Вопрос
Если рыночная стоимость облигации равна 85 % от номинальной стоимости, годовой купон - 10 %. то по истечении 3 месяцев с момента выплаты купона, "грязная" цена облигации в процентах от номинальной стоимости составит:
А) 85%
В) 87,5%
С) 88,5%
D) 90%
Решение
Накопленный купонный доход (НКД). Когда облигация продается до наступления даты купонного платежа, купон уходит от продавца. В этом случае покупатель должен предоставить продавцу компенсацию соразмерно тому времени, которое прошло с последнего купонного платежа. НКД начисляется каждый день с момента последней выплаты купона. Чем ближе дата следующего купонного платежа, тем больше НКД. Размер НКД варьируется от нуля (купон только что был выплачен) до размера купона (купон должен быть выплачен сегодня). Купон рассчитывается пропорционально количеству дней, прошедших от даты выплаты предшествующего купонного дохода.
При покупке облигации покупатель оплачивает предыдущему владельцу НКД, таким образом, предыдущий владелец получает проценты за все дни владения облигацией с момента последней выплаты и не теряет их при продаже облигации.
Инвесторы могут видеть размер НКД в рублях для каждой облигации в своих биржевых терминалах, эти данные также поставляет биржа.
Грязная цена облигаций – это текущая рыночная цена облигации плюс накопленный купонный доход. При покупке облигации покупатель выплачивает именно грязную цену – в дополнение к рыночной цене он компенсирует предыдущему владельцу НКД.
85%+(10%/12мес)*3мес=87.5%
Вопрос
Рыночная ("чистая") цена облигации составляет 85 % номинальной стоимости, "грязная " цена - 92,5 %, годовой купон 15 %. Рассчитайте срок, прошедший с момента выплаты последнего купона.
А) 2 месяца
В) 3 месяца
С) 4 месяца
D) 6 месяцев
Решение
85%-92,5%=7,5%
15%/12мес=1,25%
7.5%/1.25%=6мес
Вопрос
Доходность к погашению облигации с годовой купонной ставкой 10 %, сроком погашения 1 год и рыночной стоимостью 75 %, в годовых процентных ставках равна:
А) 10%
В) 11.76%
С) 13.33%
D) 46.67 %
Решение
В общем виде доходность к погашению находится так:
D – дисконтный доход
–
сумма
годовых купонных выплат
Pпокупки – цена покупки
n – число лет до погашения
Соответственно в нашем случае решение принимает вид:
(((100%-75%)/1 год)+10%)/75%*100%=46.67%
Вопрос
Текущая доходность облигации с купонной ставкой 10 % годовых и рыночной стоимостью 75 % равна:
А) 3.92%
В) 10%
С) 11,76%
D) 13,33%
Решение
Действующая или текущая доходность в общем виде рассчитывается так:
–
годовая
купонная выплата
PV – рыночная стоимость облигации
Соответственно в нашем случае решение принимает вид:
10%/75%*100%=13,33%
Вопрос
Текущая доходность облигации с купонной ставкой 9,5 %, имеющей рыночную стоимость 98 % к номиналу составляет:
А) 9,5%
В) 9,6%
С) 9,7%
D) 9,8%
Решение
9,5%/98%*100=9,7%
Вопрос
Чистая прибыль компании составила 975 тыс. руб. Уставный капитал компании состоит из 10 000 обыкновенных акций и 2000 привилегированных акций номинальной стоимостью 1000 руб. Дивидендная ставка по привилегированным акциям - 20 %. Рассчитайте величину показателя "доход на одну акцию".
А) 47,92 руб.
В) 57,5 руб.
С) 150руб.
D) 200руб.
Решение
Параметр прибыли на акцию или earnings per share (EPS) рассчитывается так:
Пч – чистая прибыль
Div priv – совокупные дивиденды по привилегированным акциям
N – число обыкновенных акций
1000руб*20%/100%=200руб
200руб*2000шт прив акций=400 тыс руб
975тыс руб-400тыс руб=575 тыс руб
EPS=575000руб/10000 шт акций =57,5 руб
Вопрос
Компания выплачивает ежеквартально дивиденд в размере 50 ед. на одну акцию, текущая рыночная стоимость которой составляет 3000 ед. Текущая (дивидендная) доходность акции составляет (в процентах годовых):
А) 1,66%
В) 2,56%
С) 6,67%
D) 7,56%
Решение
Доходность акций в самом общем виде определяется нижеследующим образом
Доходность за все время владения акцией
Годовая доходность
t – время владения в днях
Таким образом, в нашем случае нужна формула для нахождения текущей доходности и решение имеет вид:
50ед*4=200ед
200ед/3000ед*100%=6,67%
Вопрос
Рассчитайте временную стоимость для нижеперечисленных опционов, премия по которым равна 70 руб.
I Опцион колл с ценой исполнения 300 руб. и текущей ценой базисного актива 250 руб.
II Опцион пут с ценой исполнения 300 руб. и текущей ценой базисного актива 250 руб.
III Опцион колл с ценой исполнения 270 руб. и текущей ценой базисного актива 300 руб.
IV Опцион пут с иеной исполнения 270 руб. и текущей ценой базисного актива 300 руб.
А) I -20 руб., II - 20 руб., III - 40 руб., IV - 40 руб.
В) I -70 руб., II - 20 руб., III - 70 руб., IV - 40 руб.
С) I -20 руб., II - 70 руб., III - 40 руб., IV - 70 руб.
D) I -70 руб., II - 20 руб., III - 40 руб., IV - 70 руб.