1.2. Валютные условия в контрактах

Валютные условия в контрактах включают следующие элементы: валюту цены товара; валюту платежа, в которой будут осуществляться расчеты между экспортером и импортером, она может совпадать с валютой цены, но может и отличаться от нее; курс пересчета валюты цены в валюту платежа; различного рода оговорки, защищающие стороны от валютных рисков.

В контрактах валютой цены обычно выступают валюты развитых стран. Валютой платежа при расчетах в СКВ в торгово-экономических отношениях с развитыми странами, как правило, выступают национальные валюты этих стран.

При несовпадении валюты платежа с валютой цены, определяя курс пересчета, указывают: дату пересчета (на день платежа или на день, предшествующий дню платежа; валютный рынок, котировки которого принимаются за основу; средний курс между курсами продавца и покупателя (или один из них)).

Осуществляя внешнеторговую сделку, экспортер стремится цены товара фиксировать в СКВ, курс которой стабилен или имеет тенденцию к повышению, а платеж – в СКВ, курс которой стабилен или имеет тенденцию к понижению. А импортер наоборот.

Задачи

1. Фирма экспортирует продукцию из США в Австрию. По условию контракта цена установлена в долларах США (валюта цены - долл.), а платеж осуществляется в австрийских шиллингах (валюта платежа - шиллинг). Причем перевод долларов в шиллинги производится по среднему курсу между курсами продавца и покупателя на день платежа.

Цена товара 10.000 долл. за единицу. Продается 100 шт. изделий.

Определить цену платежа и цену контракта, если курс продавца на день платежа составил 1долл.=10,025шиллингов, а курс покупателя 1долл.=10 шиллингов.

2.Предприниматель из России покупает товар из Германии. Контрактная цена товара может быть установлена в долларах США или евро, а платеж предполагается на базе текущего курса. Контрактная цена товара 1.000 долл. или 987 евро.

Требуется определить, в какой валюте выгоднее было для предпринимателя фиксировать цену и осуществлять платеж (в долл. или евро), если курсы валют изменились следующим образом:

• на момент подписания контракта – 0,987 евро за 1долл.;

• на момент платежа 0,969 евро за 1долл.

2. Лицензия и лицензионная торговля

Лицензионные платежи (лицензионные вознаграждения) бывают двух видов:

• периодические отчисления от дохода покупателя в течение периода действия соглашения, т.е. размер вознаграждения напрямую зависит от экономического эффекта использования лицензии;

• единовременный платеж, не связанный во времени с фактическим использованием лицензии, а устанавливаемый на основе экспертных оценок.

К первому виду относятся платежи в виде роялти:

,

где R – годовая сумма роялти;

S – годовая стоимость чистых продаж;

R_S – ставка роялти.

Ко второму – выплата паушального платежа:

,

где П – паушальный платеж;

R_d^t – дисконтированная стоимость предполагаемых роялти в год t;

d – коэффициент дисконтирования.

Задачи

1. Организация продает японской фирме лицензию на принципиально новую конструкцию сроком на12 лет. Ставка роялти равна 6%. Предполагаемая стоимость чистых продаж продукции, изготовленной с использование лицензии, составляет 1 250 000 йен.

Определить годовую сумму роялти и общую сумму лицензионных платежей, если ставка роялти устанавливается в % от чистой стоимости продаж.

2. Германская фирма приобрела лицензию на установку, сроком на 5 лет. Лицензионный платеж единовременный. Предполагаемая стоимость чистых продаж продукции, изготовленной с использованием лицензии, за 5 лет составит 305 млн. евро, в т.ч. по годам:

Годы I II II IV V

Чистые продажи, млн. евро 50 55 60 65 70

Определить сумму паушального платежа, если коэффициент дисконтирования принять равным 0,1, а ставку роялти – 5%

3. Японская фирма «A» предполагает продать лицензию на технологию изготовления узлов автомобиля фирмам «B» (США) и «С» (Германия). Однако условия сделки различны:

Компания «B» рассчитывает купить лицензию на 5 лет на условиях роялти, ставка роялти 7%. Предполагаемая стоимость чистых продаж узлов – 4 млн. долл. в год.

Компания «С» – купить лицензию на 5 лет на условиях паушального платежа (ставка роялти 7%). Предполагаемая стоимость чистых продаж узлов за 5 лет составит:

Годы I II II IV V

Стоимость чистых продаж, млн. евро 2 4 6 6 2

Определить, какой из двух фирм выгоднее продать лицензию?