3.3. Анализ платежеспособности (ликвидности)

Платежеспособность характеризует способность предприятия обеспечивать краткосрочные обязательства ликвидными активами, т.е. оплачивать текущие долги. Ликвидность характеризует структуру оборотных активов предприятия в отношении ликвидности. Анализ платежеспособности осуществляется путем соизмерения наличия ликвидных активов и краткосрочной кредиторской задолженности.

Платежеспособность выражается через коэффициенты платежеспособности, представляющие собой отношение имеющихся в наличии активов по степени ликвидности к сумме текущих (краткосрочных) обязательств на отчетную дату. Нормируемые значения коэффициентов приведены ниже. Если коэффициенты платежеспособности меньше норм, то в процессе анализа следует установить причины недостатка платежных средств (снижение роста суммы выручки, доходов, прибыли, неэффективное использование оборотных средств, например большие запасы сырья, товаров, готовой продукции и др.).

В зависимости от ликвидности оборотных средств предприятия различают 3 коэффициента ликвидности:

Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует покрытие текущей кредиторской задолженности за счет наиболее ликвидных активов – денежных средств и ликвидных ценных бумаг. Нормальное значение 0,1-0,2

, где

ДС – денежные средства, включающие деньги в кассе, на расчетном рублевом и валютном счете, руб.

КФВ – краткосрочные финансовые вложения (краткосрочные ликвидные ценные бумаги), руб.

КО – краткосрочные обязательства, руб..

Коэффициент срочной ликвидности характеризует покрытие текущей кредиторской задолженности за счет активов, которые с большой степенью вероятности будут превращены в деньги в текущем периоде. Нормальное значение 0,7-0,8.

, где

ДЗ – дебиторская задолженность

Коэффициент текущей ликвидности показывает превышение общих текущих активов над текущей кредиторской задолженностью. Нормальное значение 2 -3. Для признания предприятия платежеспособным этот коэффициент должен быть больше 2.

, где

З - запасы предприятия (материалы, готовая продукция, незавершенное производство)

Рассчитать показатели на начало и конец периода на основании данных бухгалтерского баланса, соотнести их с нормативными показателями и проанализировать изменения показателей по парам периодов 2013-2012 гг. и 2012-2011 гг. Расчеты представить по образцу таблицы 7.

Таблица 7. Анализ платежеспособности предприятия

Показатель	Норма	Значение на начало года	Значение на начало года	Изменение
Коэффициенты платежеспособности
Коэффициент абсолютной ликвидности
Коэффициент срочной ликвидности
Коэффициент текущей ликвидности

3.4. Анализ финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость определяет способность предприятия оставаться платежеспособным при неблагоприятном изменении рыночной среды (уменьшении рынка (снижении объемов реализации, увеличении ставок по кредита, увеличении ставок налогов и т.п.). Финансовоустойчивым признается предприятия деятельность которого осуществляется в основном за счет собственного капитала.

Для оценки финансовой устойчивости фирмы используются коэффициент автономии, коэффициент долга. Для оценки способности предприятия обслуживать заемные источники используется коэффициент покрытия процентов к уплате.

Коэффициент автономии определяется как доля собственных средств в общей сумме источников. Он характеризует независимость финансового состояния фирмы от заемных источников средств

, где

К_а ‑ коэффициент автономии;

СК ‑ собственный капитал, руб.;

СА – совокупные активы, показатель равный валюте баланса, руб.

Нормальное значение коэффициента автономии для производственных предприятий принимается на уровне 0,6. означает, что все обязательства фирмы могут быть покрыты ее собственными средствами. Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости и снижения риска финансовых затруднений.

Коэффициент долга определяется отношением обязательств предприятия к валюте баланс. Поскольку коэффициент автономии и коэффициент долга взаимосвязаны легко можно вывести значение нормируемого значения этого коэффициента равным 0,4.

, где

К_д ‑ коэффициент долга;

КО ‑ краткосрочные обязательства предприятия, руб.;

ДО – долгосрочные обязательства предприятия, руб.

Коэффициент покрытия процентов характеризует превышение прибыли до уплаты процентов и налогов к сумме процентов к уплате. Чем этот показатель больше, тем менее обременительны для предприятия заемные источники финансирования. Считается что показатель покрытия процентов не должен быть менее 7.

, где

К_пп – коэффициент покрытия процентов

EBIT – прибыль до уплаты процентов и налогов за период, руб.

I - сумма процентов к уплате, руб.

Для расчета прибыли до уплаты налогов и процентов (EBIT) следует к чистой прибыли прибавить налог на прибыль и проценты к уплате.

Рассчитать показатели за попарно 2013- 2012 гг и 2012 – 2011 гг. и последовательных периода на основании данных финансовых отчетов и проанализировать изменения показателей. Расчеты представить по образцу таблицы 8, 9.

Таблица 8. Анализ финансовой устойчивости предприятия

Показатель	Норма	Значение на начало года	Значение на начало года	Изменение
Коэффициенты платежеспособности
Коэффициент автономии
Коэффициент долга

Таблица 9. Анализ способности оплачивать проценты по кредитам

Показатель	Норма	Отчетный период	Предыдущий период	Изменение
Коэффициенты платежеспособности
Коэффициент автономии
Коэффициент долга

На основании данных приведенных в таблицах сделать заключение о финансовом положении предприятии и об его изменении за рассматриваемый период.