечения долгосрочных финансовых кредитов;4.продажи части (или всего объема) финансовых инструментов инвестирования;5.продажи (или сдачи в аренду) неиспользуемых видов основных средств. Методы оптимизации избыточного денежного потока предприятия связаны с обеспечением роста его инвестиционной активности. В системе этих методов могут быть использованы:1.увеличение объема расширенного воспроизводства операционных внеоборотных активов;2.ускорение периода разработки реальных инвестиционных проектов их начала и реализации;3.осуществление региональной диверсификации операционной деятельности предприятия;4.активное формирование портфеля финансовых инвестиций;5.досрочное погашение долгосрочных финансовых кредитов.

Планирование д. п. пред приятия составляет неотъемлемую часть его внутрифирменного финансового планирования и базируется на использовании трех основных систем:1) прогнозирование целевых параметров развития д. п.;2) текущее планирование д.п.;3) оперативное планирование д.п..

Прогнозирование целевых параметров развития денежных потоков осуществляется для установления минимального уровня рентабельности операционной деятельности предприятия:1) уровня затрат на продукцию;2) минимального уровня текущей платежеспособности.Текущее планирование заключается в разработке конкретных видов текущих финансовых планов на предстоящий период.Оперативное планирование заключается в разработке комплекса краткосрочных плановых задач. Главная форма такого планирования — бюджет.