Вопрос 2 Сущность рынка ценных бумаг. Функции рынка ценных бумаг

Рынок ценных бумаг можно определить как совокупность экономических отношений по выпуску и обращению ценных бумаг между его участниками. В этом смысле он не отличается и не может отличаться от определения рынка любого другого товара. Отличия появляются, если сравнить сам объект исследуемого рынка. Номенклатура рынка ценных бумаг соответствует не рынку какого-то отдельного товара, а товарному рынку в целом и является составной частью финансового рынка любой страны. Основой рынка ценных бумаг служат товарный рынок, деньги и денежный капитал.

Классификации видов данного рынка имеет много сходства с классификациями самих видов ценных бумаг и различается в следующем:

• международные и национальные рынки ценных бумаг;

• национальные и региональные (территориальные) рынки;

• рынки конкретных видов ценных бумаг (акций, облигаций и т.д.);

• рынки государственных и корпоративных (негосударственных) ценных бумаг;

• рынки первичных и производных ценных бумаг.

Функционально рынок ценных бумаг условно можно разделить на две группы: общерыночные и специфические. К первой группе функций относятся:

• коммерческая - функция получения прибыли от операций на данном рынке; • ценовая - рынок обеспечивает процесс складывания рыночных цен, их постоянное движение и т.д.;

• информационная - то есть рынок производит и доводит до своих участников рыночную информацию об объектах торговли и ее участниках;

• регулирующая, когда рынок создает правила торговли и участия в ней, порядок разрешения споров между участниками, устанавливает приоритеты, органы контроля или даже управления и т.д.

К специфическим функциям рынка ценных бумаг можно отнести следующие:

• перераспределительная;

• функция страхования ценовых и финансовых рисков.

Перераспределительная функция подразделяется на три подфункции:

• перераспределение денежных средств между отраслями и сферами рыночной деятельности;

• перевод сбережений, прежде всего населения, из непроизводительной в производительную форму;

• финансирование дефицита государственного бюджета на неинфляционной основе, то есть без выпуска в обращение дополнительных денежных средств.

Что касается функции страхования ценовых и финансовых рисков, или хеджирования, то она стала возможной благодаря появлению производных ценных бумаг - фьючерсных и опционных контрактов.

Вопрос 3 Классификация ценных бумаг

Классификация рынка ценных бумаг имеет большое сходство с ценными бумагами:

- международные и национальные;

- рынок конкретных видов ценных бумаг;

- рынки государственных и корпоративных ценных бумаг;

- рынки основных и производных ценных бумаг.

Можно выделить следующие группы рынка ценных бумаг:

- первичный и вторичный;

- организованный и неорганизованный;

- биржевой и внебиржевой;

- кассовый и срочный.

Первичный рынок ценных бумаг - размещение объявленных эмиссионных ценных бумаг эмитентом (андеррайтером или эмиссионным консорциумом), за исключением дальнейшего размещения эмитентом ранее выкупленных им эмиссионных ценных бумаг на вторичном рынке ценных бумаг.

Вторичный рынок ценных бумаг - правоотношения, складывающиеся между субъектами рынка ценных бумаг в процессе обращения размещенных ценных бумаг.

Организованный рынок ценных бумаг - сфера обращения эмиссионных ценных бумаг и иных финансовых инструментов, сделки с которыми осуществляются в соответствии с внутренними документами организатора торгов.

Неорганизованный рынок ценных бумаг - сфера обращения ценных бумаг, в которой сделки с ценными бумагами осуществляются без соблюдения требований, установленных внутренними документами организатора торгов с финансовыми инструментами к объекту сделки и ее участникам.

Кассовый рынок-рынок с «немедленным» исполнением денег в течение 5-7 рабочих дней биржи.

Срочный рынок - рынок, на котором заключаются разнообразные по виду сделки, превышающие по сроку 7 рабочих дней биржи.