Вопрос 4 Понятие валютного курса. Факторы, оказывающие влияние на валютный курс

Валютный курс - соотношение, по которому происходит обмен одной валюты на другую, т.е. цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежной единице другой.

Виды валютного курса:

1. обменный валютный курс по кассовым сделкам – обменный валютный курс, обслуживающий торговые сделки, которые заключены и будут ликвидированы в течении 48 часов;

2. обменный курс по срочным сделкам, который обслуживает торговые сделки, которые будут ликвидированы в будущем.

Состояние и уровень обменного валютного курса является инструментом экономической политики девальвации и ревальвации.

-девальвация валюты - целенаправленные действия правительства по снижению обменного курса национальной валюты;

- ревальвация валюты - целенаправленные действия по повышению обменного курса национальной валюты.

Различают краткосрочное и долгосрочное влияние факторов на уровень валютного курса.

Краткосрочное влияние – ситуация, при которой влияние факторов действует в течение нескольких минут или часов.

Долгосрочное влияние – ситуация, при которой совокупность фундаментальных факторов определяют состояние национальной экономики и конъюнктуру валютного рынка на протяжении нескольких месяцев, лет.

Фундаментальные факторы, влияющие на валютный курс:

1. уровень ВНП. ВНП – ключевой показатель состояния экономики, включающий потребление, инвестиции, государственные расходы, экспорт за вычетом импорта.

GNP = C + I + G + X – M

Существует прямая зависимость между изменением показателя ВНП и валютного курса.

2. индекс промышленного производства. Увеличение индекса ведет к росту валютного курса.

3. развитие национальной экономики – это основа для устойчивой национальной валюты. Поскольку развитие национального производства обеспечивает устойчивость национальной валюты;

4. уровень реальных процентных ставок - определяет общую доходность вложения в экономику страны (уровень процентной ставки по банковским депозитам, уровень доходности по государственным ценным бумагам);

5. паритет покупательской способности - идеальный валютный курс, рассчитанный как средневзвешенное значение цен для стандартных корзин промышленных товаров и услуг двух стран. В идеальном случае формирование валютного курса на основе цен торговых операций между двумя странами валютный курс равен курсу исходя из паритета покупательской способности.

6. Индекс делового оптимизма – индекс, рассчитанный на основе опросов о состоянии экономики ведущих бизнесменов, руководителей крупных корпораций. Увеличение данного индекса повышает доверие к национальной валюте и способствует росту валютного курса.

Уровень безработицы может рассматриваться с 2-х величин: как уровень безработицы. Т.е. как процент числа безработных к общей численности трудоспособного населения, либо как обратный показатель численности работающих. Существует обратная зависимость изменения уровня безработицы и валютного курса. Уровень инфляции измеряется в темпах роста цен.

7) Платежный баланс - баланс зарубежных платежей и поступлений в страну, включает:

- торговый баланс;

- баланс движения капиталов.

Торговый баланс – баланс платежей по внешнеторговым операциям. Если экспорт превышает импорт, то сальдо торгового баланса является положительным.

Баланс движения капиталов - в основе данного баланса находится движение международного капитала, а также инвестиционные планы крупнейших инвесторов.

Превышение поступлений из-за рубежа над платежами за границу составляет положительное сальдо платежного баланса и приводит к росту национальной валюты. Превышение платежей за рубеж над поступлениями в страну издает дефицит платежного баланса и возникновение отрицательного сальдо платежного баланса, что ведет к падению курса национальной валюты.

Обесценивание национальной валюты:

- внешнее обесценивание - обесценивание национальной валюты по отношению к иностранной валюте;

- внутренне обесценивание – определяется выпуском избыточной денежной массы в обращении и выражается в увеличении товарных цен.